58上市贝壳拼命上市后，58、阿里、京东的“围剿”刚开始

在左晖和壳牌完成资本赌注后，一个“反壳牌联盟”自发形成，反对壳牌的“排他性”独裁。

上市第一天，炮弹一夜暴涨87%，市值达到420亿美元。或许这印证了创始人左晖的愿景，他在五年前将链家定义为一家互联网公司，并与中介模式分道扬镳。

根据招股说明书，2019年壳牌收入已达460亿元，同比增长60.6%。今年上半年，壳牌营收达到272.6亿元，同比增长39%。但在收入高速增长的背后，炮弹的“烧钱”也不是小数目，大约有4.2万房产中介和45.6万经纪人的贡献和妥协。

两年前，链家在线成为了壳牌的创始团队，链家线下门店的中介业务也整合到了壳牌，与壳牌线下门店自营业务没有什么区别。现在链家已经完成了商业层面的“借壳上市”，以开放平台的互联网姿态书写未来的可能。

正如壳牌创始人兼董事长左晖在致股东的信中所说，壳牌将继续进入新的行业领域，并利用该平台彻底改造和升级传统、沉重、肮脏和疲惫的业务。

左晖和壳牌的选择也是对老对手58集团、阿里和京东的回应。COM的跨界玩家。

贝壳上市，逃命

两年前刚刚成立的壳牌，为了赚钱，冲进了22万亿的住宅服务市场。这么急着上市的心态和做法，有深层次的原因。

2015年，链家融资达到120亿元，急于要钱的股东将公司估值提高到400多亿元。当时，左晖面临着上市和赌博的巨大压力。根据协议，链家应在B轮交割日后5年内，即2021年前完成首次公开发行。否则，该连锁将以投资额+8%年回报率的价格向股东支付约170亿元。

由于链家网是一个重资产的垂直自营模式，如果想在5年内顺利上市，在增长天花板到来之前，做足品牌含金量，必然会向轻资产、更有吸金能力的平台模式演进。

为了实现快速转型，左晖决定推出一个向房地产中介和经纪公司开放的新平台。2018年2月，壳牌上线找房子。负责连锁融资和潜在IPO业务的单一合伙人，左晖的大部分第一号人物直接加入壳牌，成为股东或业务团队，开始进攻城市。

贝壳的平台游戏设置是房屋信息共享和连锁管理模式的结合。网上房源信息如雪片。连锁经营结构把雪花存成雪球，贝壳找房子让雪球越滚越大，直到冲进资本市场。

事实上，壳牌拼命砸钱也能拿到3000元的补贴，比如，推一个经纪人进去加入壳牌部门。这种残酷的偷猎方式迅速扩大了规模。到2020年疫情的时候，已经进入100多个城市，平台上有235个经纪品牌，线下覆盖3.8万家店铺，近40万名房产中介。

在IPO之前，壳牌管理层享有绝对控制权，左晖个人持股46.8%，CEO彭永东持股3.6%，执行董事仅为1.6%；执行董事首席运营官·徐万刚持有1.8%的股份。

短期内，只有冲到市场上，用巨大的利益蛋糕填满壳下经纪人的胃口，只有当赌博协议变成真金白银，内部负面因素和外部舆论才能暂时平息。

安妮同时也很忙。炮弹诞生后，姚劲波指挥下的第58军向链家发射炮弹和炮弹，甚至联合多家房地产经济公司、开发商、平台服务提供商发动了100天的炮弹围攻。除了老对手，那些拥有更大流量、资本和平台的跨境玩家，如阿里和JD.COM，正瞄准利润丰厚的住房服务市场。

中国的房地产行业有几十亿美元的长尾市场，但必须依靠平台的力量来移动它。链家和壳牌的创始人左晖有这个野心，但无法从战略股东百度和腾讯那里获得流量或技术支持。所以壳牌只有加快上市，才能获得更多的资源和玩家入驻。在自己的平台上，他们有能力以强大的杠杆与对手竞争，这可能会影响游戏规则和股市的利益格局。

招股书显示，2019年，壳牌地产及租赁交易总额已达2.1万亿元，交易订单超过220万笔。在上一次资本对赌和“58”大战中，年轻炮弹成功登陆，在外部市场环境不断下滑的背景下获得了一点喘息的机会。

