股票大作手操盘术 股票大作手操盘术

本书是美国投资领域的经典著作，首次出版于1940年。作者杰西·利弗莫尔是一位华尔街传奇人物，1877出生于美国麻州，15岁入市炒股，白手起家，以投机交易为生，几经浮沉，在1914年破产，但在1929年52岁时他又赚到了1亿美金。
和利弗莫尔有关的三部著名书籍，分别是《股票大作手回忆录》、《杰西·利弗莫尔：投机之王》，还有这本《股票大作手操盘术》。前两本是写利弗莫尔的，本书则是利弗莫尔晚年亲笔所写。虽然是几十年前的股票交易心得、经验和技术要领，但放到今天，对很多证券投资者来说，仍然有很多值得借鉴以及感同身受的地方，这也是本书经久不衰的原因之一。
作者在书中的开篇就提到：投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人如果贸然卷入，到死终究是一贫如洗 。
作者非常清楚的知道自己是在做投机交易，所以对投机本身有较为深刻的认知。根据自己对股市的洞悉，自己总结出一些特有的经验和投机交易原则，遵循交易原则坚决的执行，在当年获得不菲的收益。
作者总结道：追逐小规模的日内短线波动是不会有真正的利润的，只要你瞪大眼睛，就能看到预告重大运动即将到来的价格形态正在形成。投入投机生意的人在每一次冒险过程中，也只应投入金额有限的一份资本，盼着从市场上既快又容易地挣钱是不切实际的。在投机生意中，或者说在证券和商品市场的投资事业中，从来没有什么全新的东西出现——万变不离其宗。
不可否认，杰西·利弗莫尔获得过巨大的成功，然而在投机市场中也多次破产，最终也是破产而告终，这位华尔街传奇交易奇才最后选择自杀结束自己的生命。所以有时我在想，难道这就是投机交易者不可避免的宿命？每次投机操作，成功还是失败，从概率上看，类似于抛硬币。除非在某次获得巨大成功后急流勇退，否则在这种投机交易成败的轮回之下，最终的失败不可避免的会到来。然而人性的弱点使然，贪婪和恐惧永远伴随着投机交易者，道理知道，却无法做到，总以为自己不会成为那个失败者。
圣经说：已有的事，后必再有。已行的事，后必再行。日光之下并无新事。
对于投机交易，我也曾有过很多的困惑，是不是不应该有投机交易。后来看了很多的书，获得两个观点，分享一下。1、投机交易对证券市场也有积极的作用。如果市场没有投机交易者，那么市场就会非常的不活跃，资本的流动性就会很差，大家手中的股票就无法很快的交易兑现。从这种角度来说具有积极的作用，正因为有众多的投机交易者，所以才能够让投资者获得足够的流动性。2、投机交易，更多的是做对手盘，赚对手盘的钱，在一定程度上来说是一种零和博弈的游戏。基本上赢家是极少数，输家是绝大多数。股票的价格短期交易不由其价值决定，而由参与市场的人们的买卖行为决定。这种买卖交易，多数人都难以逃脱人性的弱点，顺着人性操作，如追涨杀跌，贪婪与恐惧如影随形。所以你只要反人性操作就可获得成功。即他人贪婪时你恐惧，他人恐惧时你贪婪。
所以，在股市你想赚谁的钱？决定了你应该如何操作：1、赚企业发展、社会发展增值的钱：选择有成长价值的企业和行业，当股票价格低于其内在价值时买入，并持有；在股价远高于内在价值时，或者未来增长乏力时，卖出。将盈利作为对企业和社会发展提供所需资金作为回报奖赏。典型的价值投资属于此类情况。2、赚他人的钱：克服人性弱点，逆着人性操作。将赚他人的钱，作为自己对克服人性弱点的奖赏。大部分投机者都是频繁交易，希望通过低买高卖吃差价获得盈利。也许真的可以找到股价运动规律，而通过投机获利。但我想即使有这种规律的存在，这规律也是不稳定的，因为价格完全取决于参与买卖双方的行为综合结果。
最后引用巴老爷子的一句话：在股市里做波段的是神做的事，不是人做的事——巴菲特。