科普|经济学中的戴维斯双杀是说啥？

这样啊，

那我们今天来说说如何戴维斯双杀。

戴维斯双杀来自于美国著名的投资人戴维斯家族提出的“双杀效应”。

我们先要了解一个概念——市盈率PE。

市盈率是股票市价与每股收益的比例，

是评估上市公司股价水平是否合理的指标之一。

市盈率把上市公司的股价与其盈利能力联系起来，

更适用于增长稳定、无明显周期性的公司。

嗯，市盈率PE和市净率PB确实有共性。

我们通过下面的例子来对比下,

我们的女主角想做3块广告牌，但她没钱。

于是我们女主角就有了600元。

假定她没有其他资产和负债，那么她的净资产就是600元啦。

由于地理位置好，

三块广告牌市场总价涨到3000元。

我们把每块广告牌看成1股股票，则每股1000元，共计3股。

那么女主角每股净资产=600元净资产/3股=200元，

则此时广告牌的市净率PB为

同时，

每块广告牌给我们女主角带来的收益是50元，所以每股收益就是50元。

则此时广告牌的市盈率PE为：

PE市盈率和PB 市净率一样，

都是对股票估值的指标。

PB是基于资产增值的估值方法，而PE基于公司经营成果的估值方法。

也不绝对，比如有些高新企业初期利润很小，算出来PE很高，但不能说就不能投资。

由于盈利模式不同，PE在同行业间比较更有意义，跨行业则意义较小。

这不先要有个铺垫么，

我们现在回头再看下市盈率PE的公式，我们做下简单的变换。

现在问一个问题，根据以上公式，什么因素会导致股票市价下跌？

是的，两种因素都可以导致股票市价下降，

就像这样，

以及这样，

但现实中，当一个公司业绩下滑，每股收益下降的时候，市场给予的反应是这样的，

此时，市场给予的估值也下降，

造成股票市价以相乘倍数的幅度下降。

这就是股市中的戴维斯双杀。

为了便于大家理解，

我们再举个例子。

鲁班开的家具公司股价20元，每股收益2元，市盈率PE为10。

但由于经营不善，利润下降。

假设每年收益降幅10%，则3年后，

在市盈率不变的情况下，3年后

股票市价出现下降，但这只是单杀，

由于鲁班家具公司业绩持续下滑，人们对公司未来产生悲观预期，

于是群众降低了对鲁班公司的估值，

比如市盈率PE降到5，

这时候，

股票市价大幅下降，

形成双杀。

对，同理，确实也有戴维斯双击效应。

当一个公司利润持续增长，使得每股收益提高，同时使得市场上给予的估值也提高，

则股票市价得到了相乘倍数的上涨。

这就是戴维斯双击。

总结下，

戴维斯双杀就是盈利、估值齐下跌，此时股价跌幅灰常大；

戴维斯双击就是盈利、估值齐上涨，此时股价涨幅灰常大。

好了，

今天就说到这吧。

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（本文来源于微信公众号“三折人生”）