刚性需求 刚性需求支撑呈现强大韧性

今年一季度,中国经济出现负增长,但天然气生产、消费同比分别增长7.9%、1.6%,展现出强大韧性。佛燃能源、新天然气等个股近日股价迭创历史新高,持续受到资金青睐。28日,截至午盘,佛燃能源强势涨停。

随着我国油气市场化改革不断深入,近期各类指导意见与鼓励政策频出,如5月18日出台的《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》就指出适时放开天然气气源和销售价格,天然气市场支持民营企业参与的方向明确,管网改革的一项项具体工作逐渐落地,能源行业受到前所未有的重视。

今年一季度,受突发公共卫生事件影响,国内天然气消费增速明显放缓,生产、消费同比分别增长7.9%、1.6%。而4月城市燃气消费量同比增长了15.8%。机构预测,尽管4月温度升高、采暖季结束,减少了部分采暖用气需求,但各地响应级别下调,流动人口增加,公福与交通用气量增加,使得4月城市燃气消费量仍然能够保持双位数增长。

发展天然气产业与国家当前加强传统基础设施和新型基础设施投资高度契合,而且天然气目前在我国能源结构中的占比仅为8.3%,亚洲平均水平为12.1%,全球平均水平为24.8%,发展潜力巨大。政策利好叠加刚性需求支撑,天然气行业展现出了强大的韧性,相关上市公司受到来自二级市场资金的持续关注。5月28日,截至午盘,城燃龙头公司佛燃能源强势涨停,燃爆天然气板块。

资料显示,佛燃能源所从事的主要业务为管道燃气销售及加工输送业务、燃气工程设计及施工业务、综合能源业务、天然气贸易业务、储气调峰业务等。作为佛山区域燃气龙头,佛燃能源拥有佛山市以及佛山市外合计13个区域的管道燃气业务特许经营权,在全部的特许经营区域内已拥有门站、调压站和LNG储配站等超过30座,并已建成包括高压管网、次高压管网及市政管网在内的管道合计长度近2600公里。

据佛燃能源2019年年报,公司2019年实现营业收入642,688.32万元,同比增长26.16%,归属于上市公司股东的净利润41,151.57万元,同比增长13.66%。报告期内,公司天然气供应量22.49亿立方米,同比增长22.43%,其中,天然气销量为20.73亿立方米,同比增长21.80%,代管输量为1.76亿立方米,同比增长30.37%。

佛燃能源的成长性显著备受市场关注,自4月以来,股价涨幅已达到49.02%。另一城燃龙头企业新天然气自4月以来,股价涨幅也达到了37.59%。在继上周五逆势涨停后,新天然气本周一跳空高开,盘中再创历史新高,近两日缩量回调。

在近期天然气行业多项政策利好叠加之下,作为新疆城市燃气龙头和国内第一家全资民营天然气运营公司,新天然气成为新一轮西部大开发优质标的而备受关注。业绩方面,新天然气成长性同样显著,2019年实现净利润4.22亿元,同比增长26.26%,扣非净利润翻倍;今年一季度得益于财务费用、管理费用大幅下降,扣非净利润逆势增长8.99%。

中金公司研报分析显示,龙头城燃公司自3月下旬以来股价已经回到了上升通道,公司股价的反弹反映了投资者对公司基本面恢复的预期,以及对板块长期看好的投资信心。“考虑到1Q20疫情期间入户抄表受阻,我们认为部分低估的气量可能会并入各大城燃2Q20的气量统计,叠加2Q20工商业复工复产也进一步加速,我们预计各大城燃2Q20气量增速有望恢复至较为稳健的水平。”