夏普比率名词解释 夏普比率通俗易懂的解释

夏普比率又称夏普指数，是基金业绩评价的标准化指数。现代投资理论中对夏普比率的研究表明，风险在决定投资组合绩效方面起着基础性作用。

扩展信息：

特定功能

夏普比率的计算非常简单。基金的夏普比率可以用基金净值增长率的平均值减去无风险利率，再除以基金净值增长率的标准差得到。反映单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正，说明基金在计量期内的平均净值增长率超过了无风险利率。如果以同期银行存款利率作为无风险利率，说明投资基金优于银行存款利率。夏普比率越大，基金单位风险的风险收益越高。当夏普比率为负时，按大小排序没有意义。夏普以资本市场线为评价基准，评价投资业绩。

理论基础：

用夏普比率对基金业绩进行排名的理论基础在于投资者可以以无风险利率借贷的假设。这样，通过确定合适的融资比例，在相同风险下，夏普比率高的基金总能获得比夏普比率低的基金更高的投资收益。例如，假设有两只基金A和B，其中基金A的年平均净值增长率为20%，标准差为10%，基金B的年平均净值增长率为15%，标准差为5%，年平均无风险利率为5%。那么，基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2，按照夏普比率，基金B的风险调整后收益优于基金A。为了更清楚地说明这一点，可以在无风险利率水平下，将相同金额的资金(融资比例为1: 1)投资于B。然后B的标准差会翻倍到和A一样的水平，但这时B的净值增长率等于25%(即2 * 15%-5%)，大于A的净值增长率。通常使用月度夏普比率和年度夏普比率。