东方网络 又一家影视公司陷入危机？东方网络2017年巨亏2.7亿，绑定许晴、陈建斌等明星失败

文|云梦泽

穿越边境到影视行业四年多，“外行”东方网陷入了极大的危机。

财务报告显示，公司2017年实现营业收入4.12亿元，同比下降28.37%；上市公司股东应占净利润-2.72亿元，同比下降544.66%。

这张成绩单变脸的速度比外界预期的要快。在去年的第三季度报告中，Dongfang.com还乐观地预测，2017年的年利润将在6500万至8500万英镑之间。最近三年，公司净利润从2015年的5336.49万元增加到2016年的6117.07万元，但2017年亏损2.72亿元！

业绩的起伏自然会受到监管部门的特别关照。今年5月14日，Dongfang.com收到深交所的询证函，对公司2017年度报告提出了13个大问题和几个小问题，并要求公司做出详细说明。

除了业绩之外，东方网去年的收购也是损失惨重。最初，该公司希望以35.36亿元的总价格收购嘉博文化、华华文化和袁春媒体的全部股份。但由于监管形势日益严峻等原因，东方网最终不得不放弃收购嘉博文化和袁春传媒两家公司，仅收购了华华文化51%的股权。

影视行业的转型已经成为鸡毛蒜皮的事情，东方网即将跨越文化旅游行业。今年2月，该公司宣布将投资150亿元在惠州建设“东方影视文化城项目”。但是，外界有很多疑问。比如缺钱的东方网怎么能出这么多钱？没有相关的人才和技术，公司怎么做好这样的项目？

很明显，这样的公司是不能被二级市场的投资者认可的。2017年3月以来，东方网股价从16跌至现在的4多，跌幅达70%，与乐视持平。

东方网络的实际控制人鹏鹏也有点心灰意冷，开始转让上市公司的控制权。就在上个月，鹏鹏宣布将东方网5%的股权出售给昆山阳澄湖商务旅游集团。

东网去年2.7亿的巨额亏损背后，很多财务指标都是不正常的

如何向外界解释2017年业绩的巨大损失，已经成为东网面临的难题，尤其是面对权威监管机构。

6月6日，东方。com发布了对深交所年报询证函的回复，公司回答了2017年营收、商誉、净利润等13个问题。

至于2017年业绩下滑的主要原因，东方。com解释说，2017年，公司处于业务重组转型时期，影视投资、渠道销售、版权运营、动画内容制作等原有业务萎缩。，行业前景不确定，商业风险高，收益不确定，逐渐尝试向文化旅游等新业务转型。随着未来业务调整和转型的成功，公司的业绩将逐步回升。

关于营收，深交所主要在询证函中质疑为什么东网2017年第四季度营收为负。为什么同期经营活动产生的净现金流量高达2.32亿元？

通俗地说，一个公司最糟糕的情况就是没有收益，收益为负的情况极其罕见；既然收入为负，为什么会有大量的现金流进入公司？

对此，东方。com回复这是由于公司去年第四季度前三个季度收入减少1.27亿，其中明星科幻谷项目广告收入4577.26万，电影《因为爱》利息转让收入2264.15万，游戏版权转让收入2547.17万，动画IP授权和广告收入2830.19万。

但由于公司收回了部分影视参演预付款，收回了前几年干坤时代支付给原子公司的运营当期款项，现金流大幅增加。收回这些款项不会影响公司目前的收入，但会增加其他经营活动的现金流入。

问了收益之后，商誉接下来，主要涉及东方网收购的两家公司——干坤时代和水木动画。

2017年8月，公司以3.46亿元转让了《干坤时报》100%的股权，相应减少商誉原账面价值1.1亿元。2017年，公司对水木动画相应商誉减值5615.84万元。

问题是，干坤时代的业绩赌博期刚刚结束，为什么公司还要忙着转出呢？水木动画从2015年到2017年实现净利润4957.09万、4054.9万和-2501.3万。为什么2017年净利润大幅下降，远低于赌博目标？计提商誉减值准备5600万元以上是否合理、充分？

东方网解释说，转移干坤时代的原因是，随着IPTV、OTT、互联网电视、在线视频网站的快速发展和扩张，广电传统的DVB+OTT商业模式越来越难。因此，公司决定调整产业布局，逐步从“广电投资运营+制造业”转向“文化含量+文化旅游+制造业”。

2017年水木动画业绩大幅下滑是由于全国动画制作市场竞争日益激烈，传统电视台广告价值下降，导致其原创动画和广告承接业务基本处于收缩阶段；2016年，水木动画开始将“文化旅游项目”的过渡阶段延伸至IP营收，时间周期长，投资巨大，再加上人才短缺，管理经验较少，使得部分项目的盈利能力大大延迟，导致公司盈利能力大幅下降。

深交所询问商誉后，对东方网2017年净利润提出质疑。今年2月底业绩报告发布时，公司仍盈利1833万元。为什么最后官方财务报告出来的时候损失很大？

第一个小问题是为什么在电视剧版权代理发行业务中，镇魂项目对应的收益不符合目前的收益确认条件，利润减少2415.09万，而专业化分工项目利润减少2792.45万。

东方网称，截至2017年底，“镇魂”项目尚未上线，平台尚未向制作方支付款项，制作方尚未与公司结清代理发行费；专精大师的平台方没有把钱付给制作方，制作方也没有和公司结清代理发行费。因此，公司在与年度会计师协商后减少了相关收入。

