知识点 | 加息究竟是什么意思

美联储又要加息了，经济学家预测2018年美联储将要加息3次以上。美联储加息将给全球金融市场带来重大影响，财叔就用老王的故事给大家扒一扒加息是个什么鬼。

什么是加息？加息，即提高货币存款和贷款利率，是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为。中央银行首先是提高商业银行的存款和贷款利率，然后商业银行再对办理存款和贷款的个人和企业提高借贷，这样就提高了全社会的利率水平。

谁是中央银行？中央银行，简称央行，是一个国家或地区制定货币政策的机构。中国的中央银行是中国人民银行，美国的中央银行是美联储。

下面是一个央行加息的例子：

银行存款利率为2%，贷款利率为4%，老王在银行有10万元存款，年利率为2%，央行加息0.5%。央行宣布加息以后，老王每年的存款利息收益为10万*(2%+0.5%)=0.25万元，比加息前提高了500元。如果老王要贷款10万元，那么贷款的利率比以前也提高了，10万*（4%+0.5%）=0.45万元，比加息前办10万元贷款每年多付500元利息。

中央银行进行加息操作，是对经济的干预行为，主要目的包括抑制通货膨胀，抑制市场投机、刺激本国货币升值等等。

1、抑制通货膨胀

通货膨胀怎么理解？老王有300元钱，面包的价格是10元/个，可以买30个。后来，面包的价格已经涨到了30元/个，只能买10个了。同样是300元，原来能买30个面包，现在只能买到10个，说明钱贬值了，或者是物价上涨了。因此，通货膨胀是指货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。

通货膨胀通常是由于货币的总供给超过了实际需要导致的。老王的面包涨到30元/个，是由于之前利率比较低，银行贷款给了其他人，导致大家手上的钱变多了，面包还是那么多。中央银行发现面包贵了，影响大家的吃饭问题，开始加息。大家开始不愿意贷款，把钱又存到银行。大家手上的钱又变回原来那么多，面包的价格也就回到了10元/个的水平。所以抑制通胀，是中央银行加息的一个可以达到的目的。

2、抑制市场投机

支付利息，获得货币的使用权，那么利息就等于是货币的使用成本。加息提高了企业和个人的筹资成本，抑制市场中的投机行为。

2015年，老王贷款100万买了套房子，贷款利率为10%。到了2016年这套房子涨到了120万，房子的快速升值，导致老王贷款买房有利可图，老王试图再贷款买房。中央银行为了打击市场的投机行为，加息10%，将利率提升至20%。此时，老王在楼市投机的收益变为0，最终放弃投机楼市的打算。

3、刺激本国货币升值

加息还能够提高本国货币的汇率水平。国际资本市场具有流动性，当某一国提高本国利率水平，国际资本流入到该国后能获得更多的利息，外币兑换本币增多，刺激了对本国货币的需求，本国货币汇率升值。

2014年，老王听说美联储要加息，存美元比存欧元获得的利息高，于是老王把手上的欧元兑换成了美元。除了老王，还有很多像老王一样的人也把自己手上的欧元兑换成了美元。原本1欧元能兑换1.3美元，大家都拿欧元换美元，出现了宁愿用1欧元兑换1.28美元的交易。欧元兑美元的汇率由1：1.3降到了1：1.28，美元升值。

加息能应对有效的保护经济，但也会产生“副作用”：引发股市下跌、经济增速放缓、收入减少、影响出口

1、引发股市下跌

投资股票不能得到加息带来的利息增加的好处，所以会把股市的部分资金引导到银行存款，购买股票的需求减少，股市资金失血，引发股市的下跌。

2014年，银行存款利率为3%，老王手头有10万元，5万元投资股市，还有5万元存到银行收利息。中央银行加息，银行存款利率上升为5%，把钱存银行的收益提高了，老王卖掉股票，把钱存银行。像老王这样的抛售股票，把钱存银行的投资者变多，股市遭遇卖盘压力，股价下跌。

2、 经济增速放缓

在加息之前，投资和消费都比较旺盛，由于加息提高了借贷成本，企业投资的意愿减弱，消费意愿也随之减弱。

2014年，银行贷款利率为4%，老王的工作单位每年付给银行的利息有400万元。2015年央行加息4%，银行贷款利率上升到8%，老王的工作单位付给银行的利息是800万元，企业利润减少了400万元。老王的老板原本打算向银行再贷款扩大投资的，利率上升，企业经营压力增大，老板最终放弃计划。同时，由于企业利润减少，给老王的加工资的压力增大，老王的消费受到限制。有众多老王和他的工作单位出现同样的问题，生产和消费受到抑制，经济增速放缓。

3、刺激本币升值，不利于出口

加息不仅缓解了通胀压力，还将吸引到国际资本的流入，增加了对本币的需求，引起本币汇率上升。购买进口产品变得便宜了，但是出口的产品在国际市场上价格较高，降低了产品的竞争力，不利于出口。

老王2014年把欧元换成美元之后，发现美元真的涨的。欧元兑美元的汇率从1：1.5到后来的1：1.1。老王的老板是开航空公司的，买的都是空客和波音的飞机。此前，空客和波音的一架飞机报价分别为1亿欧元和1.5亿美元，价值相当，老板正犹豫不决。现在，由于美元升值，空客的价格优势体现出来，老板当然会买空客的飞机了。