龙头报彩图2017年 来自微博的COO能给美图带来微博的股价走势吗？

一、美图公司概况

截至2016年6月，美图应用月活跃量总计4.46亿，同比增长81%，其中美派月活跃量1.41亿，单个用户日均停留时间31.5分钟。米托拥有3 . 7亿海外用户，其中25个海外国家和地区的用户总数已超过100万。

米托主要有两种商业模式:1)智能硬件:主要是米托手机2)互联网服务等:包括六大核心应用:米托秀秀、美颜相机、BeautyPlus(美颜相机海外版)、超自拍、美颜相机、美颜拍摄。按时间计费方式展示广告收取固定费用，美眉店手机游(今年4月)和美派互联网增值服务(今年6月)都开始创收。

美图的实现模式主要包括:a .智能手机b .在线广告c .电子商务:计划推出社交电子商务平台；d互联网增值服务:付费虚拟礼品等。

美图公司的使命和愿景:我们的使命是让世界更加美好。我们的愿景是创造一个美丽的生态链，让每个人都使用米托产品。(主要来自2016年上市招股说明书，2017年后，米托已经布局了新的产品)

二、美图的用户群

爱美的年轻女性用户大多是90后到90后。通过与年轻的米托用户接触，他们发现这个群体对米托产品有很强的粘性。吃饭，唱K，试衣等。会自拍或者女朋友的自拍。比如吃饭的时候，可能只需要1/3的时间就能真正吃饭，剩下的时间一半用来拍照修图，一半发给朋友圈，甚至有的用户已经到了忘吃忘睡的地步。

今天看到一个双十一的数据。根据双十一销售榜，阿里巴巴官方数据披露(11日0:00-1:00):手机行业前10大品牌为:1。Apple 2。荣耀3。小米4。华为5。Vivo 6。OPPO 7.Meizu/魅族8.Meitu/米托9。三星10.nubia/努比亚。前10: 1。苏宁易购官方旗舰店2。荣耀官方旗舰店3。小米官方旗舰店4。华为官方旗舰店5.vivo官方旗舰店6.oppo移动官方旗舰店7。魅族官方旗舰店8。美图旗舰店9。吕森数码官方旗舰店10。三星数码官方旗舰店。从上面可以看出，双十一0:00-1:00米托手机品牌排名前十。

虽然米托手机品种单一，但天猫目前只卖M8S手机，售价2999元，属于高端安卓手机机型，但以其独特的消费群体，在红海手机战场上仍占有一席之地。这可以充分说明米托用户粘性极强，对米托系列产品特别忠诚。

第三，最重要的是活跃用户数

对于互联网公司来说，活跃用户数量的数据对于美图、陌陌、snapchat等上市时仍处于亏损状态的互联网公司来说至关重要。活跃用户数将作为PE融资阶段上市前估值的主要参考指标。活跃用户的数量和个人活跃用户的估值可以大致估算出公司的市值。美图估值:MAU(月活动用户)4.65亿，单个用户估值10美元左右，发行后市值超过46亿美元。截至2017年6月30日，美图用户基数持续增长，月活跃用户总数达到4.813亿，同比增长7.8%，去年同期为4.464亿。美图的用户群已经很庞大了，7.8%的同比增长率看似很小，其实很大。

8月22日，移动社交网络平台Momo公布了2017年第二季度未经审计的财务业绩。财务报告显示，2017年第二季度，陌陌净收入达到3.122亿美元，同比增长215%。不按美国GAAP衡量，2017年第二季度归属于陌陌的净利润为7380万美元，同比增长218%，连续十个季度盈利。此外，2017年6月，陌陌月活跃用户为9130万，去年同期为7480万。活跃用户数同比下降数千万。8月22日，股价下跌20.10%，股价一路下跌。

