供应链金融模式商业银行供应链金融业务模式解析

所谓供应链金融，就是商业银行通过管理上下游中小企业的资金流和物流，背书核心企业的信用，为上下游中小企业提供短期融资服务。供应链金融是供应链中所有成员企业的系统融资安排。通过控制核心企业的供应链信息，可以消除上下游供应链企业的信息不透明性，降低中小企业的风险筛选成本，提高风险控制能力，增加银行为部分中小企业融资的意愿。

以下研究来自:《世界经济与未来互联网金融月刊》

首先，该政策促进金融机构的供应链融资，以增强实体经济的能力

2019年2月，中国人民银行、中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、财政部、农业和农村事务部联合发布了《金融服务农村振兴指导意见》，强调鼓励发展农业供应链金融，将小农纳入现代农业生产体系，加强利益联动机制，依托核心企业提高小农和新农业经营实体的融资可用性。支持农业生产性服务业发展，促进农业成本节约和效益提高。2019年2月14日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强民营企业金融服务的若干意见》，指出商业银行要依托产业链核心企业的信用、真实的交易背景、物流、信息流、资金流的闭环，为无抵押担保的上下游企业提供订单融资和应收应付融资。

2019年7月，中国保监会发布《关于推进供应链金融服务实体经济的指导意见》，要求银行、保险机构依托供应链核心企业，基于核心企业与上下游连锁企业的真实交易，整合物流、信息流、资金流等各种信息，为供应链上下游连锁企业提供融资、结算、现金管理等一揽子综合金融服务。《意见》指出，银行保险机构开展供应链金融业务应坚持四项基本原则:坚持精准金融服务，以市场需求为导向，重点支持国家产业政策方向，以实体经济为重点，拥有先进技术。具有市场竞争力的产业链企业；坚持真实交易背景，严格防范虚假交易、虚构融资和非法获利；坚持交易信息的可用性，确保直接获取第一手原始交易信息和数据；坚持全面风险管控，既关注核心企业风险变化，又监控上下游连锁企业风险。

此时银监会发布《意见》，无疑为金融机构参与供应链金融业务指明了方向。从规范性文件可以看出，监管态度仍然是鼓励创新，在规范的前提下有效防控金融风险。

二、银行发展现状:利用网上平台推动网上供应链金融的深入发展

随着互联网行业的深入发展，互联网技术与供应链金融的结合越来越深入。银行供应链金融已经从以商业银行为中心的分散、低效的融资方式，转变为整合互联网金融的高效、快捷的多渠道融资方式。互联网改造了供应链金融，即在线供应链金融3.0，开启了互联网金融在线的深入发展。近年来，国内商业银行对供应链金融的参与程度很高，并积极构建自己的供应链金融在线平台。目前，商业银行开始基于自身平台积极合作，丰富平台供应链金融生态系统。

三、经营模式:确认仓、融资仓、应收账款

已确认的仓库融资模式

所谓确认仓融资模式，是指在供应链中作为供应商的核心企业承诺回购的前提下，融资企业以卖方企业在商业银行指定仓库中已建立的仓单作为质押，商业银行以控制其提货权为条件，向商业银行申请贷款金额的融资业务。

在预付货款贸易融资业务过程中，由于弱化了对融资企业主体资格的检查，加强了对上游厂商和第三方物流企业的依赖，以及操作环节相对复杂，其潜在风险不容忽视。该模型的潜在风险在于核心企业的信用风险、商品监管风险和质押商品价格变动风险。

融资仓库的融资模式

所谓融资仓的融资方式，是指融资企业将其购买的原材料或成品作为抵押物存入第三方物流开设的融资仓，并据此获得商业银行贷款的融资方式。

资金提供者以企业拥有的存货作为质押向企业提供融资。这种融资模式的风险成因主要围绕存货，也就是说存货的质量、数量和价格是决定存货融资模式风险的主要因素。该模型的潜在风险还在于仓单风险、物流企业信用风险和质押价值风险。

