李迟康 圣湘生物实控人个人负债1.76亿元 原股东曾非法吸存

中国经济网编者按:盛翔生物科技有限公司将出席6月23日的会议，接受科技创新板股票上市委员会的审议。这次公司打科技创新板，西部证券做主承销商，中信证券做联合主承销商。

盛翔生物主要从事诊断试剂和仪器的研究、开发、生产和销售。本次公开发行股份不超过4000万股，计划募集5.57亿元，其中3.55亿元用于精准智能分子诊断系统生产基地项目，1亿元用于R&D中心升级建设项目，1.01亿元用于营销网络和信息化升级建设项目。其中“精确智能分子诊断系统生产基地项目”未通过环评审批。

2017年至2019年，公司营业收入分别为2.25亿元、3.03亿元和3.65亿元，归属于公司股东的净利润分别为-1065.33万元、676.21万元和3947.85万元。公司经营活动产生的净现金流量分别为-6144.9万元、1006.71万元和2240.57万元，其中销售商品和提供劳务收到的现金分别为2.21亿元、2.82亿元和3.54亿元。

2020年1-3月，盛翔生物实现营业收入4亿元，归属于母公司股东的净利润1.93亿元，经营活动产生的现金流量净额1.49亿元。公司预计2020年上半年实现营业收入20.48亿元，同比增长1127.94%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为11.88亿元，同比增长8794.72%。

盛翔生物表示，2020年，新型冠状病毒疫情在全球爆发，公司新型冠状病毒核酸检测试剂等相关产品的市场需求在短时间内大幅增加，导致公司业绩大幅提升。但2020年，公司将主要生产和销售SARS-CoV-2核酸检测相关产品。由于生产能力有限，疫情期间医疗终端患者总数减少，构成公司主要收入来源的其他产品的生产和销售将会下降。

公司选择《上海证券交易所科技创新板股票上市规则》第2.1.2 条中的上市标准:“预计市值不低于10亿元人民币，最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元人民币”。

自2017年以来，盛翔生物多次进行增资扩股和股权变更。其中，持股9.4524%的股东朱金卫曾担任上海金庸金融咨询有限公司总经理、上海金庸实业有限公司董事兼总经理、湖南金庸投资控股有限公司董事兼总经理，此外，爱尔眼科董事长邦辰，持有盛翔生物1.8779%的股份。

2017年至2019年，盛翔生物的综合毛利率分别为49.81%、58.46%和65.16%。同行业七家可比上市公司中。五家公司的毛利率远高于盛翔生物，可比公司的平均毛利率分别为72.06%、71.24%和71.64%，也远高于盛翔生物。

同期，盛翔生物的R&D费用分别为2763.86万元、3568.23万元和3895.45万元，分别占收入的12.31%、11.76%和10.66%，同行业公司的平均R&D比率分别为10.24%、10.60%和12.38%。

盛翔生物的销售费用分别为6996.05万元、9931.03万元和1.23亿元，收入分别占31.15%、32.73%和33.69%，而可比公司的平均值分别为27.73%、26.54%和26.92%，低于盛翔生物。

2017-2019年每年年末，盛翔生物的资产负债率分别为33.00%、28.21%和13.23%，流动比率分别为2.63、2.47和5.96，速动比率分别为2.30、2.09和5.08，存货周转率分别为2.77、2.61和2.11倍。

同期，盛翔生物应收账款账面价值分别为1.13亿元、1.61亿元和1.88亿元，分别占当期营业收入的50.47%、53.11%和51.51%。随着应收账款的快速增长，公司应收账款坏账准备也逐年增加，从2017年底的686.86万元增加到1422.74万元，三年内翻了一番。

此前，盛翔生物原股东李池康私自刻制公章、伪造法定代表人戴立忠签名，使盛翔生物承担2亿多元债务，曾导致盛翔生物土地、房产、存款等多项资产被查封、查封或冻结，公司股权、银行账户被冻结。

2017年5月，为了解决交通银行和中国农业银行1.13亿元的债务和长安信托1.1亿元的债务，盛翔生物推进了两次债务重组，主要由盛翔生物当时的股东按持股比例承担。虽然债务重组目前已经完成，但也导致实际控制人戴立忠个人债务高达1.76亿元。

