海底捞股价破发 上市首日盘中一路下探

海底捞股票破了。9月26日，海底捞如期在香港资本市场上市。开盘价为18.8港元/股，股价升至19.64港元/股。市值一度超过1000亿港元。但是海底捞的股价并没有在上市第一天就保持高姿态。一路下跌后，最低股价达到17.8港元/股，最后收于17.82港元/股，当日微幅。

值得注意的是，海底捞虽然在上市前被机构超额认购，但上市第一天公司股价就处于破发边缘。对此，有业内人士表示，海底捞上市首日“冷门”股价可能与当前经济环境有关。

上市第一天，股价就处于崩溃的边缘

事实上，海底捞作为中国第一家大型餐饮企业赴港IPO，自发行招股说明书以来，一直是市场热门话题。

公司公告称，海底捞IPO受到散户和机构投资者的青睐，发行价为每股17.8港元，是IPO区间14.8港元至17.8港元的上限。公司全球发售4.25亿股，其中香港发售3820.8万股，国际发售3.86亿股，总融资目标9.63亿美元。

截至IPO结束，海底捞公募已超额认购4倍以上，共申请约1.3万份，机构投资者国际配售股份已超额认购20倍。

当时，9月7日，海底捞正式确认了基石投资者名单，高淳资本、林静投资、摩根士丹利资产管理等机构共认购3.75亿美元，基石投资者占整个IPO发行的40%，远高于常规的20%-30%。其中，高淳资本和林静资产管理公司分别承诺投资9000万美元，摩根士丹利亚洲和摩根士丹利投资公司将共同持有价值8000万美元的股份，雪湖和沃德费里将分别投资8000万美元和3500万美元。

海底捞获得机构投资者认购，获得预期募集资金规模，完成IPO，成为国内餐饮企业最大的上市公司。

但海底捞上市第一天的表现一般，股价一度跌至每股17.8港元，几乎破。

关于海底捞上市首日表现，chansons Capital执行董事沈梦在接受《证券日报》采访时表示，近期内地企业赴港上市的频率较高，导致市场资金紧张。此外，海底捞是在IPO指导价区间上限发行的，表明机构投资者对海底捞的发展仍然保持积极的看法，尤其是海底捞在业绩和国际化方面做得很好。

张勇夫妇身价近600亿元

事实上，经过24年的发展，张勇夫妇的社会价值已经因为海底捞的上市而翻了一番。

当时，1994年，海底捞董事长张勇和他的朋友以及四个人在四川省简阳市开了一家叫海底捞火锅城的火锅店。当时火锅店只有四张桌子。

经过几次股权变动后，张勇和他的妻子目前持有该公司62.7%的股份。海底捞以17.8港元的价格成功上市，张勇夫妇的总市值接近600亿元。

值得一提的是，海底捞上市让张勇夫妇的身价翻了一番。然而，对于张勇和他的妻子来说，海底捞并不是唯一的产业。其资产涵盖餐饮、娱乐、教育和投资，并被列入福布斯富豪榜。海底捞上市之前，已经有两家关联公司涉足资本市场，一家是怡海国际，一家是优定优。

2016年，海底捞底料独家供应商渤海国际登陆香港联交所；2017年，海底捞的毛菜品牌优定优登陆新三板。

根据数据，怡海国际的实际控制人是张勇先生和夫人，他们直接持有35.59%的股份，并通过靖远投资间接持有怡海国际50%的股份，靖远投资共持有68%的股份。怡海国际现任董事长施永红是海底捞和张勇的共同创始人。

上市第一天，海底捞股价疲软。同样，怡海国际昨天的市场表现也一般。

据《证券日报》的Choice数据显示，昨日，怡海国际公司的股价开盘价为每股19.32港元，最高升至每股19.7港元。然而，该公司股价最终收于每股18.56港元，当日下跌3.93%。

值得注意的是，虽然海底捞公司上市首日表现一般，但作为中国最大的火锅餐饮企业，海底捞旗下拥有和经营的餐厅数量已从2015年的112家增加至2017年底的320家，其中包括mainland China 296家、台港澳24家以及新加坡、韩国、日本和美国的海外餐厅。

公司公告显示，海底捞2017年总营收106.7亿元，同比78.08亿元增长36%，实现净利润11.94亿元，同比增长22%。

在业内人士看来，海底捞的高速增长与公司的持续扩张不无关系。然而，随着公司的快速扩张，其资产负债率也大大提高。数据显示，海底捞的资产负债率从2016年的17.9%大幅上升至2017年的73%，但2018年上半年下降至50.7%。截至今年7月底，公司流动负债净额为18.92亿元。

不断扩张一直是海底捞成功的秘诀，以后也是一样。关于上市募集资金的具体投入，海底捞表示，上市募集资金后，海底捞计划将60%的募集资金用于扩张，20%用于新技术研发和实施，15%用于偿还贷款，5%用于一般营运资金。