应收账款融资模式

所谓应收账款融资模式，是供应链核心企业的上游中小企业利用赊销项下未到期的应收账款作为抵押物办理商业银行融资的融资模式。供应链金融作为一种有针对性的商业贷款，在银行风险控制中难以完全建模和标准化。在商业银行做大蛋糕的同时，成本控制和风险控制体系之间的矛盾也越来越突出。其中，风险控制前端现场全面调整所需的人力、物力和跨区域管理成本也随着业务量的增长而翻倍。在这种背景下，各大商业银行开始利用第三方对征信机构进行全面调整，以获得更高效、更专业的风险管理支持。

应收账款质押融资业务与传统贷款相比，风险特征有所不同。本质上，由于企业产品转化为现金的时间跨度延长，资本周转放缓，运营成本增加，随着时间跨度的延长，应收账款无法按时收回的风险也在增加。这种模式的潜在风险在于应收账款的真实性、核心企业的支付能力和转账风险。

四.发展趋势:在金融技术背景下，更加强调协同效应和风险防控能力

供应链金融的目的是优化整个行业的现金流，缩短现金流周期，使所有利益相关者以更低的资本成本获得更高的经营业绩。供应链金融不仅是融资和借贷，还包括更广义的金融服务活动，通过各种金融机构和产品为产业供应链服务；供应链金融在优化和发展供应链方面发挥着积极的作用。良好的供应链金融服务不仅可以解决资金问题，还可以帮助行业建立更具竞争力的供应链体系。国内供应链金融未来发展将呈现以下趋势:

供应链金融运作越来越强调对产业供应链情景的深刻把握和全面的风险管控能力

供应链金融是基于产业供应链的金融行为。因此，只有深入了解产业场景和产业供应链参与者的痛点和诉求点，才能有效开展金融活动，实现“金融服务实体”的目标。

要实现“金融服务实体”的目标，需要从两个方面形成供应链金融服务能力体系:一是解构和构建产业场景的能力。供应链金融不是单纯的金融活动，其绩效不能完全用财务回报来衡量。相反，由于供应链金融的复杂性和长期的建设和实施，财务回报和资源投入在短时间内无法很好地匹配。因此，供应链金融需要从供应链的全局来看待金融活动的本质。供应链金融的核心在于加速供应链资本流动，有效帮助上下游具有竞争力的中小企业发展。绩效衡量的标准更多的是基于战略回报和产业交易成本的下降。第二，供应链金融服务能力体系关系到供应链金融的综合风险管理和控制能力。供应链金融虽然是一种基于行业的金融服务，但并不意味着可以自然规避风险。相反，当许多企业和金融机构涌入供应链金融领域时，事故和雷暴就会层出不穷。

建立基于多主体专业分工的协同供应链金融网络是主要的组织模式

过去，供应链金融主要由单一的金融机构或组织驱动。比如某银行为核心企业提供保理、反向保理、仓单质押等服务。然而，随着供应链业务的复杂性和多智能体性，依靠单一的金融机构为企业服务变得困难。这是因为一方面，单一的金融机构很难完全满足各种主体的金融服务需求；另一方面，由于能力有限，单一金融机构很难有效监督和管理全球供应链。同理，未来的供应链金融也不是完全由垄断核心企业驱动的。这是因为虽然垄断核心企业在供应链中有很强的谈判能力，但这类企业并不完全熟悉财务的运作和管理，尤其是如何通过金融工具管理和控制风险。此外，供应链金融成熟发展后，需要专业化的ICT能力和多主体互联互通，这是单个垄断核心企业难以实现的。更重要的是，封闭垄断核心企业构建的供应链金融体系容易出现欺软怕硬、流氓式的供应链金融，即任意拖延供应商的会计期间，然后向供应商提供所谓的供应链金融服务。因此，专业化、平台化将成为未来供应链金融的发展方向。

