央五条 央五条政策解读：没一条是新的 称刺激楼市利好太轻率

　　针对“央五条”的意见，市场对其有着各种不同的解读。乐观人士认为这是央行开闸放水的前奏，对楼市或许有更多利好作用。但仔细研读“央五条”不难发现，5条意见中，没有一条是新的，仍是对此前金融政策的延续和强化。因此，要将其解读为刺激楼市的利好未免太过于草率。

　　众所周知，这一两年来，银行针对个人房贷的额度非常有限，作为银行最好放贷的业务板块，这对银行自身利益损失也空前加大。尽管楼市金融风险这一两年来增大很多，但在自身利益和风险预控责任上，大多数银行更倾向于自身利益。

　　今年以来，少部分城市出现楼盘降价，市场上呼吁“降准”的声音便持续不断。

　　本周，市场上更有谣言出现：自央行于4月25日定向降低存款准备金率后，中国人民银行决定从2014年5月14日起，下调存款准备金率0.25个百分点。然而在5月14日，央行并没有如一些人所愿下调存款准备金率。

　　这些年来，房地产市场表面的繁花似锦掩盖了许多深层次的问题。一些有识之士甚至呼吁：在当前格局下，不能再给这个“虚火”旺盛的市场传递任何容易诱发其幻想的信息了，尤其是楼市金融政策。如果在这个时候放松，或许会给这个市场带来不可预估的灾难。

　　近日，央行行长周小川也表示，不会轻易采取大规模货币刺激政策，货币政策调整取决于经济是否跑偏。在此背景下，“央五条”出台，及时公开表达了中央管理层对楼市金融的惯有态度，强调优先满足首套房贷款需求，加强住房贷款风险监测分析，是对市场“降准”声音的有效回击。

央行政策能解“房贷荒”吗？

　　面对高企的资金成本，以利润为导向的商业银行究竟能在多大程度上放松自己的房贷，监管层的要求能解决越演越烈的“房贷荒”吗？

　　作为宏观调控的中枢机构，央行出面直接与商业银行对话，并提出给予首套房贷支持的具体要求，这在平常并不多见。由此不难看出，尽管监管层对房地产市场降温有一定的容忍度，但同时也注意到要防止市场过度疲软所带来的负面效应。房贷关系着民生，进一步加强和改善房贷，尤其是首套房贷的发放情况已经成为宏观调控的一项具体任务。

　　尽管央行发声力挺首套房贷，但重要的是各家商业银行的落实情况，其对房贷发放能否产生立竿见影的影响依然具有不确定性。“在推进利率市场化的大方向下，商业银行房贷发放已经从被动的政策性收紧转变为主动的趋利性收紧。”

　　随着央行指导意见的推出，各商业银行将如何在行政指令与成本利润之间进行选择成为人们关注的重点，但银行显然有着自己的现实考虑。

　　“在当前利率水平下，加大个人按揭贷款投放显得很不划算，更别提利率打折优惠了。”一位股份制银行工作人士向记者表示，目前的房贷越来越显现出“高风险、低利润”特点，而且回收周期很长，风险和收益的不匹配使得银行在贷款额度有限的情况下，将资金转向其他业务。

　　“个人购房成本的增加直接导致了房地产销售下滑，加剧了房地产企业资金链的紧张和楼市的疲软。”中房驰昊副总经理胡志强说，在楼市降温的情况下，银行出于风险防范考虑，有意进行信贷投放结构调整，进一步影响了房地产的销售和加深了房地产市场不景气。

　　5月12日，人民银行召开住房金融服务专题座谈会，对进一步改善住房金融服务工作提出5条意见，民间称之为“央五条”。“央五条”中最重要的2条是：合理配置信贷资源，优先满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求；及时审批和发放符合条件的个人住房贷款。