【矛台白酒】飞天一直往下走！茅台的神话会被打破吗？

最近，深蓝财经从多家渠道及经销商处获悉，飞天茅台的批发价格持续下跌。近年来，主流行业出现了“庄周热”，茅台作为带头大哥，价格更是“水涨船高”，接近飞天“封神”。

但是今年以来，“漳州热”逐渐降温，茅台价格也逐渐下降。茅台还能跌多久？茅台神话不会就这样被打破吗？

1航班茅台下降到2700以下

据行情显示，以21年飞天茅台酒为例，从去年最高的3800韩元一瓶下降到现在的3000韩元一瓶，下降了近800韩元，下降了21%。21年山病从去年最高的3200韩元一瓶下降到现在不到2700韩元，下降了15.6%。

从2020年5月到现在，近两年来茅台散兵价格回到了2700韩元以下。对此业内人士意见不一。

的第一个观点是需求不足。

一位业内人士表示，茅台酒和茅台酒价格都“阴跌不止”，本质上是实体经济不景气，白酒消费的动能不足。另一方面，随着国内很多传染病的反复出现，经济活动下降，高档白酒消费的“社交场景消失”，需求呈断崖式下降趋势。

第二种观点是，由于取消了“解散令”，价格下降了。

茅台的解体令是指2021年春节前贵州茅台为控制价格而出台的措施。100%包装销售，取消在线“抢购”门槛，宣布2020年将所有可销售的茅台酒投放市场，清算库存。

《开箱命令》出台后，不仅没有控制价格，反而诞生了《新产品投机》——纸箱。据说当时茅台酒纸箱的价格炒到了500元人民币，引起了感叹。

为什么“开箱命令”无效？主流资深营销专家郑京派指出，由于包装销售政策，原盒子产品的销售更加紧张，价格也随之上涨。

2021年8月，郑雄军出任茅台集团党委书记、董事长。他上任的一个重要目标就是“治乱”，抑制茅台酒的价格投机，使茅台酒回归合理的市长/市场价格。2021年12月，飞天茅台正式取消了“解体令”，同时每箱增加12瓶产品，使其开箱零售。

政经派指出，这一措施导致原盒子产品供应增加，价格下降。韩元股价下跌，散兵股价格进一步降低。

北京盛雄品牌策划创始人、主流专家赵文武指出，目前茅台价格下跌是正常范围，也是茅台价格控制的结果，庆典前生肖茅台的高涨跌，加上茅台1935价格上涨回落，供应量增加都是为了冷却飞天茅台价格而工作。(威廉莎士比亚，美国作家)。

第三种观点是投机资金逃脱，价格下跌。

2018年以来，投机资金介入茅台酒投机，价格一直上涨。茅台酒市长/市场库存逐渐增加，次新股、露酒市长/市场规模也逐渐扩大。很多茅台不是喝的，而是囤积的。

这和以前的房地产投机有异曲同工之妙。然而，后来的政策纠正说：“房子是为了住，不是为了炒。”同样，茅台是喝的，不是炒的。

分析人士指出，茅台酒“炒也不喝”的话，长期形成供应量的“堰塞湖”，价格也将成为“泡沫”，成为定时炸弹。一旦市场变冷，这个社会库存就会“集中在市场上”，价格很快就会“崩溃”。茅台酒要不停地喝，市长/市场通道才能畅通。

深蓝财经此前报道说，国大国标酒“大部分”不是消费者喝的，而是囤积在经销商的仓库里。东西，屯，升值。拿走商品，上市预测，以股权幅度赚。这就是过去几年国大股能够爆炸式增长的核心逻辑。但是，去年公司主动撤回IPO后，预计上市将突然落空。经销商们集中抛售国大国票股。"价格一下子崩溃了。"甚至比工厂价格更低。

白酒泡沫不是“没有破裂”的。

2013年4月，飞天茅台的价格跌至最低800元，与819元的工厂价格倒置。五粮液最大经销商银基集团一年损失10亿元。国仓1573逆势保险后，销售额暴跌90%，不得不拿出6亿韩元，从经销商手中回购10万件国库1573产品。

房地产，行情好的时候，涨水都很高兴。一旦危机来临，市场预计将发生变化，巨大的供应量将“总动员”。到那时，所有人都知道——根本上是“无视油价”，价格再便宜也不可能成为现在。

