湖南校讯通 垄断湖南K12家校市场，陷入贿赂案，它申报IPO了！

不让孩子输在起跑线上，几乎是每个家长的愿望。

在应试教育和素质教育齐头并进的现实社会中，家长对孩子教育的投入可谓是无成本。

在今天的K12教育信息化中，这也体现在资本市场的教育目标上。

比如最近申请创业板的湖南吴芳教育科技有限公司(以下简称吴芳教育)，几乎是全通教育的翻版。

公司最近三年的业绩相当不错。2016年净利润1142.7万元，15年1523.2万元，14年910.8万元；2016年毛利率高达61.08%。

湖南移动是重要的战略合作伙伴，两家公司联手“搞定”学生、学校、家长。

其“教育”+APP占据湖南家校互动市场半壁江山，占比52.81%，其中长沙市场渗透率93.09%，用户71.32万，主导K12教育信息服务商。

在其首次公开募股申请前夕，报道了一起贿赂案件。怎么回事？

通才教育已经完全淡化了神话的色彩。现在五方教育IPO能推导出首都神话吗？

第一方面:为什么五方教育可以成为一方霸主？毛利率高达61.08%

招股书称，五方教育通过信息技术手段，为学生、家长、教师和学校提供及时、准确、内容丰富的信息，满足了学校、教师、家长和学生在沟通和信息共享方面的教育信息需求。

同时开展素质课、社会实践、专业体验、游学等活动，促进K‐12阶段学生全面均衡发展，达到知行合一的效果。

用一句话概括它的产品和服务:

其主要产品有“教育+”APP、百济成长APP、一卡通、大家交流、家校互动、平安校园等。，并根据各个学校和学生的具体情况提供个性化服务，从而切入教育信息化和实践教育领域。

“教育+”APP和百济成长APP堪称两大超级移动应用的“大杀手”。

其中，“教育+”APP是教育网络的互动平台，可以实现学校、家庭、老师之间快速实时的交流，家长可以实时查询教育行业动态、学生作息时间、作业以及孩子的考试成绩。

通过这个平台，学校可以发布通知、学校活动视频、教师课件等。以各种形式，如实时图片、文本和视频。

[来源:吴芳教育官网“教育+”APP界面]

balabala有很多，总之“Education+”APP是学校时事通讯产品的升级版，是付费APP；你知道，市场上大多数应用都是免费的...

家校互动信息服务作为教育信息应用的一个组成部分，在我国发展多年，形成了大量的用户。

截至2016年底，全国学校互动信息服务收入约为52亿元，其中湖南省家校互动信息服务收入约为2.8亿元，比2015年增长3.5%，比2014年增长18%。

教育信息化说起来容易做起来难，但做起来的难度只有本地人才懂。湖南人的胆识、魄力、创新精神，使得这家公司有能力阿里推铁军——五方教育通过派遣信息员制度，保证与学生、家长、老师、学校的亲密关系。

具体方法是驻地信息员平均覆盖3000名左右的学生。信息员每天与班主任、老师、学生联系，每天准确收集整理孩子的作业、考试成绩、学习成绩等信息，并在管理平台上发布各种学校信息，即时传达给家长。

