上海科创板 科创板正式落地，这些集成电路企业有望先登场

科技创新委员会规则正式落地。2018年11月5日，Xi总书记宣布将在上交所成立科技创新委员会，并试点注册制度。各大部门积极回应，称科技创新板是资本市场的重大制度创新，经中国证监会批准后正式发布并向市场实施。3月1日，上海证券交易所正式发布科技创新板相关业务规则和配套实施指引，对红筹企业上市标准、减持制度、信息披露审核内容和要求、监管责任边界等进行了新的更新和调整。但科技创新板50万资产、2年证券交易经验的门槛不变，T+1交易机制不变。上海市委书记李强曾强调，科技创新板要瞄准集成电路、人工智能、生物医学、航空空航天、新能源汽车等重点领域。

半导体——十年产业投资的大好机会。中国半导体市场在世界上的比重继续增加。中国半导体工业协会预测，2018年全球半导体收入将达到4779.36亿美元，实现连续三年稳定增长。其中，中国是世界上增长最快的地区。随着5G、消费电子、汽车电子等下游产业的进一步崛起，以及叠加的全球半导体产业向大陆转移，中国将继续成为全球最大、最活跃的半导体市场。中国IC市场是全球增长最快的市场，预计2018年增长20%，达到993.1亿美元。中国集成电路产业不断扩大，在世界上的份额不断增加，已经成为全球主要的消费市场。

集成电路领域的公司有望赶上科技创新板的“第一班车”。科技创新板为电子领域，尤其是集成电路领域的企业带来了大量的机遇。科技创新板主要面向包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网、技术服务领域在内的新一代信息技术等五大行业的企业，主要为半导体集成电路、新能源、高端设备制造、生物医药等领域提供技术服务。自2018年11月5日以来，上海证监局披露，接受上市辅导的公司有十多家，有潜力登陆科技创新板块，其中半导体领域的企业占比较大。

建议重点关注半导体、5G、有性能保障的消费类电子。

半导体:

存储:赵一创新；

模拟:韦尔股份、圣邦股份、富曼电子；

数字芯片GPU:京家围；

美联社:北京郑钧全志科技；

IDM:文泰科技、杨洁科技、兰斯微电子、中国微电子；

化合物半导体:三安光电；

设备:北华创、精密测量电子、知春科技、长传科技；

材料:兴森科技、应时、景瑞、中环、江丰电子；

密封与检测:长江电子科技、华天科技、通福微电子；

安全:Hikvision、大华、钱芳科技；

消费类电子:李勋精密、欧菲科技、灵异制造、东山精密、徐欢电子、兰斯科技、新威通讯；

PCB:深南电路、湖电、王静电子、丁鹏科技、艺声科技；

5G相关:深南电路、湖电、硕博德、迈捷科技；

面板及相关:BOE、金拓股份、富阳汇成；

零部件:火炬电子、顺罗电子、三环集团、法拉电子。

风险预警:下游需求增长低于预期，宏观环境边际恶化。

一、科技创新委员会规则正式落地

1.1上海证券交易所正式发布设立科技创新板的业务规则及配套指引

3月1日，上海证券交易所正式发布科技创新板相关业务规则和配套实施指引，对红筹企业上市标准、减持制度、信息披露审核内容和要求、监管责任边界等进行了新的更新和调整。但科技创新板50万资产、2年证券交易经验的门槛不变，T+1交易机制不变。上海市委书记李强曾强调，科技创新板要瞄准集成电路、人工智能、生物医学、航空空航天、新能源汽车等重点领域。

2018年11月5日，Xi总书记宣布将在上交所成立科技创新委员会，并试点注册制度。各大部门积极回应，称科技创新板是资本市场的重大制度创新，经中国证监会批准后正式发布并向市场实施。

1.2半导体——未来十年工业投资的巨大机遇

中国半导体市场在世界上的比重继续增加。据中国半导体工业协会统计，2017年全球半导体收入约为4122.21亿美元，同比增长16%。预计2018年全球半导体收入将达到4779.36亿美元，实现连续三年稳定增长。其中，中国是世界上增长最快的地区。2017年，国内半导体销售额为1102.02亿美元，同比增长19.9%。随着5G、消费电子、汽车电子等下游产业的进一步崛起，以及叠加的全球半导体产业向大陆转移，中国将继续成为全球最大、最活跃的半导体市场。预计2018年中国半导体销售额将再增长20%，达到1322亿美元。

