京沪高铁发行价 事件详情始末介绍！

京沪高速铁路发行价格

京沪高铁上市如火如荼。1月3日凌晨，京沪高铁披露首次公开发行公告，将发行价格锁定在每股4.88元，预计共募集资金306.74亿元。按发行价格计算，京沪高铁市值1996.21亿元。

根据此前公告，京沪高铁将向社会公开发行62.86亿股，占发行后公司总股本的12.80%，全部为向社会公开发行的新股，不转让旧股。首次公开发行后，京沪高铁总股本将达到491.06亿股。

京沪高铁计划战略性地配售一半新股。根据最新公告，战略配售股份占发行量的48.90%。京沪高铁表示，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将转回线下配送。

对于市场关注的发行价，京沪高铁定为每股4.88元。2018年扣除非经常性损益前后净利润对应的稀释市盈率为23.39倍，低于各大交通行业主要上市公司的平均静态市盈率。

根据公告，公司与联合主承销商根据线下投资者报价，考虑发行人基本面、行业、市场情况、募集资金需求、承销风险等因素，协商确定发行价格为4.88元/股。

如果发行成功，预计京沪高铁募集资金总额为3067.38744万元，扣除发行费用后，募集资金净额为3063.35412万元。

京沪高速铁路发行价格

京沪高铁被称为“最赚钱”的高铁线路。根据财务数据，2016年、2017年、2018年和2019年前三季度，京沪高铁营业收入分别达到262.58亿元、295.55亿元、311.58亿元和250.02亿元，净利润分别为79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元和95.20亿元

根据发行和认购安排，1月6日进行线上线下认购，不支付认购资金。其中，线下订阅时间为9:30-15:00，线上订阅时间为9:30-11:30和13:00-15:00。

那么问题来了。想成为京沪高铁新股东吗？

京沪高铁IPO定价突破23倍市盈率“上限”

根据发行时间表，京沪高铁IPO价格本应在2020年1月2日公布，但直到1月3日零时，上交所才披露了京沪高铁的一系列IPO公告。

“京沪高铁的询价结果已于1月2日下午公布，并提交交易所审核，但尚未通过交易所审核。”早在晚上7点多，一位接近京沪高铁IPO项目组的知情人士就告诉了中财讯。

京沪高铁的IPO一路走来，举世瞩目。无论是其23日的会议记录，远超总股本10%的新股发行比例，甚至是史无前例的融资和收购亏损资产的历史，京沪高铁这位“铁老大”的IPO之旅，都让人看了另眼相看，“特例处理”似乎成了贴在上面的不可磨灭的标签。

京沪高铁IPO价格的最终结算也不同寻常。

根据1月3日凌晨发布的相关公告，经京沪高铁与IPO联合主承销商根据初步询价情况，综合考虑发行人基本面、行业、市场情况、募集资金需求、承销风险等因素，最终确定IPO价格为4.88元/股。

“发行价格的‘异常’应该是当晚交易所推迟定价公告的主要原因。”上述接近京沪高铁IPO项目的知情人士表示，由于此次发行价格计算，意味着京沪高铁发行价格对应的市盈率已经达到23.39倍，多年来制约a股发行市场的23倍市盈率“红线”已经轻松突破。

“京沪高铁应该是近年来第一家在非特殊情况下突破23倍市盈率的非科技创新板企业。虽然突破性不强，但象征意义重大。”上述接近京沪高铁IPO项目的业内人士坦言，虽然京沪高铁IPO一路“绿灯”，但定价突破“红线”可能并不是特例，尤其是在《证券法》修改后即将全面铺开登记制度的情况下，非科技创新板企业IPO发行全面变革的趋势已经初露端倪。

京沪高速铁路发行价格

此外，随着1月3日京沪高铁发行价格的正式确定，2020年第一只大盘股的融资规模也已正式确定。

根据京沪高铁发行公告，本次发行新股62.8亿股，预计募集资金总额306.8亿元。扣除发行费用4033.3万元，净募集资金将达到306.3亿元。这个数额不仅远远超过了12月中旬正式上市的邮储银行，也创下了近年来IPO的新高。

1)23次红线突破

正如上述业内人士所说，除特殊情况外，自2015年底IPO改革取消提前还款、按市值配售后，过去5年，在a股IPO市场，虽然很多股票发行价逼近23倍，但可以说真正跨过这条“红线”的人很少。

这极少数“稀有”也是指那些发行价格会低于每股净资产，如果以23倍的市盈率发行的国企。为了避免国有资产的损失，监管部门允许它们以每股净资产的价格定价。

京沪高铁显然不属于这种特例。

此前，非特殊IPO公司要突破23倍市盈率的红线并不容易。甚至在2018年，明星企业小米集团试图以“吃螃蟹者”的身份与CDR一起登陆a股时，也未能就发行定价达成共识，希望监管部门给予其突破“红线”的估值。

实际上，按照a股历次IPO价格的“天花板”估值红线，京沪高铁IPO价格在4.80元/股左右。虽然只比最终价格低0.08元，但京沪高铁不仅将筹集5亿多资金，还将让市场认识到，在全面实施注册制的情况下，IPO发行市场全面改革的步伐正在逼近。

前不久，2019年12月底，第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议正式审议通过了《中华人民共和国证券法》修订草案，修订后的《证券法》将于2020年3月1日起正式实施。

