《经济观察报》记者洪的抵押品缩水，估值模糊，质押股票爆炸式增长...国泰基金管理有限公司的子公司国泰元信资产管理有限公司的产品故事，可能是公募基金子公司早年野蛮成长留下的诸多后遗症的缩影。
《经济观察报》记者获悉，国泰元欣旗下奥瑞一号专项资产管理计划违约后，投资者与国泰元欣就该产品的抵押物价值和风险处置发生纠纷。
不少投资者质疑，在奥瑞一号融资方益阳集团发生流动性风险后，国泰元信未能及时处置抵押物，事后不断向投资者“压低”抵押物估值。
值得一提的是，国泰元欣非标业务出现风险并非偶然。自2013年成立以来，其非标业务一直是一个重要的布局领域，发生了许多违约事件。
抵押品的缩水
发生赎回纠纷的奥瑞一号成立于2016年12月。发行时约定产品期限18个月，规模3.5亿，预期年化收益7.7%-8%，每半年付息。该基金的目的是为益阳集团提供营运资金融资。
但近日，该产品的投资人向《经济观察报》透露，在奥瑞一号募集资金时，国泰元信和销售机构中天嘉华涉嫌虚增抵押物价值以吸引投资人购买，使抵押物无法覆盖融资人益阳集团违约后的贷款本息。
据记者了解，奥瑞一号包括但不限于三项风险控制措施。一是质押南京长江第三大桥有限公司10%的股权；二是质押益阳集体子公司益阳信通1000万流通股；三、益阳集体实际控制人对资产管理计划的本金和利息承担连带责任保证。
奥瑞一号的违约与融资方益阳集团资金链断裂有关。
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