中国集成电路市场增长全球第一。2016年，中国IC销售额达到624.98亿美元，2017年达到828.15亿美元，同比增长32%，成为全球IC行业增长最快的地区。预计2018年再增长20%，达到993.1亿美元。据统计，2000年以来集成电路行业销售规模年均增长率，中国为20.6%，世界为4.8%。中国集成电路产业不断扩大，在世界上的份额不断增加，已经成为全球主要的消费市场。

从全球集成电路市场结构来看，全球半导体贸易统计组织预测，2018年全球集成电路市场将达到4015.81亿美元，比2016年当前景气周期开始时增加1249亿美元。但18年内存市场规模达到1651.1亿美元，比2016年增加883亿美元，占增量的71%，是这一景气周期的主要驱动力。

17 Q3-18 Q1中国半导体市场增速暂时低于全球增速，主要是国内存储器行业还处于突破初期，目前半导体热潮主要是由存储器行业带动，所以国内行业增速暂时低于全球增速。但从长期来看，中国半导体产业占世界比重不断上升的大趋势并没有改变，长期增长率将始终保持在较高水平。

随着第三次产业转移，中国的份额一直在增加。从中国半导体产业的迁移历史来看，每一个细分都经历了技术突破、份额增加、国际领先三个阶段，其中光伏、显示面板、LED等泛半导体产业经过多年发展，已经达到国际领先水平。目前，半导体封装测试、IC设计等行业已经站稳脚跟，进入份额不断增加的时期。在半导体制造、设备、材料等方面。，中国的相关技术也在不断突破，有望在区域集聚的属性下重复产业迁移之路。

1.3有哪些电子公司有望坐上科技创新板的“第一班车”？

科技创新板为电子领域，尤其是集成电路领域的企业带来了大量的机遇。科技创新委员会主要针对五大行业的企业，即:

第一类:新一代信息技术，包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网等。；

第二类:高端装备制造和新材料，主要包括船舶、高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床、机器人和新材料；

第三类:新能源和节能环保，主要包括新能源、新能源汽车、先进节能环保；

第四类:生物医学，主要包括生物医学和医疗器械；

第五类:技术服务，主要为半导体集成电路、新能源、高端设备制造、生物医药提供技术服务。

自2018年11月5日以来，上海证监局披露，接受上市辅导的公司有十多家，有潜力登陆科技局，其中半导体领域的企业占比较大。根据2018年11月5日起在中国证监会上海局网站上发布的IPO辅导备案公告，以及科技局的上市条件(上市条件详见表1)和《上海证券报》的报道，我们选择了几家有望到达科技局“第一班车”的代表性半导体公司。

1.获取技术

兰琪科技成立于2004年5月，是业界领先的集成电路设计公司。其主要业务包括为数据中心和智能家庭娱乐市场提供基于芯片的解决方案。主要产品主要包括提供高性能、安全可控的CPU、内存模块和内存接口芯片解决方案。

目前，兰琪科技大规模生产的主要产品是服务器市场的内存接口解决方案。该公司也是世界上两家获得英特尔DDR4认证的公司之一，也是世界上第一家能够大规模生产DDR4注册时钟驱动芯片的公司。

2.微型半导体

中威半导体于2004年5月31日在浦东新区市场监督局注册成立。是一家微加工设备开发商，服务于半导体行业等高科技领域。公司的主要设备和技术已达到全球领先水平，主要产品包括芯片CCP刻蚀设备、芯片硅刻蚀设备、硅通孔刻蚀设备、MOCVD设备和工业VOC净化设备等。

作为国内领先的半导体设备公司，中国微半导体自主研发的5纳米等离子刻蚀机近日通过TSMC验证，性能优异，也将用于世界首条5纳米工艺生产线。目前，中卫申请的专利数超过1000项。国家知识产权局官网数据库显示，仅mainland China授权的有效专利就达到473项，公司在全球范围内建立了完善的知识产权管理体系。

3.核心半导体

鑫源成立于2001年，总部位于中国上海，在中国和美国设有5个设计和R&D中心，在全球设有10个销售和客户支持办事处，目前拥有700多名员工。鑫源是一家硅平台即服务公司，为片上系统(SoC)和系统级封装(SiP)提供世界一流的一站式解决方案。它也是一家领先的知识产权提供商，拥有业界最全面的知识产权组合。Core的业务范围涵盖移动互联网设备、数据中心、物联网(IoT)、汽车、工业和医疗设备。