试剂诊断企业冲刺科技创新委员会金庸部出现在股东名单上

盛翔生物是体外诊断整体解决方案的提供商，以基因技术的自主创新为核心，集诊断试剂和仪器的研发、生产和销售以及第三方医学检验服务于一体。

公司产品主要分为试剂、仪器和检测服务，其中试剂的收入逐年增加，仪器和检测服务的收入不断减少。

公司的控股股东和实际控制人是戴立忠，直接持有公司35.14%的股份，间接控制公司9.76%的股份。戴立忠在国外没有永久居留权，自2008年以来一直担任盛翔生物的董事兼董事长。

2017年至2019年，盛翔生物多次进行增资扩股和股权变更，先后引进朱金卫、邦辰等个人股东和前海白石等机构股东。

据公开信息，朱金卫持有盛翔生物9.4524%的股份，曾担任上海金庸金融咨询有限公司总经理、上海金庸实业有限公司董事兼总经理、湖南金庸投资控股有限公司董事兼总经理，朱金卫还在金庸公司控股的两家a股公司九芝堂和前进药业担任重要职务。自2017年以来，朱金卫一直担任盛翔生物的董事。此外，爱尔眼科董事长邦辰，持有盛翔生物1.8779%的股份。

2019年净利润增长近5倍

2017年至2019年，公司营业收入分别为2.25亿元、3.03亿元和3.65亿元，归属于公司股东的净利润分别为-1065.33万元、676.21万元和3947.85万元。

同期，公司经营活动产生的净现金流量分别为-6144.49万元、1006.71万元和2240.57万元，其中销售商品和提供劳务收到的现金分别为2.21亿元、2.82亿元和3.54亿元。

其中，2019年，盛翔生物返校节净利润增长率达到483.82%，远远超过同期20.41%的营业收入增长率。

招股说明书显示，2020年1-3月，公司实现营业收入39958.35万元，同比增长388.31%；归属于母公司股东的净利润193，075，200元，扭亏为盈，同比大幅增加；经营活动净现金流量为人民币148，703，700元，同比由负转正，大幅增加。

盛翔生物预计2020年上半年实现营业收入204757.18万元，同比增长1127.94%；预计2020年上半年，母公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为118765.74万元，同比增长8794.72%，业绩增长较快。

筹款项目的土地尚未得到环境影响评估的批准

盛翔生物科技计划本次上市融资5.57亿元，其中3.55亿元用于“精密智能分子诊断系统生产基地项目”，1亿元用于“R&D中心升级建设项目”，1.01亿元用于营销网络和信息化升级建设项目。

其中“精确智能分子诊断系统生产基地项目”未通过环评审批。盛翔生物表示，该公司筹资项目的《环境影响报告表》已于2020年5月29日公布，预计《环境影响报告表》将于6月份提交审批。在能及时满足闵行区生态环境局要求的正常情况下，预计2020年7月左右能得到闵行区生态环境局的环评批复。

三大产品的产销率波动很大

公司产品主要分为试剂、仪器和检测服务，其中核酸检测试剂收入逐年增加，仪器收入持续下降。

核酸检测试剂的产销率分别为117.73%、93.34%和100.42%。生化诊断试剂产销率由2017年的50.27%上升至111.02%，仪器产销率由2017年的159.02%下降至2019年的63.46%。

从容量利用率来看，核酸检测试剂、生化诊断试剂和仪器的容量利用率分别为67.66%、82.80%和75.46%、68.77%、88.22%和68.44%。

盛翔生物表示，由于新冠肺炎肺炎的影响，该公司2020年生产和销售的产品主要与SARS-CoV-2中的核酸检测有关。由于生产能力有限，疫情期间医疗终端患者总数减少，构成公司报告期主要收入来源的其他产品的生产和销售下降。

毛利率低于行业平均水平

2017年至2019年，盛翔生物的综合毛利率分别为49.81%、58.46%和65.16%；主营业务毛利率分别为50.04%、58.76%和65.36%。

招股说明书显示，2017年至2019年，盛翔生物共有7家可比上市公司，其中5家的毛利率远高于盛翔生物。同期可比上市公司平均毛利率分别为72.06%、71.24%和71.64%，盛翔生物综合毛利率仍低于行业平均水平。

