新兴装备 新兴装备上市分析，又一家“爱的供养”公司！

本文所有财务数据均来自《新兴设备首次公开发行意向书》。

新兴设备，深交所代码002933。

购买日期:2018年8月15日星期三。

上市日期:待定。

1.发行人简介。

1.发行人基本信息

北京新兴东方航空空设备有限公司成立于1997年6月16日，注册资本8800万元。

公司电话:010-63861683。

公司住所:北京市海淀区西山创意园4区4号楼。

公司网站:WWW.EEAE.COM.CN

法定代表人:戴月

经营范围:航空空机载设备及配套仪器设备制造；航空空机载设备及配套仪器的技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务；销售机械设备、硬件、计算机、软件及辅助设备、通讯设备；计算机系统服务；投资管理；投资咨询；经贸咨询。(无行政许可的项目除外)

解读:上市公司英文网站资本化的情况比较少见，比较难看。秘书长同志，这是重点，你要考。

2.主营业务情况

公司主营业务是以伺服控制技术为核心的航空空设备产品的研发、生产、销售及相关服务。主要产品包括机载悬挂/发射装置、飞机信息管理和记录系统、综合测试和支持系统以及军用自主可控计算机，其中挂架伺服系统和炮塔伺服系统等机载悬挂/发射装置是公司最重要的产品。我们的产品可广泛应用于航空空设备领域，如直升机、固定翼飞机和无人机，属于军用和民用高科技产品。

解读:诶...呃...反正是军事企业。

3、竞争优势

经过20多年的发展，公司在综合管理、核心技术、产品、市场地位、服务质量和技术研发等方面形成了核心竞争力，具有一定的优势。

解读:“一定优势”，对我这个文科生来说，就是公司没有统治力的优势。

二、发现的问题

只谈问题，不谈优点。

要知道的优点不多，但一定要注意问题。

1、背景很硬

从预披露到公告只需要38天。但一般企业同样的排队时间需要按年计算。

解读:显然，国家鼓励此类企业上市。后台是一把双刃剑。对我来说，这是个问题，不是优势。

很多国企在幕后很辛苦，但同时经营也很一般。为什么？你见过几个努力工作的后座议员。

这个就不解释了。

2.被举报

北京市海淀区四季青镇某集体企业厂房，被某主要办公场所匿名举报租用，未取得产权证，属于违法建筑，对公司持续稳定经营存在隐患。

解读:如果报道属实，会给公司带来一些小麻烦。

3.大客户过于关注风险

2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司前五名客户的总销售收入分别占营业收入的100.00%、99.37%、96.23%和98.05%。

解读:公司完全过度依赖这些固定客户，不可能知道转移了多少关联交易和利益。这五大客户一旦流失，公司会倒闭吗？一首歌送给这些大客户，《爱的支撑》。

4.法定代表人风险

万乐科贸无偿转让股权给戴月。

解读:外人不可能知道。不知道为什么，每次看到财务报表上的“免费转账”两个字，我就“肚子疼”。

5.毛利率和净利润率过高的风险

公司2018年1-6月毛利率达到71.83%，报告期平均净利润率超过40%。

解读:这两个利率比同行高很多，有点吓到我了。是因为要上市了，有调混水的说法，还是其他原因？上市后这两个利率还能维持吗？我又胃疼了。

6.应收账款的巨大隐患

公司2018年1-6月收入1.62亿，2018年1-6月应收票据和应收账款3.64亿。

解读:今年上半年，公司销售产品1.62亿件，但未偿债务总额已达3.64亿。我知道有人会说军工企业的客户大部分是国企，一般不违约。我想告诉你的是，国企违约更无情。有时候，从国家和军事安全的角度来说，你的3.64亿应收账款也不是不可能核销。在一个企业里，应收账款和收入是颠倒的，我无话可说。

第三，新兴设备投资策略。

1.建议投资者在2018年8月15日星期三积极购买股票；

2.股票上市后要持续炒作涨停。赢得新股的投资者可以在股票首次开放其每日限额的当天结清股票；

3.清完记得删除股票代码。

注:个人对军工企业没什么兴趣。大多数军工企业上市，与其说是为了给投资者创造利润和价值，不如说是为了让投资者支持。

这样的一批企业除了炒作军工概念，没有投资价值。

投资取决于企业未来的成长和不断增长的净利润。从爱国角度骗你钱的都是流氓。

你想想，如果你是西虹市首富沈腾，通过二级市场控制一家产品高度机密的军工上市公司，你能成为实际控制人来控制这家名义上拥有的上市公司吗？

从国家安全的角度谈军工企业的发展是对的，我完全可以理解。

但就此事而言，很多军工企业，从财务核算和投资的角度来看，连一个合格的企业都称不上。