近百公司面临面值退市风险 具体详情始末曝光有何影响

截至5月7日收盘，除已退市的*圣钱宝外，a股市场还有天广中茂、神武环保等6家公司，均低于1元；另有36只股票收盘从1元涨到1.5元，距离仙姑区仅一步之遥。此外，51只股票收盘价在1.5元至2元之间，两市5月7日收盘价低于2元的a股数量已达94只。除了深陷“1元线”的公司之外，很多“1元线”以上的公司已经采取了防范措施，采取了增加大股东持股、回购上市公司等措施，以提振股价、维持上市地位。

问题公司占大多数

4月30日晚，ST瑞电因其股票连续20个交易日收盘价低于人民币1元面值，触发“面值退市”标准，决定终止其股票上市。圣瑞典成为今年第一只面值退市的股票。

背后，很多公司还卡在“1元线”下。截至5月7日收盘，*圣杜梅、天广中贸、神武环保、云升环保、圣天宝、圣天马的收盘价均低于1元，其中天广中贸最为危险。该公司股票的收盘价已经连续18个交易日低于1元。5月7日，虽然进行了盘中努力，但截至收盘下跌了9.47%。收盘价0.86也意味着如果5月8日再次下跌，

收盘价在1元到1.5元范围内，是ST和*ST公司的集中营。这个区间的36只股票中，有29只是ST和*ST公司，大部分都存在经营困难、负债累累、治理混乱等问题，有的甚至“病入膏肓”。以*圣林忠为例，2019年公司亏损近20亿元，连续两个财年亏损。2019年度报告的审计报告由审计机构出具，公司还因涉嫌信息披露违反证券法律法规被证监会调查。

大型公司出现了

值得注意的是，在1元至2元的股价区间内，已经出现了包钢、鲁钢、河邦生物、HNA控股、国电电力等数百亿的大盘股公司，其中包钢市值超过500亿元。

不像一般印象中面临退市风险的公司大多是资本市场的“坏男孩”，很多大盘股公司表现并不差，也没有出现重大违法违规行为。以包钢为例，在2011年至2019年的9年间，包钢仅在2015年亏损，其他年份均实现盈利。2017年、2018年、2019年，公司营业收入分别为537亿元、672亿元、634亿元，净利润分别为20.6亿元、33.2亿元、6.68亿元；截至今年第一季度末，该公司每股净资产接近1.15元。

自2012年上市以来，河邦生物从未经历过年度亏损。最近三年营业收入分别为47.4亿元、60.1亿元和59.7亿元，净利润分别为5.18亿元、3.63亿元和5.17亿元。

这些接近“1元线”的大盘股公司的一个共同特征是其庞大的股本。以包钢为例，其总股本455.9亿股，在钢铁行业总股本中排名第一，甚至是第二宝钢的两倍多。河邦生物2012年上市。上市后，公司多次进行高转让。2014年10月增加10股，2015年10月增加20股，2017年10月增加2股。公司股本总额迅速扩大至88.31亿股。

此外，还有很多这类周期性行业公司，如钢铁行业的包钢、山东钢铁、重庆钢铁、有色领域的铜陵有色金属、国电电力、永泰能源、与能源电力相关的石化石油服务等。在周期性低迷中，业绩和估值遭受双重打击，导致股价走低。

包钢表示，钢铁行业经过三年的“化解产能过剩”，供方结构改革带来的政策红利逐渐下降，钢铁行业出现高供给压力，市场价格回落，叠加铁矿石价格大幅上涨。企业利润受到侵蚀，钢铁行业的盈利能力大幅下降；与此同时，由于稀土精矿需求减少和轻稀土市场价格下降，稀土精矿盈利能力较去年同期下降。公司4月30日披露的2019年度报告和2020年第一季度报告显示，公司2019年实现营业收入633.97亿元，同比下降5.64%；上市公司股东应占净利润6.68亿元，同比下降79.9%；今年一季度，公司亏损3.24亿元。

自助提升市场价值

面对生死，不少上市公司展开了“1元线”保卫战。

以天广中贸为例，在天广中贸收盘价连续16个交易日低于1元后，发挥了壳保结合。本公司股东陈修瑜、陈文端与明泽投资签订了《表决权委托协议》，将本公司16.87%股份的股东表决权和董事提名权委托给明泽投资，明泽投资成为天广中茂的单一第一大股东。上财本和明泽投资拟为天广中贸提供流动性支持，协助天广中贸剥离园林资产，保留和拓展现有消防主业，稳定食用菌产业；并将协调资源，为天广中茂现有和新业务的发展提供支持。此外，明泽投资、上财资本及其关联公司承诺在6个月内增持股份不低于1%。

但这种“换主护壳”的方式，很可能救不了天广中茂。该公司股价仅在公告后第一个交易日表现轻微，5月7日再次下跌。

从以往以面值退市公司的经验来看，一旦拖到最后几天，临时抱佛脚往往是没有用的。许多公司开始采取自助行动来提振股价，其中回购和大股东持股是主流的自助措施。

包钢早在去年就开始了自救行动。2019年11月20日，公司董事会通过决议，回购资金总额不低于1亿元，不高于2亿元，回购价格不超过每股2元。回购期限为董事会通过回购方案后12个月内，回购的股份用于股权激励。截至3月底，公司回购金额接近5000万元。回购未完成时，包钢退市风险加大，包钢集团抛出20亿元至40亿元的增资计划。

山东钢铁股份有限公司董事会于2月6日通过回购方案，回购总额不低于2亿元，不高于4亿元。截至4月30日，回购支付总额接近2.1亿元。

和邦生物4月30日董事会通过回购方案，回购总金额不超过6亿元，回购价格不超过2.18元/股，回购时间为12个月。但公司股价维稳行动遭遇了股东减持的挑战。西部利得基金管理有限公司管理的西部利得-汇通7号资产管理计划、西部利得-汇通8号资产管理计划合计持有公司7.66%股份，拟通过集中竞价交易减持不超过公司股份总数的2%，集中竞价交易减持期间为2020年3月30至2020年9月25日。