今天看了中泰证券金融工程的医学课题研究报告。里面的数据很好，王晶博格忍不住和大家分享。
大的消费行业基本都是十倍股份的集中营，比如贵州茅台、格力电器、恒瑞医药等。生物医药在整个大消费中的市场价值约占28%。
在大消费的八个细分行业中，医药行业的表现是近年来最差的，尽管医药行业在过去2-10年的表现在整个大消费中被分为中游。
医药行业落后的主要原因是2018年疫苗黑天鹅和“4+7”集中采购。医药行业将细分为中药、化学药品、生物医药、医疗服务等行业:
从医药各个细分板块的估值来看，超市这样的医药流通行业估值最低，估值低也没人敢投资中药生产企业。据说化工原料估值要贴近化工行业，前景看好的是生物医药和医疗服务。
目前主流的医学指数有CSI医学、医学100、全志医学、医学生物学(神丸)、SSE医学、CSI 300医学、生物医学指数。在这些指数中，除了生物医药和医药100指数，恒瑞医药是其他指数中最大的重量级，目前恒瑞医药市值已经突破3000亿元(PS:李时珍医药组合中汇天富创新第一重量级也是恒瑞医药)。
跟踪医药行业指数的指数基金很多，但是具体跟踪什么指数，必须要看。比如李时珍集团持有的国泰生物医药ETF跟踪生物医药指数，也可以算是低利率基金(管理费0.5%，托管费0.1%)。
据海外生物医学指数基金看，数量不少，但比率不低！而且海外医药生物企业的潜力估计比国内生物医药企业要小。请参考“2019年下半年医药行业走势如何？的内容":
我国创新药物的利润不低:医学研发是一个高投入、高风险的事情，特别是发达国家，同时研发十几种新药，每种新药的投入都非常大，但最终只有十分之一的新药成功。
高投入要求高回报。例如，每一种治疗癌症的新药通常都要花费患者数百万美元。无论如何，癌症有几千万，目前能治愈的癌症不到1%。最终的结果是创新药物的利润几乎和传统行业一样，远不如贵州茅台。
我国创新药物的研发仍然遵循美国之前的路径。比如我们攀登珠穆朗玛峰的时候，至少有人竖起了路标。目前我们的创新药物不在前列，所以试错成本低。
医药行业优质活跃基金包括:
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