莫莫日K图，8月22日股价暴跌后，继续下跌

8月22日分时图表

第四，盈利模式可以不断尝试

美图的团队在互联网行业有着丰富的产品运营经验，公司对商业化战略有着很高的追求。

招人积极推动网络平台商业化；

美图11月6日宣布任命程煜为首席运营官，负责米托整体商业化。在加入米托之前，她曾担任微博高级副总裁，自2012年以来，她领导了微博的整体商业化，并取得了巨大成功。这些包括在线广告、用户增值服务、移动支付、互联网金融、商业开放平台和创新商业模式的探索。

移动广告平台:

目前，互联网行业的领导者大多采用程序化的广告模式，其特点是针对每一个“人”，而不是广告空间，利用用户数据强大的分析能力进行实时竞价。活跃用户数量决定了美图广告收入的空。目前，公司每月活跃用户数量稳步增长。截至2017年6月30日，美图用户基数持续增长，月活跃用户总数达到4.813亿，同比增长7.8%，去年同期为4.464亿。海外市场增长强劲，成为国内社交娱乐互联网公司最成功的国际产品之一。

2017年半年报运营数据

海外市场:

2016年，米托的应用吸引了中国大陆以外的累计用户超过5亿，其中巴西、印度、印尼、日本、马来西亚、菲律宾、韩国、台湾省、泰国、美国和越南的累计用户均超过1000万。2016年，米托来自海外的日均新用户达到约27%，而2015年为22%。数据显示，米托的全球影响力正在逐渐增强。

2017年1月，美图秀秀推出手绘自拍功能，迅速风靡全球。名人效应和海外社交网络上的病毒传播，推动美图秀秀海外新用户数量比平时激增480%。在美国App Store免费应用总榜单中，美图秀秀一度排在第11位，取得了中国影像软件在美国市场的最好成绩。

此外，美图秀秀还在俄罗斯、白俄罗斯、立陶宛、乌克兰、拉脱维亚、香港等8个国家和地区的免费App Store应用榜单上拔得头筹，位列全球21个国家和地区的免费App Store前10名。

互联网增值服务

美丽的短视频直播平台:

直播的推出促进了月生活的增加和美妆拍摄平台的用户粘性。2016年10月，美国射击每月活跃用户1.1亿，在国内短视频平台中排名第二。每位美国摄影师平均每天花费的时间从2014年5月的12.9分钟延长至2016年10月的33.8分钟。自2016年6月起，美图在直播平台推出虚拟礼品销售，由用户购买，赠送给主播。收入和主播分，鼓励主播上传高质量视频，扩大付费用户比例和人均付费用户收入。该公司2016年年报显示，2016年下半年，美国拍卖付费用户22.5万，充值金额增至4430万，比2016年上半年增长32倍。

与陌陌相比，美派直播平台未来的营收值得期待。截至2016年12月，Momo月直播量8110万，月直播用户平均直播收入达到2.4美元/人。与陌陌相比，美派本来就是一个短视频社交平台，有改造直播的基础。美派的用户基数较大，月活动量是墨陌的1.35倍。运营稳定，不像Momo急于通过直播变现，牺牲直播的用户体验，导致平台用户流失，股价暴跌。

电子商务平台:

美图的电商平台美图美和中安保险公司推真保，美图美说“假一赔十”。这种合作关系真的可以解决网上平台上很多假冒化妆品和护肤品的消费痛点(聚美优产品和唯品会都是上市公司，其实口碑很差)。可靠的在线平台和米托精准的年轻女性用户想要匹配，极有可能在众多电商平台中突围，成为垂直美容领域最好的电商。

美图定制，美图旗下的时尚个性化定制平台，开始产生电商收入，2016年试用效果喜人。计划在2017年推出更多样化的产品选择。美图定制提供了多种图案、人物、特效等模板供用户选择。用户可以通过超自拍或米托秀秀入口进入商城页面，选择自己喜欢的产品进行定制。目前可选产品从新潮的基础t恤、小白鞋、凉鞋、帆布包，到艺术装饰画、装饰餐盘。美图定制自推出以来，已经拥有数百万用户，并且仍在高速增长。每天的订单量可以达到几万到几十万，几乎每个订单都不一样。然而，米托定制可以在24小时内完成生产，并在3天内到达。(具体数据取决于下一份绩效报告)