金融技术赋予的供应链金融是未来的发展方向

随着供应链的智能化，特别是信息通信技术推动的供应链运作的变革，供应链中的财务活动开始呈现出与信息通信技术高度融合的趋势，使得基于供应链运作的财务活动变得日益高效和智能化，产生了财务技术。金融技术之所以在供应链金融中如此重要，是因为现代信息和通信技术对业务流程进行了有效的再造。物联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等工具化、互联化、智能化、自动化、集成化、创新化的综合信息通信技术，同时推动了供应链运营和金融运营的转型。借助于综合信息、IT、过程自动化、分析技术和活动的集成创新，两个领域高度集成。供应链和金融活动的智能决策、主体生态化、活动服务和管理可视化，可以有效减少产业活动和金融活动中的信息不对称和道德风险，实现供应链与金融的生态发展。同时，借助供应链运作，可以实现金融生态的扩张和增值过程。

V.商业比较:创新传统金融商业模式不同于商业保理

与产业金融和物流金融的关系

供应链金融包含在产业金融中，供应链金融也包含物流金融。它们之间的关系如下图所示，它们之间有一定程度的从属关系。

不同于传统金融模式

供应链金融与传统金融的区别主要体现在风险的控制和授信的灵活性上，如下两张图表所示。

1.传统金融

传统金融模式下，商业银行对核心企业、上下游企业认识不足，存在信息壁垒。因此，一般会严格审查上下游企业的融资需求，防范业务风险。

2.供应链金融

商业银行根据行业特点，以交易流程为基础，围绕供应链中的核心企业，为核心企业及其上下游关联企业提供全面的金融服务。创建基于核心企业的“1+N”或“M+1+N”金融服务模式；注重交易流程，整合物流、信息流、资金流；根据行业特点提供跨行业金融服务。

供应链金融与商业保理的关系

商业保理是指基于买卖双方的贸易关系，将卖方与买方之间的货物或服务的当前或未来贸易合同产生或将要产生的应收账款转移给保理商，保理商为买卖双方提供贸易融资、商业信用调查和信用评估、应收账款管理、应收账款催收和坏账担保等综合贸易金融服务。

商业保理的主要工作是债权人转让应收账款的业务，集应收账款管理、坏账收回、担保和融资于一体。在这种商业模式下，供应链金融服务将是整个产业链的核心企业，通过核心企业整合产业链的上下游，是核心企业对银行达成的对整个产业链的金融服务。商业保理中债权债务的转移有明确的定义，即债权人和债务人之间的合作关系，而供应链金融以核心企业为主要合作合同当事人，通过信息流和现金流更灵活地进行业务。

新环境下的供应链金融与商业银行交易银行

讨论会

近年来，随着中国经济增长从高速增长阶段向高质量发展阶段转变，金融监管更加严格，利率市场化逐步完善，中小银行发展业务面临严峻挑战。2017年2月，商务部等10个部门制定了《国内贸易流通“十三五”发展规划》；2018年5月，商务部等五部门发布《贸易物流发展“十三五”规划》，明确提到发展和推进供应链金融；2019年7月，中国保监会发布《关于推进供应链金融服务实体经济的指导意见》，鼓励和规范银行业金融机构为供应链上下游企业提供融资、结算、现金管理等一揽子综合金融服务。在政策红利重叠的背景下，供应链金融的发展成为中小银行探索服务实体经济、实现可持续发展的突破口。

中小银行通过大力发展供应链金融，可以有效整合业务流、物流、资金流、信息流等信息，将更多的金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，通过有效控制宏观环境和核心企业信用，把握整个产业链的潜在风险，为中小企业提供高效、低成本、风险可控的精准金融服务。

基于上述情况，我们将于2019年11月29日至30日在上海举办新环境下商业银行供应链金融与交易银行研讨会。本次研讨会将聚集全国各省市商业银行机构的相关人士，探讨供应链金融和交易银行的经验分享。邀请函现在转发给你公司，预计会交给相关部门。请于2019年11月25日前注册。

课程大纲