[引言]
丁鹏控股(深圳)有限公司(以下简称“丁鹏控股”)成立于1999年,主要从事各种印刷电路板的设计、研发、制造和销售,产品广泛应用于通信产品、计算机、消费电子和各种3C电子。深圳上市公司即将在深交所中小板上市。总股本2.31亿股,流通股份6900万股,发行价格16.07元/股。
[行业信息]
近年来,由于个人电脑和智能手机等全球主要电子行业增长缓慢,加上叠加库存的调整,印刷电路板行业经历了短期调整。全球多氯联苯产值在2015年和2016年持续小幅下降后,于2017年恢复增长趋势。据权威统计,2017年全球PCB行业总产值预计达到588.4亿美元,同比增长8.6%。未来五年,全球PCB市场将保持适度增长,物联网、汽车电子、工业4.0、云服务器、存储设备等。将成为推动印刷电路板需求增长的新方向。
纵观21世纪以来中国印刷电路板行业的发展,总体波动趋势与全球印刷电路板行业基本一致。得益于PCB行业产能不断向中国转移,以及通信电子、消费电子、计算机、汽车电子、工业控制、医疗器械、国防和航空空航天等下游领域需求增长强劲的刺激,近两年中国PCB行业增速明显高于全球PCB行业增速。到2017年,中国印刷电路板行业产值预计将达到297.3亿美元,同比增长9.6%。
解读:2017年,丁鹏控股成为全球印刷电路板行业第一供应商,品牌影响力强大。
[公司竞争力]
长期以来,丁鹏控股一直专注于并深化印刷电路板技术的研发。生产的印刷电路板产品最小孔径可达0.025 mm,最小线宽可达0.025mm,目前已形成代表更高阶工艺要求的下一代PCB产品SLP的量产能力。在积极开发自主关键技术、申请大量专利形成知识产权保护体系的同时,继续参与国际领先客户的先进开发。促进产业链战略合作伙伴的交流与合作,致力于推动行业上下游技术的融合、开发和工艺应用,打造PCB技术开发平台,引领PCB前沿技术研发方向。截至本招股说明书签署之日,公司已获得国内外共582项专利,公司及其子公司鸿启胜和丁晴精密被认定为高新技术企业。
丁鹏控股的客户包括苹果、诺基亚、索尼、OPPO、vivo和小米等国内外领先品牌客户。根据下游市场需求,公司根据不同消费电子产品在形状、功能、导电性和屏幕分辨率等方面的特点,进行有针对性的R&D消费电子板产品的研发和生产。下游客户包括苹果、谷歌、微软、华为等国内外领先品牌客户。凭借其领先的R&D实力、大批量供货和及时交货的能力、优质稳定的产品质量、优秀的企业管理水平、完善的环保布局和良好的社会形象,发行人已成功进入众多国际领先品牌客户的合格供应商体系。
解读:丁鹏控股的前两大客户是苹果和鸿海集团,仅苹果一家就贡献了丁鹏控股50%-60%的收入。十大客户中,苹果排名第一,公司60%的收入来自苹果。在报告期的三年里,苹果公司共贡献了348.65亿元的收入。
[财务状况]
经过多年的行业深度培育,丁鹏控股近年来取得了可喜的成绩。其2015年、2016年和2017年的营收分别为170.92亿元、171.38亿元和239.2亿元;相应净利润分别为15.26亿元、10.03亿元、19.09亿元。公司计划本期募集54亿元,用于投资丁晴精密电子(淮安)有限公司柔性多层印刷电路板扩建项目和红旗盛精密电子(秦皇岛)有限公司高层次HDI印刷电路板扩建项目..
解读:丁鹏控股是全球第一印刷电路板制造商,具有良好的增长率和利润。值得一提的是,经营现金流出现下降,其中2017年经营活动产生的净现金流低于当年净利润。
[股东背景]
解读:戴着“富士康概念股”光环,控股股东为梅钢工业,间接控股股东为中国台湾省上市公司振鼎控股。丁鹏控股和富士康之间密不可分的关系来自鸿海集团。公司间接控股股东振鼎控股的最大股东是富士康(远东)有限公司,它是鸿海集团的全资子公司,富士康的大股东也是鸿海集团。
[摘要]
丁鹏控股主要从事各种印刷电路板的设计、R&D、制造和销售,服务半径覆盖中国大陆、台湾省、日韩、美国和越南。近年来,下游消费电子增速明显放缓,PCB行业首当其冲。但PCB厂商之间产品同质化程度高,价格战是产业发展的隐忧。以富士康为后盾,公司是行业的绝对领头羊,这几年业绩稳步提升。PCB是中短期的市场热点。该板块标志着宁德时代,该行业标志着深南赛道。建议适当注意!
回到今天的盘,本来是好的红周三,最后变成了黑周三。这两个城市再次经历了萎缩和疲软的调整。上交所成交量只有934亿,创下2647点的历史新低。科技股(芯片、5G、软件)被破之后,苹果的产业链和周期性股票(钢铁、水泥、化工等。)都断了。今天轮到由Hikvision和大华领衔的白马股和医药股了。总之每天都有意想不到的板块崩盘!
难吗?很难!所以继续在轻仓或者空仓(周一提示的X队位置)看球,耐心等待一定的反弹。当然,不要幻想每一次反弹都是你赚快钱或者借机降低仓位的时候。熊市多学习,留着子弹等牛市!
你要学会卖出以前赚过钱的股票,不要贪心,不要幻想。机会是留给有准备的人的。中铝国际,今天新板新价,低价封底。观察天奥电子本周开板后是否有短期游戏机会,被认为是近端子新时期的小流通价值。
达波医疗依然抗跌,是难得的长期好股。鲁抗也坚持60天线,但最终没能坚持住。但是,在整个医疗板块大跌的今天,还是可以的。
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