针对家长提出的众多问题，我们应该与学校沟通，立即回复。

有被禁足的感觉吗？！

五方教育作为教学信息互联网的提供者，通过信息官系统巧妙地将B端学校和C端家长联系起来，及时与用户互动，保证了教育的高效率，缩小了各方的距离感。

这简直就是O2O最生动的诠释，把人和信息联系起来，从各个方面突破壁垒。

走用户路线，从用户到用户，五方教育信息官系统的建立和推广，减轻了学校和教师的负担，为家长提供了丰富的信息，也建立了自己的护城河，让其他竞争对手难以逾越。

根据招股书，自2015年以来，吴芳教育通过此举进入了学校市场。截至16年底，已覆盖湖南、四川两省3100多所学校，覆盖学生319万人。

湖南是教育服务商的王座，五方教育也就这样，不想牛逼。被竞争对手惊呆了，家长要买单。

后面我们会讨论如何让父母愿意出钱。

方面二:信息员制度的成本有多高？

教育本身的特点决定了教育资源的稀缺。

老师，说教，教导，迷惑，迷惑；“传道授业”这两个环节可以通过书本和学习资料来完成，但在“解惑”的过程中，甚至是解惑后的启蒙教育和适应性教育，都需要师生互动。

这是教育模式改革的前提，也是教育技术进步的基础，也为K12教育服务商提供了天然的土壤。

从2005年到2016年的十几年间，五方教育通过信息官派驻系统，紧密无缝地探索了大量用户(学生、家长、学校)的需求。

信息官系统作为产品与学生、家长、学校、教师之间的桥梁，不可或缺，其重要性不言而喻！当然，人工成本也很大。

此外，K-12学生素质拓展活动的组织也需要更多的工作人员支持。2014年至2016年，人工成本分别占成本的44.73%、44.10%和45.50%。

数据显示，在报告期内，公司的成本主要由工资、地区费用、保险福利和代理费组成。

2014年、2015年、2016年，工资、福利、区域费用之和占93%以上，是公司成本中最重要的组成部分，体现了其与学校资源渠道直接对接的商业模式特色，以及以人工成本为基础的服务型公司特色。

截至2014、2015、2016年末，公司员工人数分别为367人、364人、415人，相应的薪酬福利分别为902.63万元、914.58万元、1034.71万元。

方面三:五方教育涉及到案件怎么挣钱？手机贿赂案是一场豪饮

近年来，教育信息化政策密集出台，2015年以来，教育信息化相关政策密集出台，体现了国家发展教育信息化的坚定决心。

其中“三通两平台”政策是教育信息化的基石政策，包含了很大的市场空，但从收入执行情况来看，第一部分在于“校校通”的硬件基础设施，第二部分在于“校校通”&第三部分“人人准入”的软件和内容在于“两平台”的政府采购建设，包括硬件和软件。

通过对标这些政策，我们可以发现五方教育是教育信息化的典型代表。

那么它是怎么赚钱的呢？根据招股书，吴芳教育在成立之初就与中国移动合作，提供家校互动信息服务。

在业务发展过程中，五方教育主要由中国移动解决。

五方教育披露的客户信息显示，2014年、2015年和2016年，移动湖南公司占据最大客户的位置，来自后者的收入占运营收入的90%以上。

该死，这太依赖大客户了~

在招股书中，五方教育也做了相应的说明。如果有未来中国移动不能收费的政策约束，公司会通过自己的APP平台，大家的平台，购买第三方短信渠道平台提供服务和结算。为了规避风险，还与中国电信建立了业务合作关系。

技术和渠道上的风险还是懂得规避的~

然而，五方教育的渠道存在问题。据《国家商报》报道，五方教育实际控制人兼董事长佘殷飞及其妻子出现在法庭判决书中。

该报报道称，吴芳教育实际控制人兼董事长佘殷飞及其配偶卓立(曾任湖南吴芳科技股份有限公司总经理)多年来向湖南移动公司相关负责人送钱送礼物。

其中，2004年8月至2005年下半年，李中华利用职务之便，担任湖南移动公司长沙分公司执行副总经理、湖南移动公司数据部总经理。

应湖南吴芳科技有限公司的要求，公司为后者开展了“家校通”业务，多次组织和参加推介会，并将吴芳公司的“家校通”业务介绍给长沙的学校。

2005年至2011年初，从公司董事长佘、总经理处获得相当于人民币471，300元的财产。

金钱是一种神奇的东西。读者一定还记得2007年的民营企业家蔡成功，以人民的名义，为了大丰厂的发展，向荆州商业银行副行长欧阳靖行贿的故事。

很遗憾，不知道这个消息对五方教育IPO有没有影响。

IPO之路会不会戛然而止？毕竟，其招股书并未提及贿赂案。

根据郭进证券的研究结果，2013-2016年，全国教育信息化获奖项目实现复合增长率53%，教育信息化项目复合增长率超过50%。预计2017年教育信息化行业市场规模将超过2000亿。

方面四:“教育+”APP领先，百济成长APP跟进

通过“教育”+APP这一超级APP和信息员系统，五方教育在湖南K12教育市场获得了竞争优势。

但随着父母思想的逐渐解放，对孩子教育的关注点发生了变化，不再注重应试教育和成就理论。

比如80后、90后的父母收入和财富储备也比前几代人有了显著提高，也更加注重子女的综合教育。

嗯，我们不仅要在应试教育中称霸，还要在素质教育中称霸。这是上天的节奏吗？

[来源:五方教育计划书(申报稿)]

