spv 解密“SPV公司”

特殊目的公司的定义

SPV是英文缩写，意思是特殊目的实体。PPP项目的参与者包括政府及执行机构、社会资本、金融机构、专业运营企业等。，其中发起人和投资者通常以设立项目公司的形式实施。

特殊目的公司的责任

代表公司全面负责投融资项目的投资、建设、运营及风险管理和控制管理；依法合规完成投资，提高项目收益；

与政府建立良好关系，促进政府履行职责，为项目审批建设和项目实施建立良好的外部环境；

负责落实项目融资条件，推动项目资金落实；

负责协调项目建设各方，为PPP项目建设提供支持和服务，推动项目建设。

成立特殊目的公司的目的

一个

管理和控制PPP项目风险，提高公司项目收益；

2

特殊目的公司是实现公私合作项目有限资源和风险隔离的重要载体。设立SPV可以在一定程度上实现项目风险的隔离。在出现风险的情况下，债权人只能在不影响公司资产的情况下对PPP项目公司进行有限追索。

SPV的意义

SPV公司是践行公司“十三五”规划、转变经营模式、产融结合、拓展投建一体化业务、促进公司主营业务收入增长的重要载体之一；

SPV公司是推动PPP项目建设，推动与政府合作，有效管理投融资，维护公司合法利益，以模式转变带动投资和工程建设收益。

通过PPP项目和SPV公司的运营，不断完善自己的管理内容，提升公司的管理能力。

公私合作项目的发展

说到PPP项目，先说PPP模式。PPP模式，即政府与社会资本的合作，是公共基础设施中的一种项目运营模式。在这种模式下，鼓励社会资本与政府合作，参与公共基础设施建设。政府采取竞争的方式选择具有投资、经营和管理能力的社会资本。双方按照平等协商的原则订立合同，社会资本提供公共服务。政府根据公共服务绩效评估的结果对社会资本给予考虑。政府和社会资本方按照合同要求成立SPV公司，SPV公司管理PPP项目。

自2013年以来，大力推行公私伙伴关系相关政策，以促进公私伙伴关系项目落地:

2014年12月2日，国家发展改革委发布《关于政府与社会资本合作的指导意见》，鼓励和引导社会投资，增强公共产品供给能力，促进结构调整，弥补不足，造福民生。国家发展改革委投资司委托中国咨询集团研究中心起草的《政府与社会资本合作项目总承包指南》，是规范和指导政府与社会资本合作项目合同编制的专业指南。

2015年3月5日，李克强作政府工作报告，提出在基础设施等领域积极推进PPP模式；财政部年度预算报告中提出要建设PPP示范项目，释放社会投资潜力。

2015年5月8日，国务院批转《发展改革委关于2015年深化经济体制改革重点工作的通知》，提出积极推进政府与社会资本合作模式，出台基础设施和公用事业特许经营措施，充分激发社会投资活力。

2015年3月17日，国家发展改革委、国家开发银行联合发布《关于推进发展金融支持政府与社会资本合作的通知》，灵活运用基金投资、银行贷款、债券发行等多种金融工具，推动建立多元化、可持续的PPP项目资金保障机制。

2015年4月21日，中华人民共和国国家发展和改革委员会、中华人民共和国财政部、中华人民共和国住房和城乡建设部、中华人民共和国交通部、中华人民共和国水利部、中国人民银行联合发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》， 鼓励和引导社会资本参与基础设施和公用事业的建设和运营，提高公共服务的质量和效率，保护特许经营者的合法权益。

为了不断改善和加快PPP业务的发展，今年国家发改委和财政部出台了一系列关于PPP项目的相关政策，对PPP项目进行规范和推广。

PPP项目运营流程

PPP项目一般需要经过几个阶段:项目确定、项目准备、项目采购、项目执行、项目移交。操作流程如下:

PPP项目的交易结构

PPP项目其实并没有一个统一的模式，或者说是几个固定的模式，需要根据不同的项目进行调整。相应的，PPP模式下也没有统一固定的交易结构。根据不同的交易边界条件，每个项目自然要有不同的个性化交易结构设计。

完成一个PPP项目设计可以在不同项目之间相互借鉴，但要真正做好一个PPP项目，更需要根据具体项目的具体情况，结合交易各方的具体需求，在遵守法律法规的前提下，最大限度地回应各方的关注，设计出更符合各方当前和长远利益最大“公分母”的交易结构。

下图为一个农村生活污水处理项目的通用交易架构设计:

现状

目前，中国正在实施新型城镇化发展战略。城市化不仅是现代化的要求，也是稳定增长、推进改革、调整结构、造福民生的重要抓手。立足国内实践，借鉴国际成功经验，推动运用政府与社会资本合作模式是国家确定的重大经济改革任务，对于加快新型城镇化建设、提高国家治理能力、构建现代金融体系具有重要意义。

在践行国家方针政策、完成十三五规划、加快商业模式转型、提升公司管理能力等一系列背景要求下，公司将充分发挥自身品牌优势，拓宽业务渠道，积极发展PPP业务。

目前，公司正在开发建设的PPP项目包括“长乐县农村中小学建设”、“昆明空港口经济区导航空物流产业园空港口十号公路及防洪沟项目”、“永州幼儿师范学院项目”、“黔南科技园、都匀新闻中心、都匀经济开发区高铁”

目前，公司设立的特殊目的公司有云南CNNC 空香港建设投资有限公司、昌乐CNNC建设投资发展有限公司、永州CNNC建设投资有限公司..

计划运营部:曹鹏飞