【格雷厄姆的名言】华尔街教父格雷厄姆的50个想法！值得收藏

指南：

本杰明格雷厄姆(Benjamin Graham)是价值投资理论的创始人，被誉为“现代证券分析之父”、“华尔街教父”、“价值投资开拓者”。作为一代宗师，他的投资哲学受到“周迅”巴菲特、“市盈率援助”约翰内夫、“指数基金教父”约翰博格等众多顶级投资大使的推崇，目前在华尔街活动的数十名资产规模数亿人的投资管理者都自称是他的信徒。

巴菲特以独特而安静的方式说。"读过格雷厄姆著作的人永远不会贫穷。"格雷厄姆去世30多年了，但他的财富创造方法和投资理念仍被很多投资者记住。

资料来源：本杰明格雷厄姆《聪明的投资者》

收尾：对道路教育的明确控制

本杰明格雷厄姆

本杰明格雷厄姆的50句经典投资名言

1.如果有人要求用一句话浓缩健全的投资观念，他的答案是什么。格雷厄姆在面对这个自我回答的难题时，用大写字母写下了“安全极限”的答案。

2.所谓的投资操纵行为是经过周密的分析，承诺本金的安全，并创造出满意的收益。不符合这些条件的操作是投机行为。

3.很多人和你意见不同的时候，你的看法不能代表对和错。只有当你的数据和逻辑正确的时候，你才是对的。

4.投资有两个原则。第一个原则是不吃亏，第二个原则是不忘记第一个原则。

5.如果你过去对自己投资的股票要求更大的安全门槛，那么以后在对比股票过去的表现时，你的投资就不会稳定亏损。(大卫亚设)。

6.安全的局限性是价值投资的本质。因为这是区分危险投机行为和真正投资行为的核心指标。安全的局限性是“股票的市场价格与本身提出或评价的价值之间的差异”。

7.如果大家在做的事情总是很清楚的话，你总是赚不到钱。

8.对于理性投资，精神态度比投资技巧更重要。

9.每个人都知道，在市长/市场交易中，大多数人最终都会吃亏。不肯放弃的人要么不理智，要么用钱交换乐趣，要么拥有卓越的才能。(约翰f肯尼迪，金钱)在任何情况下，他们都不是投资者。

10.荒唐的是，普通股以诱人的价格出售时购买普通股是投机或冒险行为。相反，当股票根据过去的经验飙升到极度危险的水平时，买股票反而成为投资者，买股票的反而成为投资者。

11.投机令人着迷。如果你从这个游戏中获利，你会更加着迷。如果想试试自己的运气，最好拿出一定比例的资金用于此目的。无论是在运营上还是思想上，都不要混淆投机和投资。

12.投资者和投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度。投机者的兴趣主要在于参与市长/市场变动和赚取利润。投资者的兴趣主要是以适当的价格获得和持有适当的股票。

13.投资成功与否不是短期内赚的差额，而是长期收益或长期市长/市场价格的增加来衡量的。

14.真正的投资者在拥有上市普通股时，应该根据自己的判断和倾向，每天在市场价格上处于牟利或可以忽略的位置。他必须注视重要的价格变动，否则他的判断将毫无根据。

15.从根本上说，价格波动对实际投资者具有重要意义。价格大幅下跌给投资者提供了购买机会。价格大幅上涨为投资者提供了销售机会。其他时候忘记股市，集中精力于股息收入和公司运营情况，就能做得更好。

16.拥有良好股票投资组合的投资者应该预料股价会波动，但无论是涨跌，还是涨跌，都要避免过度兴奋。他要知道，价格波动可以牟利或无视。他不能因为某些股票上涨而买入，也不能因为某些股票下跌而抛出。如果他记住这样的格言，他就不会犯大错。“股票暴涨后不要买，股票暴跌后不要卖。”" "

17.在金融史上，我们必须得出结论：通货膨胀本身不是股市的强有力影响因素，而是受影响投资者的心理倾向成为牛市发生的内在因素。

18.如果投资者主要根据别人的建议投资，他就要严格限制自己和投资顾问的行为，使其成为标准、保守和不可想象的投资形式。或者他应该和他的投资顾问有非常亲密的关系，或者通过其他渠道对其相当了解。但是，如果投资者的投资顾问只是普通商业或专业关系，那么他得到的建议只能在一定程度上增加他的知识和经验，使他形成自己的独到见解，从防御型投资者变成攻击型投资者。

19.投资者不顾对投机收入和利润的承诺，对所有人都要慎重。

20.奇迹可以通过正确的个人选择出现。也就是说，在正确的水平买入，大幅上涨后，不可避免地在下跌之前卖出。但是普通投资者不能像在树上找不到钱一样期待这一点。要购买的证券类型和想要的收益率并不取决于投资者的金融实力，而是与知识、经验、气质相关联的金融技术。

21.收益有吸引力，足够购买。

安全性的债券或优先股是不明智的。

22.一句传统的华尔街格言说：“决不买进一场诉讼。”它正确地告诉投机者们，对于所持股票要迅速寻求市场。

23.如果人们能准确无误地选择最好的股票，人们就会丧失多样化。在对防御型投资者建议的普通股选择的四个因素的界限内，有相当充分的自由选择的空间。从坏处想，放纵这种自由选择应该是无害的；此外，它可以使结果更有价值。