世界信息化浪潮使许多年轻人越来越意识到知识和教育的重要性。他们有能力也有意愿为孩子的全面教育买单，尤其是高质量的优质教育服务。

其知行实践教育综合服务包括精品课、社会实践、专业体验、文化创意艺术、研究旅行和实践活动在线服务平台。

这时，五方教育信息员制度发挥了它的优势:直接向学校、教师、家长推销产品，为学校打造素质教育第二课堂，为学校提供手工制作、科学实验、社会礼仪、爱国主义教育、研究教育等课程，学校从五方教育购买服务。

没错，两手都要抓，两手都要硬。总有办法让学生爱上这两个应用，实现学生校内校外大合围~然后让家长买单。

[来源:五方教育计划书(申报稿)]

同时在很多场合，比如学校招生，家长接送孩子，家长会等。，我们向家长推荐，发传单，贴海报等。，并为父母进行营销…父母通过扫码或百济成长APP付费。

多么伟大的信息官系统！无孔不入、无处不在的销售机制让人欲罢不能，但又不得不买。有哪些家长不希望孩子发展得更好更全面？

第五方面:K12教育信息化竞争格局如何？

目前，由于受到地方壁垒、资源垄断和教育标准差异的影响，K‐12教育信息市场呈现出地域性强、集中度低的特点。

然而，综合教育信息服务巨大的市场规模引起了上市公司和社会资本的关注。不仅以信息和教育为主营业务的上市公司通过并购和开发新产品参与此类业务，非行业企业的跨境教育信息化也成为常态，竞争日益激烈。

五方教育也是如此。据悉，五方教育通过注资控制了王铭科技，一举处理了岳阳地区200多所学校的资源，让其触角渗透到该地区的教育业务链条中。

如今，K12教育信息化大行其道。由于进入壁垒低，没有严格的行业标准和政策推动，大量上市公司凭借资本或原始技术优势加速进入。

2017年5月19日，郑光恒生在《新三板教育产业2017年中期战略(上)》中指出，教育信息化拥有超过2700亿空的巨大市场，其增速不会低于教育资金投入的增速。

在“深化应用、整合创新”的新阶段，“强者将继续强者”的格局已经开始出现。建议重点对教育信息化软硬件技术和产品创新能力强、覆盖全国的综合服务运营商进行深度布局。

例如，文化长城计划以10亿元人民币的对价收购水晶球教育100%的股权，进入互动教育和数字内容整体解决方案提供商领域。韦陀信息和李斯钦通过收购该公司扩大了他们的教育信息业务。

美好未来投资了几十家企业；新东方加快线下到线上布局，成立鸿泰基金，投资信息项目；方志科技和中国在线分别设立了10亿投资基金等案例。

全通教育(300359，SZ)，类似五方教育的商业模式，已经完全淡出神话。现在，五方申请IPO能推导出资本神话吗？

第六方面:五方教育的股权结构是怎样的，这次融资的目的是什么？

根据招股说明书，实际控制人是佘，占发行前股份总数的59.02%。佘殷飞的配偶卓立女士也参与了行动，在此次发行前，她持有公司18.22%的股份。

敲黑板！如果大股东有绝对控股权，要特别注意！

截至招股说明书签署日，吴芳教育新增7名股东，分别是吴芳投资、麒麟投资、新华联、融创投资、丁鑫宝海、新生投资和融创一号

【五方教育股权结构图，数据来自其招股书】

募集资金的投资已经公司股东会审议决定，由董事会执行。募集资金拟用于投资以下项目:升级教育信息综合运营平台，深化线下渠道开发，建设R&D知行实践教育体验中心。

问题状态:

根据其申请中的信息，此次融资的重要目的之一是扩大线下学校的份额，向福建、河北等地“进军”。

没错！是在四川省，我们在那里学习和思考事件，但它没有在成都实施扩张。

在家校沟通传统收费模式被颠覆，免费模式大行其道的今天，五方教育的商业模式天花板是否已经到了顶点？

IPO前夕被抓受贿案真的很让人担心~

最后:

随着移动互联网技术、物联网技术和智能硬件的快速发展，未来许多行业都会改变产品形式、盈利模式和销售模式。互联网和移动互联网正在改变商业模式，同时也在改变人们的生活和工作方式。

移动互联网的兴起和智能手机的广泛使用是双刃剑，给传统的家校沟通模式带来挑战，也为K12教育的信息化创新提供了良好的市场条件。

也许在不久的将来，家校沟通的盈利模式也将发生改变，届时教育市场的竞争将更加依赖高质量的增值服务。

如果五方教育的商业模式被新的竞争者颠覆和免费赠送，是否会重蹈神话全通教育的覆辙？

资本市场会给出怎样的判断？

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