58正面狙击手

壳上市当晚，58城CEO姚劲波在朋友圈发表了自己的看法。

他写道，“如今贝壳上市了。祝贺左晖先生。但负责任的说，我们相信开放平台安卓会比封闭平台大，58安居客退市后会全方位进入/赋能行业！”把贝壳想象成封闭的苹果，说58城是开放的安卓。

姚劲波不禁担心，因为壳牌的成立是因为连锁家族想抵制58个城市的垄断。其模式将对58个城市的商业模式产生影响。

2015年，58家桐城相继收购安居客、吉吉。中国人力资源网。这是中国信息分类领域唯一的一个。姚劲波曾在接受《国家商报》采访时说，58城和安居客是与经纪公司的合作关系，他想要的效果是，“如果在58城和安居客找不到房子，那么基本上整个网络都找不到”。

2018年初，同城58户居民宣布港口费上调30%~50%，引发了包括我爱我家、链家、麦田在内的中介联盟的联合抵制。中介公司利用旗下所有房屋作为威胁，对抗同城58户居民，通过流量垄断获取房地产经纪公司的利润。

这件事成了导火索。同年，链家上线找房子，准备给自己做个平台，从线下玩到线上玩。

壳牌招股说明书中对其商业模式的描述

从招股说明书披露的数据来看，壳牌的收入主要来自股票房交易、新房交易、新业务等三个板块。贝壳与58城市和居民的主要区别在于二手房板块。

58同城采用收取会员费和竞价排名的模式，允许中介公司购买港口发送上市信息，信息会按时间顺序排列；如果你想排名靠前，就要通过竞价来收费。目前，58个城市的会员费和在线推广服务费仍占总收入的90%以上。

58城市模式，发布上市信息只是为了吸引用户打电话给中介，中介获得客户；中介为了刺激用户打电话咨询，通常会把价格低于市场价的房子信息放进去吸引用户，还会反复发布信息。

平台也想通过中介发送更多信息，平台上发布的信息越多，竞价价格就越高。所以58桐城和搜房慢慢演变成了收集虚假信息的平台。而且58城控平台的虚假信息是变相切断金融之路。

贝壳是收交易费的，卖了才挣钱。因此，贝壳努力展示房屋的真实信息和价格，促进买卖双方的快速交易。为此，壳牌也更有动力深入调查房地产信息，完善交易环节的服务。

当然，这只是针对链家。在上市前夕，壳牌首席执行官彭永东发表公开信称，壳牌采取“先纵向做深，再横向做平台”的路径。表面上以贝壳为平台，但核心部分还是自营的链家。目前平台策略更多的是解决直接模式的扩展问题。

我家前副总裁、京辉智库首席经济学家胡景晖公开表示:“壳牌是一名运动员，也是一名裁判。具体操作上，优先考虑自己的儿子——链家和德厚。因为在内部ACN系统中，如果允许德友以外的贝壳、链家、中介交易，大头就给别人，只能抽8分平台费。”

壳牌地产只是戳中了58个城市的痛点，但目前还是资源整合。如果说壳牌打造了最大的房地产交易网络，那大概也只是接下来的“58个城市”，没有本质区别。

除非空壳以后真的能缩小买卖双方的信息差距，在维持银行间利率的基础上，利用规模优势降低成本提高效率，提升买卖双方的体验。但是，不管壳牌未来如何发展，壳牌与58城市的竞争是不可避免的。

阿里和JD.COM互相打量着对方

在庞大而复杂的房屋服务市场中，年仅2岁的空壳独领风骚，享受着“互联网加房地产”的红利，成为众多平台的眼中钉。

近两年来，壳牌多次被早期品牌主推向市场，如平台框架空品牌、恶意倾斜资源和空谈授权支持；至于开瓶器，壳牌新居签了独家协议，就是只有空壳经纪人才能对外销售。虽然贝壳会给个定金，但是失去渠道的痛苦大于短期收益。

线上线下，从房企品牌、开发商到中介、不认可壳制的中小企业，以及58集团旗下的几个平台，隐藏在壳上市利好形势下的危机，早已举行了“反壳联盟”，伺机发力。

此外，阿里和JD.COM也盯上了这块肥肉，他们也在不断的落入布局。在壳牌准备上市的过程中，阿里立即投资E-House，作为持有85%股份的第二大股东，共同建立了网上房地产交易平台。初步投资超过50亿元发展平台生态。今年5月，JD.COM推出了自己的房地产业务，全力加入房地产交易轨道，开始了现场销售活动。