其他问题包括:去年Dongfang.com转让部分版权无形资产，一次性摊销这批版权残值，导致2017年利润总额减少6033.22万元。这个摊销政策是否合理，转让的原因是什么等。

从深交所的提问中可以看出，东方网从业务中获得的净利润等诸多财务指标令人费解、异常，甚至有投资者扬言要实名举报公司财务造假。

35亿重组波折，东方网未能捆绑许晴、陈建斌等明星

除了业绩损失，去年东方网在并购方面也遇到了很多障碍。

根据2016年11月披露的重组方案，东方网计划斥资35.36亿元收购嘉博文化、华华文化、袁春传媒100%股权，价格分别为16.29亿元、10.92亿元、8.15亿元。同时配套融资不超过20.9亿元。

以上三家公司各有千秋。其中，嘉博文化股东名单包括许晴、陈建斌、王学兵、安吉尔等影视明星；花花文化参与了《变形金刚4:灭绝重生》《碟中谍5:神秘国度》《星际迷航3》等多部好莱坞大片。去年还和上海电影一起宣布，将斥资10亿美元注入派拉蒙影业；袁春媒体制作了《天堂之战》、《今晚白乐门》、《明星厨房集会》等综艺节目。

当时，东方网乐观地认为，通过上述收购，将进一步丰富其电影、电视剧和电视节目的内容储备，利用上市公司近年来积累的优势，实现内容方和渠道方的相互促进，进一步增强上市公司的可持续经营能力和盈利能力。

然而，2017年4月7日，东方。com突然宣布，由于影视行业的市场环境和相关政策发生重大变化，公司与嘉博文化的相关交易对手无法就协议的相关条款达成一致，因此公司决定放弃对嘉博文化的收购。

还没完。7月10日，东方网再次宣布调整收购计划，由原来的股权+现金形式收购华华文化和袁春媒体100%股权并筹集配套资金，改为现金收购两家公司部分股权:2.8亿元收购华华文化51%股权，2.64亿元收购袁春媒体40%股权。

2018年2月，由于东方网络未能及时支付收购价格，并因袁春媒体的战略调整而想取消交易，东方网络不得不宣布终止对袁春媒体的收购。

最后东方网只收购了花花文化51%的股权，有一定的变数。

东方网在2017年年报中披露，华华文化51%的股权已被工商变更转让，但表示“公司的M&A贷款资金仍在审批过程中”。这样，东方网没有支付收购花花文化的股权转让款。

改造屡败屡战的东方网络，投入150亿投资影视文化城

东方网前身为桂林广路数字测控有限公司，成立于2001年12月，2007年10月在深圳证券交易所中小板上市。

公司原为传统制造公司，主营业务涵盖电子技术、通信设备、智能测控设备、机电机床等领域。2014年7月，公司完成收购中汇干坤100%股权，布局数字电视运营服务业务，正式进入文化传媒行业。

2015年7月，东方网收购了中国知名原创动画公司水木动画66.7%的股权。同月，公司名称改为东方网。2017年3月，公司以现金方式收购水木动画剩余33.33%的股权，实现全资控股。

东方除了通过股权收购优秀的IP内容生产经营企业外。com还投资制作发行了《星际迷航:超越》、《安中根》、《最美的地方遇见你》、《生命的最后一个假期》、《因为爱》，并购买了《万万没想到》、《杀人的追求》、《海洋之歌》等影视剧的独家版权。

然而，自从文化传媒产业转型以来，东方网络并不顺利，前述子公司水木动画和上市公司本身都陷入了亏损的泥潭。于是，东方网再次尝试跨界——文化旅游产业。

2017年8月22日，东方。网宣布，已与惠州市惠阳区人民政府签署《文化旅游产业项目合作框架协议》，将在惠阳区平潭镇川龙岛开发文化旅游产业项目，建设高端文化旅游产业综合区。这是东方网继贵阳东方科幻谷、温州平阳星际科幻谷之后拿下的第三个主题公园建设项目。

今年2月8日，Dongfang.com披露了该项目的最新进展，公司在平潭镇政府区投资建设了“东方影视文化镇项目”，使其成为集影视制作、特色旅游、华南配套产业为一体的文化旅游城市。项目占地约1700亩，总投资150亿元。

但外界普遍质疑东网目前的资金实力和运营能力不足以做好以上项目。与此同时，深交所也向该公司的大额投资发出了询证函，表示关注。

虽然公司账户里只有不到2亿的现金，东方。com并不担心投资文化城的资金来源。公司将“设立文化旅游产业专项基金作为项目资金来源，根据项目发展规划分期投入资金”，“不排除引入战略合作伙伴的可能性”。

此外，在人员和技术方面，“公司将结合开发建设贵阳东方科幻谷的项目经验，组织补充现有专业团队，整合技术资源和内容资源，为文化小镇项目提供全面的人员和技术支持”。

东线网络，屡战屡败，这场赌博能成功吗？

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