中鼎股份 中鼎股份,到了该投资的时候了吗？【分析报告】

这本书与文章《钟鼎分享》有关联，它是真正的领导者吗？在上一篇文章中，我们开始分析钟鼎股票，那么这家公司值得投资吗？请继续阅读今天的文章。

今天的报告还是很长的。喜欢走肾的可以直接看最后的评价部分。

当然我在这里强调，千万不要把最后的结论作为你的买卖标准，你要有自己的思考，分析公司本身没有固定的答案。

三

钟鼎股票的定量分析

上表显示，钟鼎股份有限公司的净经营现金流量逐年为正且较高。就像边塞先生说的，自由现金流才是公司真正的货币和白银收入，钟鼎才是真正的成长。

结论:钟鼎收入大幅增长，净利润、经营活动现金流入和净现金流量均稳步增长，说明公司增长良好。尽管受到汽车行业的影响，该公司可能在2018年甚至2019年都不会增长，但人们相信，随着许多子公司加快努力贡献利润，钟鼎有望在2020年恢复快速增长。

理想的PB=15%*21=3.15，20%的优惠是2.52。当前值1.46，明显低估，上涨70% 空。

3.钟鼎能获得超额回报吗

市值=PE*净利润，PE距离机会价值1倍空距离平均值2倍空。未来三年净利润会保持稳定或者大概率上升，所以未来戴维斯双击的概率很大。

P=B*ROE*PE，B为净资产。如上所述，净资产连续九年以两位数增长，五年平均增长率为33.52%。

假设B未来三年复合增长率达到15%-25%，最大倍数为1.5。假设净资产收益率跌至14%，波动在14%至23%之间，最大倍数为1.5

而PE是波动的，这是三个因素中PE强烈驱动的，在11-30之间波动，最大倍数为3。

将三个参数相乘，最大倍数为6.75，五折为3.4倍。

三年能转3.4圈，说明目前有一定吸引力。

投资建议:以目前10元左右的价格买入，三年内获得40%以上的利润，是大概率事件。目前春耕市场可能已经结束。有了阶段性的回调，才有可能在未来适当开仓。但考虑到19年内营收和净利润很难大幅增加，保守的做法是投资比例不宜过大，不宜观测。当然，如果你想寻求五倍甚至十倍以上的超额回报，显然公司无法满足你的需求。

本文为个人分析思考，内容仅供参考。投资有风险，入市需要谨慎；投资无风险，纯吹牛！

结束

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