余额宝是否保本 新理财产品保本保底，还是本金保障，支付宝两易其说

从昨天开始，余额宝推出预期收益7%的专属理财产品，引起了业界的关注，尤其是“预期年化收益率7%，既能锁定一年收益期，又能保本保底”的说法。

但是产品的“保本保底”口号受到质疑，支付宝两天修改了好几次。前天下午，支付宝将“保本担保”的说法改为“本金担保”。昨天在预约页面改回“保本担保”，并在活动规则中明确表示“保本担保是指保证投资本金安全，保证最低年化收益率2.5%”。

面对互联网等“宝贝”军团的强攻，据报道，传统银行的活期存款已经严重流失。迫于压力，银行也推出了“婴儿”产品来吸引存款。

这种新产品是一种万能保险

仅保证2.5%的年化回报率

很多读者有疑问，这是什么产品？我们在昨天的报道中也解释过，这款理财产品是支付宝与广东珠江人寿合作的万能保险产品。

什么是万能保险？按照专业解释，万能保险是指在至少一个投资账户中具有保险保障功能和一定资产价值的人寿保险产品。万能险除了像传统寿险一样提供寿险保障外，还可以让客户直接参与保险公司为投保人设立的投资账户中资金的投资活动，将保单的价值与保险公司自主经营的投保人投资账户中资金的表现挂钩。万能保险保证利率低。"万能保险一般有预定的利率，保证收入的2.5% . "一家保险公司的相关人士告诉记者。

其实万能保险的预期收益率并不等于客户真正能得到的。那么这种产品推广“保本保底”是否违法呢？

据业内人士介绍，如果合同中的“保本”不是扣本金，“担保”是保证2.5%的利率，严格意义上不违法，监管部门主要是不允许夸大预期收益率。所以支付宝的宣传页很快就把“保本”改成了“保本”。昨天下午，预约页面上的活动规则明确表示“保本保底是指投资本金的安全性和2.5%的最低年化收益率”。

据保险行业相关人士介绍，数据显示，2013年保险资金投资回报率仅为5.04%，万能保险产品结算年均利率仅为4%，要实现7%的回报率相当困难。目前，保险理财产品收益率达到7%有两种可行的途径。一是限制产品规模，将资金投入少量高收益资产；第二，用保险公司自有资金投资，用这个投资收益补贴客户。如果补贴是1:1，只能实现收入的3.5%。

面对外界质疑，支付宝相关人士昨日表示，根据监管规定，所有金融机构在推广理财产品时，都不能向用户承诺收益，预期收益率意味着有望达到7%。淘宝财经频道上，有20多家保险公司进驻。“经过两年的运营，他们的理财产品和过期产品的预期回报率都达到了。目前，没有任何产品没有达到预期的回报率。”

“不管是银行还是互联网，投资产品总是有风险的，买之前要了解。”杭州某银行理财规划师提醒我。

记者咨询了中国人民银行杭州中心支行，对方表示不便评价。

你应该从这个宝藏里偷钱

银行推出余额宝产品保护存款

2013年以来，余额宝等理财产品破茧而出，扛起互联网理财的大旗，给银行带来了压力。2014年初，互联网金融产品“抢”存款的基调越来越高。

"转移部分存款和理财产品是毫无疑问的."中国人民大学崇阳金融研究所访问研究员董希淼认为。现在银行左右为难，同类产品的存款不推就会被分流；一旦推了，会增加运营成本。

相关数据显示，今年1月前20天，中国农、工、建四大行损失存款高达7000亿。互联网理财产品对传统银行存款，尤其是活期存款的冲击很大。这些本来存在银行的低价产品，现在被“婴儿”吸走，去追求高收益产品。

某大银行相关人士坦言，余额宝这样的产品不是创新产品，没有技术难度。它们只是货币基金的收益和T+0赎回的功能。银行不是做不到，而是不愿意做。一旦银行大力推广这类产品，就意味着储蓄的分流，存款成为基金产品，“自食其力”。据悉，不少银行与基金公司联手，积极推出可随时赎回变现的货币基金，以应对冲击。

去年年底，工行推出了类似余额宝的产品“天一益”。1元起可以随时购买和兑换。赎回资金即时收到，预期年化收益不低于余额宝；上海浦东发展银行(上海浦东发展银行)推出微信银行闪电理财功能。通过上海浦东发展银行，客户只需一秒钟就可以完成活期账户与开放式理财产品“天赢”之间的资金互助转账。“天赢”在购买当天计息，可实时领取赎回。建行黄金管家也将推出类似产品，交通银行、平安银行、民生银行也推出了余额宝等产品。

“互联网金融的介入，可能会释放出存款利率市场化已经悄然到来的信号。”一位银行高管表示，没有什么比产品本身更有说服力，让客户获得比普通存款更高的收益，让银行留住客户的资金。