再贷款利率 央行下调再贷款再贴现利率0.25个百分点，意味着什么？

中央银行在这一年里两次降低了再融资利率。

央行微信消息，央行决定从2020年7月1日起下调再融资和再贴现利率。其中，支农和支持小额贷款利率下调0.25个百分点。调整后，支农和支农小额贷款3个月、6个月和1年的利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。此外，央行还将金融稳定再融资利率下调了0.5个百分点。调整后金融稳定再融资率为1.75%，金融稳定再融资率为3.77%。

此前，2月25日，国务院常务会议决定，根据市场化和法治化原则，加大对中小企业复工复产的金融支持力度，其中一项是将支农和扶持小企业再融资利率下调0.25个百分点至2.5%。

为应对疫情影响，今年以来，央行先后推出3000亿元专项抗疫再融资和1.5万亿元普惠再融资再贴现，共增加再融资再贴现额度1.8万亿元。

所谓再融资，是指央行对金融机构的贷款，是央行早期调控基础货币的渠道之一。近两年新增再融资主要用于促进信贷结构调整，引导县域和“三农”信贷供给扩大。而再贴现是央行对金融机构持有的未到期贴现商业票据进行贴现的行为。在我国，中央银行及时调整再贴现总额和利率，明确再贴现票据的选择，以达到基础货币吞吐和实施金融宏观调控的目的，同时起到调整信贷结构的作用。

“再融资实际上是央行向银行发放的抵押贷款。银行需要向央行支付利息。由于再融资需要银行主动发起申请，降低利率可以增加银行扩大信贷的意愿，提高再融资的效率，提供更多低成本的金融支持。”据某股份制银行战略规划部一位人士介绍，根据此前政策，6月底前，央行向地方法人银行发放新的普惠小微企业贷款，不高于贷款市场报价利率加50个基点，允许等额申请再融资资金。现在，政策窗口已经到了，再融资的额度还是比较充裕的。7月1日起将下调利率，通过降低资金成本，可以鼓励银行继续为支农发行小额再融资。

央行行长易纲在陆家嘴论坛上表示，今年，金融业将通过降低利率、直接获取货币政策工具和降低银行收费等方式，为企业盈利1.5万亿元。

央行货币政策委员会2020年第二季度最新一次例会强调，货币政策要“坚持总量政策适度”，既要支持实体经济复苏，又要注重其“可持续发展”。为了充分发挥结构性货币政策工具的精准滴灌功能，二季度例会提出要提高政策的“直接性”，继续利用好1万亿元普惠再融资再贴现额度，实施新创建的直接实体工具，支持有条件的地方法人银行延迟还本付息，向普惠小微企业发放信贷，同时提高小微企业贷款、信贷贷款、制造业贷款比重。