600111 北方稀土（600111.SH）：资源优势突出，产能世界第一

稀土永磁体是近期市场的热点。虽然市场火爆，但很多朋友对稀土还是不太了解。什么是稀土？

稀土是化学元素周期表中镧、铈、镨、钕、钇等17种金属元素的总称。

稀土具有丰富多彩的光、电、磁等物理性质和化学活性，广泛应用于工业，尤其是高科技领域。

稀土之所以被珍惜，不仅是因为其储量稀缺、不可再生、难以分离、提纯和加工，还因为它被广泛应用于农业、工业、军事等行业，是制造新材料的重要支撑，是发展尖端国防技术的关键资源。它被称为“万能之地”。

稀土行业龙头企业是北方稀土(600111)，旧名包钢稀土。北方稀土是世界上最大的稀土产品供应商。公司主要生产经营稀土原料(稀土盐、稀土氧化物、稀土金属)、稀土功能材料(稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料、发光材料、催化材料)和部分稀土应用产品(镍氢动力电池、稀土永磁磁共振仪、LED灯珠)。北方稀土控股股东包钢集团拥有全球最大稀土矿白云鄂博矿的独家采矿权，并拥有内蒙古稀土产品的特许经营权。

目前公司冶炼分离能力8万吨/年，稀土金属产能1万吨/年，稀土原料产能居世界第一；稀土功能材料中，磁性材料合金3万吨/年，产能居世界第一；抛光材料产能14000吨/年，储氢合金3000吨/年，占国内市场份额的一半以上；发光材料1000吨/年。在稀土应用产品领域，已建成年产100台稀土永磁磁共振成像机的生产基地，年产混合动力汽车用100万圆镍氢动力电池和60亿个LED封装。

突出的资源优势和稳定的行业地位

公司控股股东包钢集团拥有全球最大稀土矿白云鄂博矿的独家采矿权，并拥有内蒙古稀土产品的特许经营权。包钢集团下属的包钢股份有限公司专门向公司供应稀土精矿，为公司的生产经营提供原材料保障。近年来，在国家稀土开采和总产量控制计划的指标配置中，公司获得的矿产品和冶炼分离产品的分配量占总分配量的50%，获得的指标量进一步增强了公司的资源优势，凸显了公司的行业地位。

稀土行业正在进行调整，以惠及相关企业

云南腾冲海关5月15日如期关闭，禁止所有稀土相关商品进出口贸易。中、重稀土对此次撤退影响较大，影响氧化镝产品供应25%以上。目前，中重稀土价格正在上涨。美国轻稀土产品征收国内关税，带动轻稀土价格止跌企稳。最近，国家越来越重视稀土产业。6月5日，国家发改委召开稀土行业专家座谈会，听取关于促进稀土行业优质发展的意见。目前，制约中国稀土产业发展的主要因素在于供应方。在这次中美贸易摩擦的影响下，行业的整顿有望在未来加快。

美国开始与澳大利亚企业合作，寻求与非洲稀土供应商合作。美国此举旨在使稀土采购渠道多样化。然而，由于美国和非洲企业缺乏稀土加工能力，这一举措并不能降低美国对中国稀土的依赖:中国的稀土加工能力是世界所有其他国家总和的五倍。美国要想达到中国稀土加工的水平，必须花几年时间建设稀土加工厂，提高生产技术经验。中国稀土加工技术高，成本低，其他国家难以竞争。

世界上稀土短缺，但最缺的是稀土加工技术和设备。这就是北方稀土最大优势！北方稀土储量最丰富，精加工技术储量最好，确立了北方稀土的领先地位！现在稀土出口管制加强，稀土成品出口价格会继续上涨，对稀土企业有利。

价格企业稳定生产，销量增加，经营业绩优异。

2018年，公司稀有氧化物产量1.2万吨，同比下降27%。稀土盐产量3.6万吨，同比增长19.7%。稀土金属达到9300吨，同比增长25%。2018年，公司收入同比增长36.76%，主要得益于镨钕产品销售、贸易收入和稀土矿石出口的增长。

公司发布了2018年度报告和2019年第一季度报告。2018年全年营收139.55亿元，同比增长36.76%。归属于母亲的净利润5.84亿元，同比增长45.46%，每股收益0.16元/股。2019年第一季度营收39.55亿元，同比增长31%。归属于母亲的净利润1.2亿元，同比增长9.66%。

稀土产品市场需求持续增长，公司前景广阔

随着世界科技革命和产业转型的深入，以及“一带一路”、“中国制造2025”、“互联网+”等中国国家战略的深入实施，新能源、新材料等战略性新兴产业和高新技术产业的发展将注入新的动能。稀土作为一种不可再生资源，在国民经济和社会发展中的应用价值将进一步提升，作用将更加突出。近年来，随着我国经济增长方式的转变和产业结构的调整优化，稀土产业将迎来战略性新兴产业和传统产业转型升级以及动能转化带来的发展机遇。新能源汽车、工业机器人、国防科技装备、稀土永磁电机、节能环保、轨道交通、新材料等重点领域蓬勃发展。将推动对稀土产品的需求继续增长。作为轻稀土行业的领导者，公司前景广阔。

风险预警:行业整改力度不及预期，稀土新材料产业化进展缓慢

本文图片及部分数据引用自:北方稀土官网、wind、万联证券、华中证券

风险提示:文中个股数据仅供案例参考，不构成买卖投资建议。

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