生意社 生意社：2018年氢氟酸市场呈现“过车山”走势

一、价格趋势

根据企业界的监测数据，2018年无水氢氟酸市场呈现“过山车”趋势。2018年氢氟酸价格小幅上涨。无水氢氟酸价格年初为12958.33元/吨，年末为13625元/吨，年均增长5.14%。从价格图来看，5月19日出现了全年最低价格，市场平均价格为9166.67元/只。

二、市场分析

2018年氢氟酸产品的价格走势大致可以分为四个阶段。第一阶段为1月至2月中旬，氢氟酸市场价格持续上涨；第二阶段为2月中旬至5月中旬，氢氟酸市场价格快速下跌；第三阶段为5月下旬至12月上旬，此时氢氟酸市场价格继续上涨，第四阶段为12月中旬至年底，此时氢氟酸市场价格略有下降。具体市场趋势如下:

第一阶段，从1月到2月中旬，氢氟酸市场价格持续上涨。国内无水氢氟酸价格从年初的12598.33元/吨上涨到2月中旬的15475元/吨，涨幅19.24%。氢氟酸价格持续上涨。一是由于安全环保的压力，国内氢氟酸企业日常维护设备数量逐渐增多，行业停车减产现象普遍。国内生产企业的运营率较低，只有4-50%，导致市场货源紧张。现货市场一度供不应求。此外，由于北方地区天气寒冷，天然气有限，国内氢氟酸装置的启动受到限制，国内氢氟酸市场价格逐渐上涨。第二上游原料萤石产品带来的效益，加大了春节前后国内环保压力，国内一些小型萤石生产厂家不断停产，国内萤石粉供应也相应吃紧。此外，国内萤石运输成本增加，萤石价格不同程度上涨，导致下游市场氢氟酸价格上涨。第三，由于春季是下游制冷剂行业的传统旺季，制冷剂需求旺盛，制冷剂经销商囤积大量商品，制冷剂出口订单增加，制冷剂价格不断上涨，下游制冷剂行业对氢氟酸的需求不断增加，氢氟酸的市场价格不断上涨。

第二阶段，从2月中旬到5月中旬，氢氟酸的市场价格从2月中旬的15475元/吨迅速下降到5月19日的9166.67元/吨，下降了41.09%。这一时期氢氟酸市场价格下跌主要有两个原因。一是由于前期大修的氢氟酸厂不断开工，国内氢氟酸市场供应量增加，氢氟酸的开工率从40%提高到70%左右。供需矛盾有所缓解，价格因供给增加而下降。在此期间，氢氟酸的运输受到了一定程度的限制，氢氟酸制造商纷纷降价抛售，氢氟酸价格大幅下跌。第二，随着气温上升，制冷行业的旺季已经结束，制冷剂生产的起步较前一个有所下降，对氢氟酸的需求有所下降，缺乏积极的下游采购也是氢氟酸价格的一大盈利空。第三上游萤石市场价格涨跌互现，给氢氟酸市场带来了一定的效益空冲击。此外，制冷剂生产的起步较之前有所下降，上游原材料需求下降，导致制冷剂行业大幅下滑。

第三阶段，从5月下旬到12月上旬，氢氟酸市场价格持续上涨，从5月中旬的9166.67元/吨上涨到12月上旬的15125元/吨，涨幅达65.90%。氢氟酸价格上涨很快。一方面，由于氢氟酸供应短缺，这一时期召开了多次全国会议，国内氢氟酸厂的开工量有所下降。氢氟酸产品一度处于供不应求的状态，市场价格一直维持在11000元/吨的高位。现阶段我国氢氟酸的开工率在5-60%左右，一直维持供不应求的状态，氢氟酸市场价格大幅上涨。另一方面，受萤石市场价格的驱动，萤石厂商在环保压力下的启动情况并不乐观，萤石供应紧张。此外，随着气温的下降，北方一些萤石生产厂家也无法停止生产，北方萤石价格一直维持在较高水平。上游原料的成本支撑无疑是氢氟酸市场的一大利好。另一方面，一些下游制冷剂产品价格上涨，对上游萤石和氢氟酸带来了一定的积极影响。近期，终端下游制冷剂市场整体上涨，R22制冷剂安装面积已启动80%，R22市场保持强势运行。主要生产企业的出厂价已经涨到24000-25000元/吨，但是生产企业没有零散水的现货，大部分以装运少量气瓶为主。此外，市场实际需求侧表现良好，出货市场走势正常。国内R134a市场价格稳中有升，生产企业设备运转率正常，市场保持供需态势好转，厂家以出口为主。但现场成交价格变化不大，商家根据需求进行采购。但由于原材料萤石和氢氟酸价格高企的支撑，下游制冷剂行业市场有所上涨。受原材料和制冷剂行业双重效益的影响，氢氟酸市场价格持续上涨。

12月中旬至年底的第四阶段，氢氟酸市场价格小幅下跌，氢氟酸价格继续下跌。企业反映，目前市场氢氟酸现货供应充足，近期市场氢氟酸交货情况恶化。部分企业增加氢氟酸库存，出厂价格持续下跌。但由于国内萤石价格高企的支撑，氢氟酸的市场价格跌幅非常有限，氢氟酸企业出厂价格维持在较高水平。目前南方地区氢氟酸谈判的主流在13500-14500元左右，近期北方地区会受到限气的影响，部分氢氟酸厂会停工维修，所以氢氟酸的市场价格会有所下降。此外，制冷剂市场冷清，R22制冷剂装置的启动率为70%，市场上R22装置的启动率正在下降。主要生产企业的出厂价在20000-21500元/吨之间，但生产企业没有零散水的现货，大部分以装运少量气瓶为主。此外，实际市场需求下降，出货市场走势不佳。国内R134a市场价格略低，生产企业运营率较低，制冷剂市场需求减弱，厂商以出口为主。但现场成交价格变化不大，商家按需购买。最近由于设备维修的影响，上游氢氟酸市场需求减弱。氢氟酸受上下游效益空影响，氢氟酸市场价格略低。

企业界氢氟酸分析师陈玲认为，短期内，氢氟酸设备维护量在增加，氢氟酸市场供应充足，市场冷清。此外，下游制冷剂行业设备维护较多，对氢氟酸的需求有限。但萤石企业有明显的站价意向，价格可能在2019年初保持小幅下行趋势。从长远来看，随着制冷剂行业旺季的到来，国内制冷剂行业厂商将会囤货，大修后的制冷剂装置将逐步启动。届时氢氟酸的市场价格可能会上涨，价格可能会维持在15000元/吨左右。随着制冷行业销售旺季的结束，预计二三季度氢氟酸市场的上行压力会加大，或者价格会逐渐下降，预计价格会逐渐下降到11000元/吨的水平，第四季度价格会上涨，预计价格会出现在12000-15000元/吨。

相关上市公司:巨化股份(600160)；三爱福(600636)；东岳集团(00189 HK)；聚氟化物(002407)。