R&D的比例继续下降

2017年、2018年和2019年，盛翔生物的总成本分别为1.41亿元、1.64亿元和1.98亿元，呈持续增长趋势。

R&D费用分别为2763.86万元、3568.23万元和3895.45万元，分别占收入的12.31%、11.76%和10.66%。R&D费用占同行业公司收入的平均比例分别为10.24%、10.60%和12.38%。

销售费用大幅增加，2019年超过1亿元

2017年、2018年和2019年，盛翔生物的销售费用分别为6996.05万元、9931.03万元和1.23亿元，收入分别占31.15%、32.73%和33.69%。

公司销售费用占营业收入的比例高于可比上市公司的平均水平，可比公司的平均值分别为27.73%、26.54%和26.92%。

盛翔生物表示，销售费用的增加主要是由于报告期内公司销售规模的快速增长，营销和技术服务人员的增加，以及销售人员工资和营销推广等相关费用的同时增加。

资产负债率下降

2017年至2019年，盛翔生物的资产负债率分别为33.00%、28.21%和13.23%，流动比率分别为2.63、2.47和5.96，速动比率分别为2.30、2.09和5.08。

同期，可比公司平均资产负债率分别为20.11%、20.20%和17.42%。可比公司平均流动比率为8.19、5.63、7.27，可比公司平均速动比率为7.55、5.15、6.56。

应收账款攀升，坏账准备在三年内翻了一番

2017年至2019年，盛翔生物每年年末应收账款账面价值分别为1.13亿元、1.61亿元和1.88亿元，分别占当期营业收入的50.47%、53.11%和51.51%。

随着应收账款的快速增长，盛翔生物应收账款坏账准备也逐年增加，从2017年底的686.86万元增加到1422.74万元，三年内翻了一番。招股说明书显示，2019年，盛翔生物应收账款坏账损失达364.17万元。

库存周转率下降

2017年至2019年，盛翔生物的存货账面价值分别为4087.08万元、5589.82万元和6466.32万元，分别占公司流动资产的12.84%、15.57%和14.79%。同期，盛翔生物的库存周转率分别为2.77倍、2.61倍和2.11倍，呈下降趋势。

盛翔生物表示，随着业务规模的扩大，它增加了试剂和仪器的生产和库存。存货周转率的下降可能会影响公司的短期偿债能力，进而对其经营产生一定的影响。

我曾经因为原股东私刻公章而背负2亿多巨额债务

2011年至2012年，盛翔生物原股东李池康以其关联公司博雅眼科医院和翔宇食品的名义，向长安信托、交通银行湖南省分行、农业银行长沙市雨花区支行借款数亿元。2013年1月31日，长沙市公安局雨花分局以涉嫌非法吸收公众存款为由，对李池康立案侦查。他的关联方所欠的所有债务都无法偿还，这些债权人先后向盛翔寻求有限赔偿。

盛翔有限公司为上述贷款向交通银行和农业银行提供连带责任担保，农业银行是其中一家担保人。经过2013年至2016年的多次诉讼，根据法院最终判决，盛翔有限公司应承担1.17亿元范围内的连带责任。盛翔有限公司偿还400万元后，剩余连带债务为1.13亿元。

由于李池康私自刻制公司印章，并伪造法定代表人戴立忠签名，他以抵押担保方之一的盛翔有限公司的名义与长安信托签订了《博雅眼科医院信托贷款担保合同》。2013年9月，长安信托向陕西省高级人民法院起诉盛翔有限公司，要求盛翔有限公司按照《担保合同》承担长安信托与博雅医院之间1.1亿元信托贷款的担保责任。诉讼未决，但影响了盛翔生物的业务发展，也存在长安信托1.1亿元信托贷款承担担保责任的或有债务风险。

上述两起债务纠纷导致盛翔生物的土地、房产、存款等多项资产被查封、扣押或冻结，公司股权和银行账户被冻结，对公司业务发展产生较大影响。

为了解决交通银行和中国农业银行1.13亿元的债务和长安信托1.1亿元的债务，消除这些债务对公司的不利影响，盛翔生物于2017年5月开始推进两次债务重组。

2017年12月27日，高畅集团与盛翔股份有限公司签署了《中国农业银行与交通银行债务重组协议》。双方同意，由于高畅集团成为债务包的唯一债权人，决定盛翔有限公司向高畅集团支付2500万元，高畅集团免除盛翔有限公司在中国农业银行和交通银行债务包中的所有担保责任。

