ESOP 不可不知的员工持股计划（ESOP）

在美国社会，私有制是主体，通过实施员工持股计划，员工可以分享企业的利润，体现了企业所有权的民主化，对调和资本主义社会的矛盾起到了积极的作用，缓解了“公平”与“效率”之间的矛盾。通过实施员工持股计划，美国对公司、员工、股东和国家都产生了一定的积极效果。

“文本”

01 员工持股计划

在美国社会，私有制是主体，通过实施员工持股计划，员工可以分享企业的利润，体现了企业所有权的民主化，对调和资本主义社会的矛盾起到了积极的作用，缓解了“公平”与“效率”之间的矛盾。通过实施员工持股计划，美国对公司、员工、股东和国家都产生了一定的积极效果。主要体现在:

第一，公司。实施员工持股计划可以有效激发员工参与的积极性，帮助企业留住人才，增强竞争力；在企业初期，通过给予员工股票来减少现金支出，支持企业的扩张；拓宽资金来源，获得低成本资金，减轻税收负担。

第二，员工。员工可以分享公司利润，实现资本增值；可以增加收入，减少税费；将企业的收入与员工联系起来，由员工直接分享绩效增长，可以有效激励工作绩效，提高工作效率。

第三，股东。尤其是独资公司的投资者，不仅可以让公司不被竞争对手收购，还可以在老年退休时收回大部分投资；同时，股东向员工出售股份可以降低增值税，有效减税。

第四，国家。实施员工持股计划可以化解资本主义社会的劳资矛盾，有效缓解贫富差距；有利于提高生产力，促进经济发展。实行员工持股的公司一般与员工达成协议不裁员，对降低失业率有一定效果，有利于社会稳定和国家统一。

02 ESOP的本质

但员工持股本质上是在代理制度框架下，修补劳资矛盾，并不试图改变资本垄断利润的所有制模式。

知识和创造性劳动没有被当作比资本更稀缺和更重要的生产要素来对待和分配。进行独立评估、独立核算、独立分红。

在再生产过程中，知识和创造性劳动作为最稀缺的资源被大大低估，这使得它们往往在分配中被浪费，极大地影响了资本的价值。

因为劳动不是按照自身价值独立和被尊重的，不可能也不愿意与资本共担风险。它的目的不是为了明确劳资矛盾，而是为了缓和和减轻劳资矛盾。

在大多数员工持股计划中，只有负利润，负亏损很少。在代理制下，处于激烈冲突中的劳资矛盾得不到解决，只是局部或及时略有缓解，员工不努力的情况改善甚微，更谈不上劳资融合。

03 ESOP的不足

员工持股计划的不足主要体现在以下几个方面:

1.员工持股计划的整体设计和实施主要是对员工薪酬福利的补充，许多重要的价值甚至在退休后得到体现。

虽然这样可以缓解劳资矛盾，但不能调动劳动的积极性。员工根本想不到这是自己的辛苦，和企业分享利润，对劳动效率和节约成本贡献甚微。

基本上，做和不做一样的事情，只是管理层在工会的巨大压力下向工人让步的一种新方式。

2.成就大事一定是“有钱，贡献大”，但在实施员工持股计划中，大部分员工只有付出才能享受。

员工没钱，甚至还要借钱“买股票”。没有对知识和创造性劳动的独立评价，无论员工做得多好，都只能以企业的资本回报为影子来获取利润，这几乎无助于劳动态度和劳动效率的提高。

当公司经营不善，亏损时，投资的有钱人买得起，借钱的员工买不起。所以员工的股本金额只能很小，相应的回报也会很小，员工更加不可能去关注。

3.激发知识和创造性劳动的主要目的是让企业中的人才精英发挥他们的巨大潜力。

但是，员工持股计划的实施大多是以职位和工龄为基础的，有才华的人和平庸的人同工同酬，使得有才华的人没有激情、动力和条件去发挥被代理制度压制的巨大潜力。

4.在主张两权分离的美国社会，虽然企业的产权大多是个性化的，但经营权不是由企业家主导，而是由职业经理人主导。

与运营经理相比，所有者对经营情况的掌握必然存在严重的信息不对称，因此他无法相信经理对知识和创造性劳动价值的评价，更难以相信有才华的人和平庸的人的贡献之间的巨大差异。

所以，员工持股计划不能做大。如果太大，业主的风险就无法控制。只能是每个人的一个大锅饭，结果肯定是“人人都有，没人管”。

03 总体评价

总体评价:1。在代理制度基础上做的修修补补，不具备产权革命的特点，主要是以资本合作为主，资本至上，劳动还是资本的附庸。风险投资已经完全被抛弃了。

2.不注重效率，没有合理的效率考核体系，失去效率。此外，未能科学界定会计单位增加了社会负担。

3.数额太小，所以把员工当成附加工资，而不是分红，所以裁员，杜绝浪费，收效甚微，政府还设了上限。

4.虽然产权是人格化的，但在美国社会的大多数企业中，不可能形成企业家主导、所有权、经营权和受益权相结合的高效共享体系。

“只有这样，我们的后代才能享受物质财富，不再互相残杀，才能更加感受到人性的善良、博爱和无处不在的亲情。这一切的实现，只能建立在股权分享的制度文明下！”-结束语

慧聪网成立于2006年，由郭凡生、慧聪网董事长冯仑等十几位知名企业家创办。目前，它是中国从事股权研究最专业的学术研究机构。著名的学术和商业老师经常聚集在这里谈论中国民营企业的发展、运营和体制。自2009年3月第一个股份企业股权激励计划启动以来，郭先生与专家导师、法律和金融专家一起，帮助100多家企业成功引进风险投资或上市，并帮助万家未上市的中小民营企业进行股权分置改革。

官方网站:www.bossmba.com 400-885-6262