核心原创一站式服务为各种客户提供高效、经济的半导体产品替代解决方案，包括新兴和成熟的半导体制造商、原创设备制造商(OEM)、原创设计制造商(ODM)以及大型互联网和云平台提供商。

4.东芯半导体

东信半导体成立于2014年11月26日，是由东方恒信资本控股集团有限公司通过其子公司上海文琪投资有限公司发起成立的中国半导体设计公司，主要从事内存芯片的研发和销售。

东信是一家无晶圆厂芯片企业，专注于中小型n and、NOR闪存芯片、DRAM内存和MCP的设计、生产和销售。有望成为国内同时提供NAND/NOR/DRAM/MCP设计技术和产品解决方案的本土存储芯片R&D及设计公司。

5.建立北方

北京基创北方科技有限公司作为全球领先的显示控制芯片整体解决方案提供商，围绕移动显示、平板显示、LED显示三大领域形成了多元化的产品布局。主要产品线包括全尺寸面板驱动器(LCD/AMOLED驱动器)、触摸屏、指纹识别芯片、电源IC、信号转换器、时序控制器；TCON)和发光二极管显示驱动器等。，可为客户提供电视、显示器、笔记本、平板、智能手机、可穿戴设备等不同产品屏幕的显示解决方案，并具备多种技术集成能力。

6.华润微电子

华润微电子有限公司是华润集团100%控股的高科技企业，负责微电子业务的投资、开发和管理。也是国内具有重要影响力的综合性微电子企业。自2004年以来，连续被工业和信息化部评为中国电子信息百强企业之一。

公司业务包括集成电路设计、掩膜制造、晶圆制造、封装测试和分立器件，业务范围覆盖无锡、深圳、上海、重庆、香港、台湾省等地。目前有5条6-8寸晶圆生产线，2条封装生产线，1条掩膜生产线，3家设计公司，是国内半导体产业链完整的企业，在国内特色制造技术上占据领先地位。

华润微电子拥有完整的产业链结构，包括IC设计、掩膜制造、晶圆制造、晶圆测试、封装和成品测试。

7.陈菊半导体公司

陈菊半导体是R&D一家专业生产和销售高性能、高质量模拟和数字集成电路产品的高科技公司。公司不仅为客户提供所需的组件，还为客户提供完整的应用解决方案。

陈菊半导体目前有四条产品线:EEPROM、智能卡/单片机、镜头驱动器和运算放大器。产品已广泛应用于消费电子、汽车电子、通信、计算机及外设、工业控制、智能识别、公共交通等诸多领域。

陈菊是全球第四大EEPROM供应商，也是全球手机摄像头领域最大的EEPROM+镜头驱动供应商。陈菊也是国内主流智能卡芯片供应商，拥有全国商用密码产品生产/销售证书，是住房和城乡建设部城市一卡通独家芯片供应商。

陈菊的主要终端客户包括华为、海尔、海信、中兴、OPPO、vivo、小米、联想、VTech、三星、LG、AUO、Innolux、富士康、BOE、华兴光电、佳能、富士施乐等国内外知名厂商。

截至2018年底，陈菊半导体拥有超过52%的R&D员工，公司不断增加R&D投资。除了改进非易失性存储器系列产品之外，还将推出DDR5 SPD产品、汽车级EEPROM和新型音频放大器等新产品。

8.陈静半导体公司

陈静半导体成立于1995年，是无晶圆半导体系统设计领域的全球领导者，为各种开放平台提供各种多媒体电子产品，包括OTT、IP机顶盒、智能电视和智能家居产品。

陈静半导体拥有高清多媒体处理引擎、系统IP和行业领先的CPU和GPU技术，为付费电视运营商、OEM和ODM厂商提供产品解决方案；可以为Android和Linux提供交钥匙解决方案，帮助合作伙伴快速部署市场。

近年来，陈静半导体发展迅速，以其性价比优势赢得了创维、索尼、TCL、小米、阿里巴巴等众多知名厂商的青睐。近年来，陈静半导体在OTT盒和电视市场取得了良好的增长，这支持了公司业绩的持续上升。

9.上海微电子

上海微电子设备(集团)有限公司(简称SMEE)主要致力于半导体设备、泛半导体设备和高端智能设备的开发、设计、制造、销售和技术服务。我们的设备广泛应用于集成电路前端、高级封装、平板显示器、微机电系统、发光二极管、功率器件等制造领域。

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