【白酒五粮液专卖】宜宾五粮液

你好，今天继续分析白酒行业的股票3354五粮液。话不好或错的地方也请直接提交。

1、股票收益率。

五粮液于1998年上市，其内部职务公主800万股在公股7200万股，1998年4月27日深交所上市交易到期6个月后上市。我选择的数据不再有权利。1999年12月30日股价计算为29.3韩元。假设以29.3元的价格购买了100股。到目前为止，股票数量为721股，期间股息收入为9241.45韩元，现价为230韩元，价值为165830韩元，总价值为175071.45韩元。21年58.75倍的收益率，年收益率为21.5%。虽然没有贵州茅台32.5%那么夸张，但这个数字足以打击地球基金经理的80%。

2、产品销售旺季。

整个苏州行业，除贵州茅台外，公司都有旺季。我们参考最近三年的第一季度和第四季度的净利润。可以看出，第一季度至第四季度的净利润占全年的65.71%。近5年来平均达到65.15%，没有大的变动。原因也很简单。第一、四季度有较多的假期，拜访亲朋好友的机会很多，春节、中秋节、国庆节。第二、三季度的销售比较淡。尽管如此，第二、第三季度也以每年一定的比率增长。

2015

2016

2017

2018

2019

2020

占比

61.09%

67.60%

65.15%

66.21%

65.13%

65.71%

3、品牌。

2018年提出“三性一度”原则(即保证五粮液的纯洁性、一致性、等级性、提高品牌知名度)，理论上是正确的。高档白酒市场的领头羊是贵州茅台。产品销售只受产量的数量限制，属于供应不足类型。再下来就有各种白酒、五粮液、泸州老窖等。有必要详细分享公司的产品，有利于制作高级产品。葡萄酒系列坚持“加强国家战略品牌、扩大地区重点品牌、优秀总流通品牌”这三项集中原则，削减了部分品牌。贴纸产品过于混杂，果断改革是哪位提出的意见，成不成，这个人很有水平。这么多品牌产品对管理也没有帮助，对销售也不利。

4、生产方面

五粮液2020年五粮液产品生产2.6万吨，系列酒品生产13.29万吨。贵州茅台2020年茅台酒产品生产5.2万吨，系列酒2.49万吨。从这一点来看，五粮液不能只注重高档酒的销售。我认为这也是品牌贴纸太多的原因之一。与其关注这么多品牌产品，不如关注尖端、五谷酒精、五谷特曲等主要品牌产品。实际上看，五粮液就是这样做的。五粮液产品的收入为440.61亿韩元，但系列酒产品的收入仅为83.73亿韩元。贵州茅台在系列酒的产量中仅占五粮液的六分之一，但系列酒的收入有99.91亿韩元。不得不说，2020年五粮液系列的酒销售量为13.23万吨，中低端酒质量参差不齐，收入低。

5、经营

从2017年开始，管理层发生了很大变化。早些时候，来自钦、李书光、赵涛、张文格。高层的具体持股情况要等到半年报才能知道。

6、后续增值速度

我认为五粮液在生产能力上很强大。如何增加一系列葡萄酒产品的进口是个大问题。2021年的增长率个人认为可以维持在10%-15%左右。据第一季度报纸报道，收入同比增长20.19%，净利润同比增长21.02%，第二、三季度历史上处于淡季。虽然比不上旺季，但也有可能成长。我认为10% ~ 15%的增长评价也是合理的。也就是说，2021年营业收入630.531亿~ 659.19亿，净利润219.505亿~ 229.48亿。

最后，希望能有助于我的文章投资、投资风险和进入市长/市场。以上只是个人看法，可能会有错误或偏见，希望大家能理想地思考，在股市获得优秀的收益率。