剔除盛翔有限公司的担保责任后，交通银行和中国农业银行的不良贷款债权最终由盛威投资代表实际持股人持有。根据《农业银行和交通银行债权包债务清偿协议》，盛翔有限公司对盛威投资从高畅集团购买的交通银行和中国农业银行的不良贷款债权不再承担任何担保责任。

2018年1月，戴立忠与Saintville签订协议，收购长安信托名义上由Saintville持有的不良贷款债权。2018年2月，戴立忠与盛翔生物签订《协议》，承诺并确认作为新的债权人，不会也不能根据李池康伪造的担保合同以任何理由和形式向盛翔有限公司主张任何权利，不会也不能要求盛翔有限公司承担偿还长安信托1.1亿元贷款本息的连带责任。

实际控制人戴立忠有大量未偿债务

上述戴立忠收购长安信托不良贷款债权的资金来源于安徽智道提供的贷款资金5560万元。此外，为了解决交通银行和中国农业银行不良贷款一揽子计划的债务重组，他最初向安徽智道借了8500万元人民币。由于盛翔限于承担人民币2500万元，当时股东实际承担贷款金额6000万元，2500万元短期贷款对应的利息为人民币19800元。

招股书显示，戴立忠个人负债共计1.76亿元，其中承担解决公司重大债务重组7104.53万元，债权人为安徽智道；为公司提供资金支持承担4004.59万元，债权人为安徽智道；历史上购买圣特维尔股权承担899.54万元，债权人为安徽智道；盛翔Bio、Saintville投资历史承担3340.4万元，债权人为安徽智道；剩余部分为抵押，历史上用于支付盛翔有限股权转让产生的个人相关税费的个人贷款，债权人为长沙银行、浦发银行等。

盛翔Bio表示，戴立忠所欠个人债务无一到期，不存在大额债务到期未清偿的情况。但在未来，如果戴立中的相关债务到期未偿还，可能会导致其持有的公司股权被处置，影响其在发行人担任董事和高级管理人员的资格。

对于戴立忠的还款来源，招股书中称，首先是长安信托坏账下相应抵押物的处置；二是盛翔生物未来两年的可分配利润，按照戴立忠持股比例的对应部分，基本可以覆盖戴立忠的到期贷款；三、戴立忠目前持有的盛翔生物股份，按照2019年3月最近一次增资时的估值37亿元计算，其股份价值约为13亿元，可作为还款来源之一；死池戴立忠持有许多其他资产，如房地产、工资和薪金。根据戴立忠的解释，他会优先处置抵押资产，利用公司分红解决还款问题。

实际控制人持有的部分股权涉及确权诉讼

招股说明书显示，原股东李池康对戴立忠于2012年11月持有的盛翔有限责任公司180万元股权转让的有效性提出异议。为了进一步明确相应股权的归属，戴立忠于2019年10月向长沙市岳麓区人民法院提起股权确认诉讼，请求法院确认上述180万出资及其相应的6%股权归戴立忠所有。

2011年3月11日，李池康与李签订《股份转让协议》，约定李池康以其名义将生物6%的股份以1000万元的价格转让给李。2011年3月10日和11日，李以现金和银行转账方式向李池康支付人民币1000万元。此后双方均未办理股权变更登记。

在得知上述股权转让后，戴立忠于2012年11月22日与李、和签订了《换股协议》，约定由李以戴立忠实际控制的盛威投资19.565%的股权，换取李赤康持有的有限6%的股权。具体股份转换方式如下:李之女受让戴立中母亲所持盛威投资19.565%的股权，从而间接持有6%的股权，戴立中受让李池康所持6%的股权，同意转让给李，即李池康将6%的股权转让给戴立中进行工商。各方确认，鉴于本次交易为股份交换，李已支付李池康转让的有限公司6%股权的股权转让价款，戴立忠已将有限公司6%的股权从李池康处转让，且转让的盛威投资19.565%的股权从处转让的对价视为已支付。

2020年2月24日，湖南省长沙市岳麓区人民法院作出湘0104民初14169号民事判决，裁定原告戴立忠于2012年12月经工商变更登记，由李赤康处转出。被告李池康名下的盛翔生物技术有限公司原注册地为原告戴立忠。由于李池康在上诉期间未上诉，一审判决为终审判决。