24.聪明的投资者能够成功地在次等普通股中运作，他只在廉价买进，这意味着当它们的短期前景看好也是普通的购买者可能对它们很感兴趣的时候，聪明的投资者几乎不会买进它们。

25.股票市场上绝大部分理论收益并不是那些处于连续繁荣的公司所创造的，而是那些经历大起大落的公司所创造的，是通过在股票低价购进、高价时出售创造出来的。

26. 现代股市的变动是一种大量技巧运用在狭窄领域的表现。

27. 当人们对市场变动较少注意时，却往往获得利润，这与人们的一般常识是相反的。投资者必须着眼于价格水平与潜在或核心价值的相互关系，而不是市场上正做什么或将要做什么的变化。

28. 许多现在衰落的将会复兴，许多现在荣耀的将会衰落。

29. 把世界经济管理分成效率高及效率低显得简单而幼稚。第一，我们对管理效率影响投资方向的重要性缺乏认同；第二，无法用理性的测试方式来决定管理效率的高低，人们所说的和所相信的都是公司成功程度的见闻和推论；第三，我们对用客观方式来改进或替换那些效率低下的管理方式并不怀有兴趣。不妨听听原始的却一语破的的美国商业管理名言吧：“如果你对管理毫无兴趣的话，干脆把股票卖掉！”

30. 有效率的股价有限公司不断地使它们的设备、产品、簿记、管理训练程序、雇员关系现代化，它们高度重视主要财务特别是分配政策的现代化。

31. 当操作最有条理时，投资才是最理智的，尽管人们惊奇地看到，许多尝试在华尔街从事投机的有才能的商人，完全无视所有著名的原理，他们的事业仍然取得了成功。

32. “知道你正在做什么————知道你的商业。”对投资者而言，这意味着：不要试图从证券中取得“商业收益”，即超出正常权益和红利收入的收益，除非你了解证券的价值就像了解你打算制造或经营的商业的价值一样。

33. “不要让任何其他的人经营你的业务，除非你能够理解和非常谨慎地控制他的行动，或者你能异常坚定地无保留地相信他的忠诚和能力。”对投资者来说，这个原理决定了在什么条件下，他将允许其他人用他的钱做什么。

34. “不要着手操作，即制造或交易一种物品，除非可靠的计算表明其很有可能产生相当好的收益。特别是，远离有很少收益和很大损失的冒险。”对有进取心的投资者，这意味着他为获得收益所进行的操作不应基于信心而应基于算术。对每一个投资者，它意味着当他将收益仅限于一个小数字时，就像普通债券或优先股所获得的那样，那么他必须确信没有以其资本的主要部分冒险。

35. “利用你的知识、经验和勇气。如果你已经从事实中得出一个结论，并且你知道你的判断是正确的，按照它行动，即使其他人可能怀疑或有不同意见。”由于公众与你的意见不同，因而你既不正确也不错误；由于你的数据和推理是正确的，因而你是正确的。同样，在证券世界中，在有适当的知识和经过检验的判断后，勇气就变得非常重要。

36. 内在价值是价值投资的前提。

37. 股市从短期来看是“投票机”，从长期来看则是“称重机”。

38. 市场短期爱选美，长期爱测体重。

39. 买股票是买一宗生意的一部分；市场总是在过度兴奋和过度悲观间摇摆，智慧的投资者是从过度悲观的人那里买来，卖给过度兴奋的人；你自己的表现远比证券的表现本身更能影响投资收益。

40. 对股票价格要斤斤计较，要像超市购物，不要像买化妆品；真正重大的损失总是在投资者忘了问“多少钱”之后；高增长不等同于高盈利。上涨的股票风险增加而不是减少，下跌的股票风险减少而不是增加。

41. 买那些股价接近净资产值的公司股票，这类公司还要有恰当的市盈率和强健的财务。这可使你免于对股价波动的担忧。这些公司的数量比想象要多，看看公用事业。

42. 如果公司内在价值并无变化，基本面并无变化，那么投资者应把自己看作一家有价值公司的部分拥有者。股价波动是“市场”先生与你作交易建议的报价，如果报价好，利用它；如果报价不好，不理它。让市价服务你，而不是主宰你。

43. 别把上市公司单年的利润当回事，计算五年平均利润更有意义。

44. 投资的最高境界，就是将它视为事业去经营。

45. 投资者如果十分愿意为公司未来盈利预付高价，那么当一切都如愿实现时，他没有盈利；一旦稍有不如预期，他会付出惨重代价。

46. 任何超过40倍PE的股票都是有风险的，无论它有多高的成长!

47. 一个成功的投资者不需要很高的智商或丰富的商业知识，他们所需要的是一个不感情用事的冷静头脑与用合理的价格购买优良的股票。

48. 过分强调股价走势可能会导致股价被高估或低估。

49. 由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见。

50. 即便是聪明的投资者也可能需要坚强的意志才能置身于“羊群”之外。