十大科技股基金 震惊A股！大基金突然减持两只千亿半导体巨头，私募大佬刚巨资买入，科技股怎么办？机构这么看

中国基金报江油

科技股遭遇重挫:全国各大基金再次减持，最多减持约30亿元。科技股是否被高估？

美股大跌，a股周五单日企稳，但周五晚间爆发大基金减持消息。国家集成电路产业投资基金有限公司拟减持三安光电和赵一创新，最大减持分别为19.4亿元和10.83亿元。

三安光电和赵一创新都是半导体行业的巨头，最新市值分别为970亿元和1083亿元。大量抛售大型基金令市场担忧。据私募机构分析，科技股仍有不错的投资机会，市场结构性机会活跃。

该大型基金计划减持赵一创新三安光电的股份

三安光电宣布，在减持方案披露日起15个交易日后的6个月内，大基金将采取集中竞价方式减持不超过公司股份总数2%的股份，即目前对应8156.85万股。根据三安光电最新股价，为23.78元，相应拟减持金额不应超过19.4亿元。

大基金目前持有萨南光电4.61亿股，占公司总股本的11.30%。2015年6月，三安光电控股股东三安集团将其2.17亿股以22.3元/股的价格转让给大基金，总对价48.39亿元；2015年12月，大基金以22.51元/股的价格追加认购公司股份7107.95万股，共计16亿元。此后，三安光电增加了股本，持有的大型基金增至4.61亿股。

以三安光电6月12日最新收盘价23.78元计算，目前大型基金的股票市值为109.63亿元。与2015年64.39亿元的持股成本相比，其浮动利润为45亿元，浮动利润率为70%。

之前被大型基金减持的赵一创新再次宣布。6月12日晚，宣布大型基金将在减持方案公布之日起15个交易日内，通过集中竞价交易减持股份。股份数量不会超过公司股份总数的1%，即471万股。赵一创新最新股价230.03元，对应拟减持金额不超过10.83亿元。

与三安光电的首次减持相比，这是大基金再次减持赵一创新的披露。就在几个月前，这家大型基金已经减持了321万股赵一创新。

2017年8月，大基金通过协议转让以14.5亿元收购赵一创新11%的股份，约2229.5万股；之后，赵一创新进行了两次10比4的转让和分红。即使减持后，最新股票市值仍为90.18亿元，浮动利润较大。

超级大哥葛卫东

刚刚增加了15亿用户

在大基金再次减持之前，超级大佬们刚刚收购了赵一创新，有一个锁定期。

6月初，赵一创新发布消息称将增加43亿元。私募股权巨头葛卫东亲自出资15亿元与公司讨价还价。新加坡政府也投入近20亿元，国内公募基金巨头Boss基金支付近1.5亿元。

6月4日晚，赵一创新披露了非公开发行股票的结果。赵一创新以每股203.78元的价格向新加坡政府投资有限公司、葛卫东、毕永胜、博世拉基金、青岛城头科技发展有限公司发行2121.91万股，共募集资金43.24亿元。发行人认购股份的锁定期为6个月。

大型基金减持股份已经不是第一次了

2014年，《全国集成电路产业发展促进纲要》出台后，设立了总规模超过1300亿元的大型基金，因投资而备受关注。天空调查显示，大型基金注册资本为987.2亿元。最大股东是财政部，持股36.47%。

成立后，大型基金频繁买入a股半导体科技股。到2019年12月，大型基金开始披露将减持股份。2019年12月20日晚，赵一创新、丁晖科技、郭可伟三家半导体公司分别宣布，你将减持大额资金。

值得注意的是，在大基金披露其减持后，这些半导体股大幅下跌，随后又出现了持续的暴涨。

今年以来，国家基金根据此前披露的减持计划，完成了此前披露的丁晖科技、赵一创新和郭可伟减持计划。同时，大吉拟在5月27日至8月26日减持方静科技股份不超过229.68万股，即不超过公司总股本的1%。截至6月9日，已减持167.2万股，减持计划尚未完成。

大基金一季度末持有a股约400亿元

据Wind信息，截至一季度末，三安光电、赵一创新、丁晖科技、同富微电子、北方华创等12只股票的前十大股东中出现了大资金，股票市值396.52亿元。

或者新投资:

大基金的第二阶段已经采取了行动

对于大型基金的减持行为，有微博网友认为不必过于担心。这已经不是大型基金第一次减持了，大型基金的目的是“扶起来”行业和公司。帮助公司减持，支持新公司，很正常。

大基金一期减持时，大基金二期开始投资。5月15日晚，芯片巨头SMIC宣布，国家大型基金二期和上海集成电路基金二期同意分别向子公司SMIC南投入15亿美元和7.5亿美元。按照当时的汇率，注资分别相当于106亿元人民币和53亿元人民币。

大基金二期注册资金2041.5亿元，成立于2019年10月，注册资金是一期的两倍多。大基金二期股东27人，均为公司法人。包括中国电信、中国联通资本、中国电子信息产业集团、紫光通信、福建三安等机构。

该机构认为，结构性机会仍然存在

多家公私机构表示，国内疫情得到有效控制，资本市场改革逐步推进，经济稳步复苏，公募基金热卖增量资金持续。a股还是有很好的结构性机会的。

成泽资产CEO曹表示，近几个月来，a股走势已与美股明显脱钩，疫情得到控制，复牌进展良好，a股整体涨幅不大，已成为资金避风港，市场前景仍值得乐观。但欧美疫情形势依然严峻，复工投产充满波折。

巨峰资本总经理俞爱彬表示，中国整体仍处于相对宽松的流动性环境中，股市仍处于强劲的上涨趋势。虽然经济增长存在不确定性，部分股票被高估，但市场仍有良好的结构性机会。

星石投资表示，预计国内流动性将保持合理充裕，资本市场改革措施将继续，经济基本面将逐步修复，公募基金、北行基金等增量资金将继续流入。目前a股是全年布局的好时机，股票在技术、周期、消费三大类都有不错的投资机会。

兴师投资认为，从中长期逻辑来看，a股是一个很好的布局窗口。主要原因是:

政策:货币政策可能会被小幅削弱，但财政政策会继续发挥力量，而外围则保持“战而不破”。

此前的货币宽松政策导致宏观杠杆率飙升，可能会略微削弱货币政策。但《政府工作报告》暗示的经济增速并不低，预计货币将保持相对宽松，财政政策将取得成功。

此外，资本市场改革措施继续为养牛奠定基础。

从融资角度看，将实施上市公司质量专项行动计划；创业板注册制度通过更严格的退市制度，淘汰那些质量差的公司。

从投资者的角度来看，扩大长期资本进入市场的渠道，丰富金融工具，加强信息披露和投资者保护是当前改革的重点。

对外而言，在美国“大选”结束之前，中美两国整体将保持“不战而屈人之兵”的局面。

经济基本面:宏观经济已逐步修复。

生产端已经明显修复。6月份，钢材、水泥等工程材料产量、销量、价格与去年同期持平甚至更高；

需求方面，汽车等大规模可选消费也得到明显修复。5月份，协会乘用车销量增速回升至1.8%。中国汽车工业协会口径下的销售增速也有望回到正增长区间，行业需求已恢复到去年同期水平。

资金:增量资金持续汇出。

公共资金和外资是目前增量资金最重要的来源。Wind数据显示，1-5月，股票和混合型公募基金发行规模达到5258.8亿，接近去年水平。

自3月24日以来，北行资金净流入已超过1200亿元。

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