此次修改是《证券法》颁布实施以来的第二次“大修”。最关键的条款是取消IPO发行审核委员会，明确注册制度将在我国资本市场全面实施，围绕注册制定一系列完整的规定。

“注册制度最重要的一步不仅体现在审核方式的改变上，发行过程中的市场化配套改革也是注册制度的精髓。比如目前科技创新板实行的询价制度，打破了23倍市盈率的束缚。与注册系统融合是必然的。”一位接近监管部门的知情人士透露，登记制度改革将分布到位，IPO发行市场逐步放开是大势所趋。

2)缩股发行+战略配售，200亿融资分流

早在2019年12月19日，当京沪高铁IPO已经过了一个多月，但仍未获得发行审批时，财新就从相关权威人士处了解到，京沪高铁IPO审批之所以“难以产生”，是因为当时市场环境的疲软与京沪高铁原本预计达到350亿的融资规模有关

融资规模也是数百亿的邮政储蓄银行成功IPO后，上证综指再次站在3000点，同时还要面对2020年1月汹涌而来的减持浪潮。京沪高铁IPO最佳发行窗口为2019年12月下旬至2020年1月上旬。

为了尽快获得IPO批准，不错失这个来之不易的发行机会，鲜为人知的是，京沪高铁最终选择了大规模减持，以妥协其IPO。

根据一个多月前京沪高铁IPO试点的相关申请材料，原预计发行不超过75.56亿股，占发行后总股本的15%。但在其IPO最终获批时，IPO规模被缩减至不超过62.8亿股，占IPO后总股本的12.8%，近13亿股被全面减持。按照4.88元/股的发行价，京沪高铁IPO通过缩股降低融资规模，达到63亿元。

即使大规模减持，“巨无霸”融资水平的京沪高铁IPO，仍会对今年年底融资规模超过300亿的a股市场产生压力，最终放缓。

为了进一步减轻市场压力，叩叩财经新闻此前也独家报道，京沪高铁将类似于之前发行的邮储银行，采用引入战略投资者的方式降低公募规模，京沪高铁IPO用于战略配售的比例将达到50%左右。

根据京沪高铁2020年1月3日凌晨发布的相关发行公告，本次发行的战略配售股份最终数量为30.74亿股，占本次发行股份总数的48.90%。这个比例超过了邮储银行IPO中战略投资者认购的份额。

根据2019年12月1日邮政储蓄银行IPO发行结果，8家战略投资者认购了邮政储蓄银行IPO发行总额的40%。这八项战略投资中，除了市场上的六项战略配售基金外，还有国家社保基金和中央企业基金。

京沪高速铁路发行价格

对于参与京沪高铁IPO战略认购的投资者身份，京沪高铁表示，是在充分考虑投资者资质、与发行人长期战略合作等因素后综合确定的，主要包括五类投资者:一是具有产业协同性。战略投资者；二是与发行人有战略互信和长期合作意愿，以及愿意长期持有的重要央企、国家级基金和地方政府投资平台；第三个是大型的市场化金融机构，“一带一路”概念基金；第四，国家主权基金和合格境外投资者或其下属企业；第五，具有良好的市场声誉和影响力，代表广泛公共利益的投资者。

然后在战略投资者认购48.9%的股份后，融资总额约306.8亿元的京沪高铁IPO公开发行的股份数量进一步减少至32.06亿股，相应的融资规模为156.77亿股。这一数字与市场此前预期的350亿融资规模相比，已经大幅降低了近200亿。

京沪高铁将于下周一“进入”a股

京沪高铁披露了招股说明书，并设定了发行价格。

公告称，京沪高铁将于1月6日进行网上购买，发行价格为4.88元/股，网上发行94284.4万股，占本次发行股份总数的48.90%。

如果发行成功，预计发行人募集资金总额为306.74亿元，扣除发行费用4033.3万元后，募集资金净额约为306亿元。

第一年，a股市场IPO迎来巨无霸。据报道，京沪高铁被称为“最赚钱的高铁”，京沪高铁公司从2014年开始连续5年盈利。

按2019年前三季度净利润95.2亿元计算，京沪高铁日均净利润约3500万元。

此外，统计显示，京沪高铁成功发行后，其筹资金额将成为a股历史上第八高的公司。排名前七的公司是中国农业银行、中石油、中国神华、中国建设银行、中国建设银行、中国工商银行和中国平安。

在其他新闻中，我们在昨晚的文章中提到了上市公司年报的业绩预测。

除了长春高新，昨晚还有另外两家公司公布了年报业绩预测，分别是英通通信和钟会股份。

其中，英通通信预计净利润增长7.77%~13.97%，但在2018年年报中，公司净利润增长率为-24.83%。

另一家公司钟会预计2019年净利润将增长20%~45%。与去年同期相比，公司2019年度业绩变化的原因是报告期内公司家用超声波水表和家用超声波热量表同比大幅增长，使得公司净利润同比增长。

此外，报告期内，公司合理控制了销售费用，净利润同比增长。

第三，报告期内，公司非经常性损益对净利润的贡献约为898万元。

看美股表现，新年第一个交易日美股三大股指创新高。

其中，道指收盘上涨330.36点，涨幅1.16%，至28868.80点；纳斯达克指数上涨119.58点，涨幅1.33%，至9092.19点；标准普尔500指数上涨27.07点，涨幅0.84%，至3257.85点。

最后，看看昨天的北行资金交易。周日沪港通净流入50.45亿元，深港通净流入51.02亿元。

根据国家有关部门的最新规定，本手册不涉及任何操作建议，市场进入风险自行承担。