但是赵文武认为茅台顾客兑现的欲望比较小，都是“赚钱可以忍受的州”。

一些网民认为茅台酒的结束就像家一样，甚至会更惨。每年出的酒大部分不是喝的，而是囤积的。一旦和房子一样，在维持和提高价格方面没有更多的人和资金，进入价格下降的预期，崩溃是可怕的。(威廉莎士比亚、哈姆雷特、有钱)大多数人一年前都认为谁会热的“房价会这么下跌”，何况茅台酒。

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2 茅台1935成安全垫

必须挤掉茅台酒价格的“泡沫”。

丁雄军上任后，多次提出“营销体制和价格体系改革”，直面长期困扰茅台的“价格双轨制”难题。要让“让茅台酒回归商品属性”。

他坦言，“改革不是一蹴而就，不是简单说调一调出厂价、变一变终端价，作为管理层我们要考虑得更加长远、着眼于未来。”将着力规范原有渠道，探索发展新零售渠道，优化品牌价格体系，着力让茅台酒回归商品属性。

不光说，还有实际行动。

2021年中秋国庆“双节”期间，茅台在终端市场投放了更多的量，还进行“空瓶换购”和试点“开瓶消费”。之后，茅台取消了旗下茅台国际大酒店“订房购酒”活动。而后又取消100％拆箱政策，给市场带来震动。同时，公司升级电商渠道、扩大直营等措施均开始显示出成效。

此后，飞天茅台的价格持续下滑。

资深白酒专家、中原基金大消费执行合伙人晋育锋指出，目前价格回落是正常的，但不可能回到指导价，没有利空支持，2000元是底线。第一，供给端供不应求的基本关系没有变；第二，消费端的消费热度、消费心理、消费场景、礼品和面子属性没有变。

有茅粉收藏者表示，就目前的下跌价格来说，还不够塞牙缝的。什么危机没见过啊？下跌反而会促使他们多买几箱，反正又不急着出，总有一天，价格会再度涨回去。飞天茅台的金融属性短期内不会有太大变化。

邹文武指出，价格可能回落到2500-2600之间。因为有“茅台1935”这个安全垫。“茅台1935”主要是为了调剂飞天的市场价格加的一个“塞”，等于是飞天的一个护城河。既牵制了飞天不至于被炒作上天，又保护了飞天的价格地位，使得其他品牌无法与飞天竞争，注意力全部放在1935上面了。

不得不说，茅台这招——高明。

3 提价预期再度升温？

更直接的增厚上市公司利润的方式是——提高出厂价。这两年，要求茅台提价的声音不绝于耳。

2020年7月16日，铁杆茅粉但斌转发文章《突发，人民日报痛批茅台，意味着一个时代要结束了》时表示，“价格的双轨制是产生腐败的根源，现在市场价2500左右，出厂价969，零售价1499。巨大的价格差，是导致腐败的根本原因。应该提高出厂价至市场价附近，消除“价差”才能根除腐败，也能给国家带来更多的税收！”

那么，茅台究竟何时提价呢？

资深白酒专家、中原基金合伙人晋育锋指出，茅台提不提价，面临诸多需要权衡的地方。

一是丁雄军上任时间太短，敢不敢此时在万众瞩目下涨价；

二是茅台镇酱酒自2019年以来飞速狂飙，陷入混战，去年3季度以来已有部分中小酒企已开始降价。此时如果茅台涨价，则有可能稳住整个茅台镇酱酒价格大盘，但茅台是否乐意承担这个责任；

三是自2022年起，茅台酒供应量将大幅提高。在供应量大幅提高时，涨价是否为最佳选择？

不过，茅台提价的预期确实提高了。

丁雄军上任后，曾表示：“从市场角度看，茅台酒终归是商品，价格形成遵循市场规律，受供求关系等多重因素影响，脱离价值规律本身是不科学的，茅台会遵循市场规律，呼应市场信号，反映合理价值。”

丁雄军要让茅台“反映合理价值”，也即是说，目前的价格并未反映合理价值。

目前，茅台1935，出厂价788元，零售指导价1188元；真实市场价1500元。

飞天茅台，出厂价969元，零售指导价1499元；真实市场价2700元。

对比来看，出厂价相差181元，零售指导价相差311元，但是真实市场价相差1200元。

也许，茅台酒的价格，正在奔向合理价值。在你心中，多少才是合理价值呢？

本文源自深蓝财经