中国销售网 资生堂1月代购暴跌20％ 去年中国销售突破100亿

日本高端美容集团资生堂股份有限公司在中国业务和中国消费导向型旅游渠道业务销售额双双飙升30%以上后，年利润飙升1.7倍。

资生堂第四季度的表现也打破了市场对中国高端消费市场放缓的猜测。第四季度，日本巨头录得11%的有机增长，略快于第三季度的9.9%，主要是由于中国市场33%的固定汇率增长加速。但旅游渠道27%的增速较第三季度的45%增速大幅放缓，这也是由于中国消费者海外消费低迷所致。

日本集团总裁大谷正彦在演出会上透露了同样的信息。资生堂CEO表示，今年1月，日本集团高端品牌在中国市场继续创下40%的高增长，但采购市场下跌了20%，主要是由于新电商法的实施。

但资生堂1月份在中国的整体销售增长20+%也说明，2017年5月以来中国化妆品市场的爆炸式增长已经告一段落。1月底，统计局发布的数据显示，2018年12月，中国化妆品市场增速仅为1.9%，为近30年来最低。

中国人在日本东京采购

雅诗兰黛公司首席执行官费比诺·弗雷达。本月初发布年度业绩的雅诗兰黛集团(Inc Estee Lauder Group)早些时候表示，这家美国集团的旅游零售柜台长期以来一直限制购买数量，因此新电子商务法的影响没有出现在其他零售商身上。

萨莎国际控股有限公司是中国美容行业最重要的批发商，该公司在1月中旬披露的季度报告中表示，新的电子商务法要求购买者保持谨慎，导致11月和12月同店销售额出现负增长。

奢侈品牌蔻驰和凯特·斯帕德派斯特公司周四也表示，新的电子商务法对该集团的季度业绩有一定影响。集团首席执行官维克托·路易斯(Victor Luis)表示，1月1日实施的新电商法对集团Ole渠道的客户产生了一定影响，但他表示，从长远来看，这将有利于品牌。

资生堂第四季度的加速也取决于日本国内市场的加速。7%的有机增长率远高于第三季度的1%。10月至12月，日本最大的美容集团固定汇率销售额增长6.5%，至2891亿日元，实际增长5.6%。

6.5%的增速远低于前三季度的9.7%，导致周一开盘，资生堂股价再次遭遇抛售，下跌2.54%，收于7017.00日元。投资者不满意。报告期内，集团营业利润同比下降29.4%，至69亿日元，而2017年同期为89亿日元。

资生堂表示，第四季度利润下降主要是因为营销和开发费用激增。2018年，集团营销率高达25.9%，同比增长150个基点，产品开发和创新投资率为5.8%，同比增长40个基点。

之前公布业绩的LVMH SE LVMH-LVMH集团等高端消费品行业的年报都显示，营销费用的激增已经成为刺激高端消费品行业增长的主要手段之一。

时尚行业研究咨询投资机构No Agency此前发布的关于中国奢侈品市场的研究和报告均指出，中国消费者受广告影响较大，远高于国际平均水平。

资生堂预计，本财年营销投资将继续增长13%或360亿日元，将营销率推高90个基点至26.8%。

2018年，资生堂在中国的销售额为1907.99亿日元，约为114.25亿元人民币，同比增长32.3%，占总销售额的17.4%。然而，旅游渠道和中国消费者在其他海外市场的购买量约占三分之一。

资生堂表示，2018年，中国市场的高端品牌资生堂、中电博通、IPSA和NARS保持了较高的增长，而广受欢迎的品牌仙丹和ANESSA也有较大的增长，电商渠道也有强劲的增长。

2018年全年，资生堂在中国的营业利润飙升116.4%，达到245.14亿日元，占比12.8%，仅次于当地日本市场的914.3亿日元的营业利润，但7.8%的营业利润率远低于当地市场的17.5%和亚太市场的11.7%。在所有市场中，旅游市场的运营利润率最高，为23.0%。

资生堂在2017年提前两年实现销售一万亿日元后，2018年销售额达到创纪录的10948亿日元，同比增长8.9%，固定汇率增长8.8%。日本集团预计本财年收入增长将放缓至7.0%，2019年收入预计为11，720亿日元。

资生堂此前表示，预计2021年在日本增加一家新工厂，并继续实施在日本制造的战略。新工厂预计投资400-500亿日元。

2018年，资生堂营业利润增长34.7%，达到1083.5亿日元，营业利润率跃升180个基点，增幅9.9%。持续经营业务年净利润增长36.3%，达到1094.89亿日元，归属于母亲的净利润为614.03亿日元，大幅增长169.9%。

日本美容巨头预计本财年营业利润1200亿日元，增幅10.8%；预计持续经营净利润同比增长9.6%，增长1200亿日元；归属于母亲的净利润预计将增加7550.00亿日元或23.0%。

在周一大跌下，资生堂股份有限公司资生堂集团股价今年迄今已收窄至1.81%，但仍好于日经225指数1.73%的跌幅。在过去的12个月里，该股录得17.70%的涨幅，远好于大盘及其竞争对手雅诗兰黛集团，但输给了欧莱雅集团。然而，在这两年化妆品行业的爆炸性增长中，其表现远胜于竞争对手。欧莱雅集团表现最差，因为近两年美容行业的增长主要是由于高端化妆品类的强劲增长，而法国集团的大众消费部门占比较大，拖累了整体表现。