智能硬件:

2017年，H1智能硬件营收达到19.3亿元，同比增长247%，环比增长111%，平均售价从2016年的1959元升至2272元。管理层预计年销量将达到160万台，高于此前150万台的预测。

布局增强现实字段:

战略投资:

围绕美的生态产品，美图公司已经很早就开始布局了。其中包括国内领先的平台级AR公司良丰台(2017年8月B轮融资近1亿元人民币)、线上名人产品Faceu(2017年10月底C轮融资完成5000万美元)。在目前互联网风险投资的寒冬，好的产品还是会脱颖而出，证明美图投资是优秀的。

动词 （verb的缩写）总结

2017年半年度报告中的主要财务数据、

截至2017年6月30日的中期业绩公告。根据业绩公告，美图同期总收入同比增长272.3%，达到人民币21.798亿元，远超2016年全年总收入人民币15.786亿元。

其中，互联网服务和其他细分业务表现突出，该细分业务收入同比增长762.0%，至2.468亿元，占总收入的11.3%，去年同期为4.9%。同时，智能硬件业务收入仍快速增长247.1%，达到19.33亿元。

根据未经审计的月度管理账目，米托在过去六个月的两个月(3月和5月)中实现了正净利润，其毛利也增加到4.353亿元人民币，比去年同期的7，450万元人民币增加了484.4%。上半年公司毛利率达到20.0%，去年同期为12.7%。米托董事长蔡文胜表示，这显示了米托实现盈利的能力。上半年，米托亏损1.31亿元，较去年同期的21.89亿元明显收窄。对此，公司首席财务官闫表示，公司将在下半年加大对员工、技术和用户增长的投入，因此预计全年仍将亏损，但与招股说明书披露的情况一致，预计公司将在2018年扭亏为盈。

互联网服务和其他部门的表现最引人注目。除了营收大幅增长762.0%之外，该部门自首次公开发行以来首次实现正毛利率，实现毛利率3891.8万元，毛利率15.8%。与去年同期3422.7万元的总亏损相比。美图CEO吴表示，今年第三季度增速继续加快，同比增幅超过1300%。具体而言，网络广告收入增加至8263万元，同比增长219.0%。

截至2017年6月30日，美图用户基数持续增长，月活跃用户总数达到4.813亿，同比增长7.8%，去年同期为4.464亿。

11月14日，摩根士丹利资本国际公司(MSCI)宣布，MSCI中国指数新增包括美图公司(01357.HK)在内的8只股票，并相应转出5只股票。所有更改将在11月30日关闭后生效。作为图片处理和拍摄领域的领先公司，平台布局取得了初步成功。公司在大量用户的基础上，看好公司在广告、互联网增值服务、电子商务、智能硬件等领域的实现潜力。中信证券:2017-2019年EPS预测为-0.11/0.27/0.51人民币。估值方面，采用细分估值法:美国拍卖平台给单个用户45美元的市值，工具应用给3美元的市值，2017年硬件业务给9倍的PE。公司总市值680亿港元，对应目标价16.08港元。海通证券:2017-2019年每股收益分别为-0.12/0.41/0.90元(人民币)。参考同行业可比公司，基于美图的月度用户高于其可比公司，给公司2017年动态PS的24倍，6个月目标价22.26元/股(人民币)。估值并不能完全反映市场的真实态度。美图上半年两个月盈利一直为正，业绩拐点即将到来，建议买入。

momo 2015年第一个季度净利润是股价波动。

2015年第一季度，陌陌净收入为2630万美元，同比大幅增长383%。这是自2013年第一季度以来，陌陌的净利润首次出现正增长。莫莫的净利润为670万美元，去年同期的净亏损为120万美元。第一次盈利，相应的股价在同一个月飙升。

Mo Mo月K图，2015年第一季度实现盈利，2015年5月环比增长63.44%。

风险警告:

1)公司产品商业化过程的推广效果达不到预期；2)智能手机行业的竞争风险；3)用户增长停滞的风险；4)电子商务业务推广的风险小于预期。