【2020年城镇居民储蓄总额】专题丈母娘推动的城镇化结束了？三大“人口峰值”来临，居民存款搬家

城市化，从围棋到中板。

《经济日报》 11月16日文章，城市和小城镇发展中心主任，提到数据集：

从2012年到2020年，我国城市常住人口从7.1亿人增加到9.0亿人，年均增加2100万人。

同期社会消费品零售总额由21万亿元增至39万亿元。

全社会固定资产投资由37万亿元增至52万亿元。

也就是说，城镇化率每提高1个百分点，社会消费品零售总额增加约1.7万亿元，全社会固定资产投资增加约1.5万亿元。

消费、投资、修路、轨道交通、基础设施建设、千万人的工作岗位，都跟“农村人口进城”，有莫大关系。

城镇化，就是过去十年经济发展的内生动力。

靓丽的数据背后，城镇化还有另外一面。

中国城市经济学会副会长、中国社会科学院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞认为：“实际上，丈母娘在推动着城市化。农村里婚龄青年结婚必须在城里买一套房，至少是镇上、县城里面买套房，这个力度有多大，基本上70%的结婚的农村青年都转移到城市里面去了。”

我看过《中国经营报》的一篇报道，如今，村子里要的彩礼越来越高，各种彩礼相关的支出已经涨到十几万。

但这十几万，也并不是想送就能送得出去，还有一个硬性的门槛叫“一动两不动”。

一动指的是要有一辆汽车，两不动是说要在村里盖套房，同时在城里买套房。如果没有这几样，媒人连家门都不愿意进。

县城里一套5000元一平米的房子，一套就要五六十万，再加上买辆十万块的汽车，以及酒席、家具家电等等支出，结婚的代价可能高达七八十万。

因为众所周知的原因，农村长期以来的重男轻女思想，加上大量人口进城后年轻留守女性数量急剧下降，以前在村里备受冷落的离婚女性，现在抱着孩子回到家几天，提亲的人就络绎不绝。

完全掌握了主动权的丈母娘，要求的条件也水涨船高。

把“结婚对象”视为稀缺资源，庞大的劳动力人口，就成了丛林里为了“猎物”而激烈竞争的族群。

在这场看不见硝烟的“剩男竞争”中，伴随着优胜劣汰的“丛林规则”，加上受教育程度提升，越来越多的女性涌入头部少数几个大城市，间接加剧了其他区域的择偶难度。

事实上，依赖农村人口进城买房实现的城镇化，恰恰是在我们人口红利大规模释放的阶段。

1996年前后，我国生产者/消费者比值开始超过2，生产人口比重上升，进入人口红利期，城镇化加速，商品房时代开启，房价翻十倍的城市遍地都是，居民、房企、地方财政大规模加杠杆。

一旦劳动力人口逐年下降，靠丈母娘推动的城市化，必然会结束。

浙商银行首席经济学家殷剑峰指出：三大“人口峰值”即将来临。

1，2010年中国劳动年龄人口占比达峰。

2，2015年中国劳动年龄人口达峰。

3，在不远的将来，我们可能要面临第三个人口峰值，根据《联合国2019年全球人口展望报告》，预计到2027年中国总人口也会达峰。

鉴于人均寿命越来越长，如果生育率无法提振，人口负增长将会带来深远影响。

首先，供需两侧都会下行，房地产首当其冲。

从供给侧来看，经济增长有三个动力：技术进步、劳动力、资本积累，没有青壮年劳动力，就没有投资，也就没有了资本积累。

从需求侧来看，“三驾马车”：消费、投资、进出口，没有投资也会直接影响总需求。

参考隔壁的日本，以1996年为基准年（基准为100），2008年东京住宅用地价格是75，同时日经指数是46。

从2008年开始算起，如果2008年在东京买了房，到今年只有74。

也就是说，2008年买了房，现在房价还是跌的，这还没算房屋的折旧。

其次，居民存款搬家是大势所趋。

殷剑锋认为，随着三个“人达峰”的到来，居民资产配置将逐步从房地产中剥离。

近期可以观察到一个现象：其他金融性公司，比如证券公司、基金公司在银行的存款占比增长非常快，对银行负债的贡献差不多在10%。

上次出现这种现象还是2015年，再往前是2007年的股权分置改革，这种现象背后，反映的是“存款搬家”。

这个观点，和经济学家邵宇的看法是一致的。

邵宇认为，在居民资产配置中，房地产占比与劳动年龄人口占比呈正相关关系。

从国外居民部门房地产配置结构来看，日本居民配置房地产的比重约在32%，美国的比重约为24%，德国为41%，英国为37%左右。

我国居民的地产配置明显偏高，以房地产配置比重由70.71%降至50%为标准进行估算（这个标准已经很高了），普通中国家庭总资产中的20%，约23.7万元需要从房地产市场中剥离进行再配置。

七普数据中国共有家庭49416万户，加总至宏观层面，意味着全国当下共有约117.12万亿元的资产，在未来十年内需进行再配置，否则将可能面临资产消融的可能。

有人说，过去的黄金十年，是宋朝以来几百年时间里最好的十年。

加入WTO后快速工业化，农村人口进城带来的快速城镇化，投资、消费、出口无一不旺盛，十几亿人口的消费能力被彻底激发，楼市的表现，也堪称如梦似幻。

但未来10年-30年，“人达峰”来临后，靠丈母娘推动的城镇化，大概率会告一段落。

搞清楚了这个大前提，就不难明白，在七普数据公布之后，为什么要放开三胎？为什么要大力推动教育双减？为什么要对房地产祭出三道红线和限贷令？

原因只有一个：年轻人，劳动力，才是中流砥柱。