股价下跌、市值蒸发，火锅“双雄”怎么了？

　　现代快报讯(记者 潘荣)近日，呷哺呷哺、海底捞这两家火锅上市公司，股价双双大跌。呷哺呷哺高层动荡，前 CEO 赵怡在被罢免后出声 " 喊冤 "，近半年来股价跌幅近 70%，总市值蒸发超 200 亿港元，而海底捞在经历股价暴跌、市值腰斩后，创始人张勇在股东大会上表示，自己错误判断了形势。

　　△呷哺呷哺股价

　　高管被辞，总市值蒸发超 200 亿港元

　　近日，呷哺呷哺 CEO 赵怡被罢免一事，引发不少人关注。公司公告称，此次罢免，是因为赵怡的管理方式及理念与董事会其他成员存在重大差异。随后，赵怡在社交平台为自己 " 喊冤 "，她表示自己在呷哺呷哺的 9 年间，敬业务实基本无休，完成带领呷哺呷哺完成上市、扭转 2019 年业绩等成绩。现代快报财经猎豹注意到，在此之前，呷哺呷哺旗下子品牌凑凑 CEO 张振纬也宣布离职。

　　一起高管离职 battle 事件，吸引了不少流量;而公司近半年一路走低的股价，更是吸引投资者的关注。记者看到，自呷哺呷哺在 2 月 11 日创下每股 27.12 港元的成绩后，股价一路走低，截至 7 月 5 日收盘，报 7.65 港元，跌幅近 70%，总市值蒸发超 200 亿港元。

　　1998 年，呷哺呷哺诞生于北京。2014 年，在港交所上市，成为 " 火锅第一股 "。但上市后，又面临着外部竞争压力增大、翻座率下降等问题。为了转型，2016 年，呷哺呷哺成立了子品牌 " 凑凑 " 火锅，走网红火锅路线。

　　7 月 5 日，现代快报财经猎豹探访南京多家呷哺呷哺火锅店看到，店内均正常营业，但店内顾客不太多。中午，新街口一家火锅店内有四五桌顾客在就餐，工作人员说，" 周末店内顾客比较多。" 谈及店内经营，工作人员表示，还没有恢复到疫情之前，其他情况不方便透露。

　　财报显示，截至 2020 年底，全国共有呷哺呷哺 1061 家、凑凑 140 家。报告期内，新开了 91 家呷哺呷哺、38 家凑凑;合并关闭了 52 家呷哺呷哺。去年，公司实现营收为 54.55 亿元，同比下降 9.5%。其中，呷哺呷哺营收为 35.02 亿元，湊湊营收为 16.89 亿元。2018 年至 2020 年，公司营收分别是 47.34 亿元、60.3 亿元、54.55 亿元，净利润却分别仅有 4.62 亿元、2.88 亿元、183.7 万元。

　　△海底捞股价

　　股价腰斩，受翻台率复苏缓慢等影响

　　呷哺呷哺股价走低的同时，另一家火锅上市公司海底捞也面临同样境遇。自 2 月 16 日，海底捞创下 85.78 港元的股价以来，股价也一路走低。截至 7 月 5 日收盘，报 40.9 港元，股价腰斩，总市值蒸发超 2500 亿港元。

　　国信证券研报指出，2021 年 1-5 月，海底捞门店翻台率恢复至 2019 年水平的 7-8 成(2019 年整体门店翻台率为 4.8)，3、4 月份是淡季，5 月翻台率略有上升，但恢复进度较市场预期慢。

　　在 6 月份的股东大会上，海底捞创始人表示，" 去年 6 月，我进一步作出扩店的计划，现在看确实是盲目自信。" 除了门店增加拉低单店翻台率外，扩张背后的人员储备和内部管理是业绩下滑的根本原因。此外，他还表示市场把海底捞和自己神化了。外部环境方面，火锅赛道越分越细，越来越多的新火锅品牌在市场上崛起，对海底捞造成了竞争压力。

　　2020 年财报显示，报告期内，海底捞实现营业收入 286.14 亿元，净利润 3.09 亿元;前者同比增长 7.8%，但后者却同比下降 86.9%。海底捞表示，净利润大幅下滑主要受疫情及翻台率下降等影响。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬表示，海底捞股价本身存在虚高现象，所以对它而言，回调是很正常的。他认为，呷哺呷哺的定位不明确，没有差异化和核心竞争力，论服务，呷哺呷哺比不上海底捞，论网红元素，呷哺呷哺比不上网红火锅品牌，未来前景并不明朗。

　　此前，瑞信发布研报称，呷哺呷哺和海底捞股价自今年 2 月至今，跌幅过大主要是因为市场对翻台率复苏缓慢、店铺扩张步伐等方面的忧虑。研报指出，行业不稳定的复苏步伐对火锅股今年上半年业绩带来影响，预计下半年客流量会恢复正常。