网络信贷 金融互联网研究之 | 2017网络信贷行业研究报告

政策环境:

A.宏观政策环境导致信贷业务整体收紧:政策制定者将严格控制金融风险放在越来越重要的位置，流动性将略微收紧。就信贷而言，总的方向是调整信贷结构和防范金融风险。

网贷监管的“1+3”:监管呈现出从“底线监管”到“硬性指标监管”的趋势。行业洗牌愈演愈烈，被备案或者成为行业“类牌照”。

经济环境:

答:消费在国民生产总值中的比重大幅上升，仍有较大增长空。

B.消费信贷呈上升趋势，消费信贷占贷款总额的比重上升，消费信贷占GDP的比重上升。

社会环境:信贷人口增长迅速空，意愿强烈

科技环境:网络信用基础设施逐步完善

总结:两者结合后会出现巨大的信用需求缺口，有“品牌”的网上信用会有很大的发展空。

个人网络现金贷款-银行/信用卡中心

流程:商业银行个人贷款部、信用卡部判断理财、信用卡等现有用户的贷款需求、还款能力、还款意愿，筛选出白名单客户，以预贷的形式向白名单客户提供贷款产品。白名单客户可以根据需要接受或拒绝贷款。

客户获取方式:银行股票客户挖掘

产品属性:量一般不超过30w，费率每年5%-14%左右，期限6个月到10年左右

典型产品:目前的商业银行，如招商银行的“闪电贷”、“电贷”、浦发银行的“万能金”、广发银行的“财之金”等。

案例:招商银行“闪电贷款”

招商银行零售信贷部主要面向9700万现有客户，提供大额抵押贷款、抵押消费贷款、网上小额信贷消费贷款等产品和服务。截至2017年7月底，消费贷款余额较年初增加约200亿元，其中信用贷款增加约100亿元，约占50%。闪电贷款累计投资也超过300亿元，盈利能力强，资产质量表现良好。

招商银行信用卡中心专注于为年轻持卡人提供多样化的消费分期产品和服务，推出“备用金”、“电子贷款”等新产品。截至今年6月底，电子贷款产品交易规模为381亿元，余额超过300亿元。

个人网络现金贷款——消费金融公司

流程:消费金融公司直接向申请购买“合理使用的消费品或服务”的借款人发放的个人贷款。

客户获取方式:场景股东渠道用户、合作渠道来源、互联网客户等。

产品属性:金额一般不超过20w，费率每年12%-18%左右，期限一个月到五年不等。

典型产品:兆联的“好期待”、“零花”、“即期贷款”等。

分析:最近发布的2017年半年报显示，很多消费金融公司发展良好，盈利水平不断提高，可以发挥金融服务“补充者”的作用。招商银行与中国联通联合成立的“兆联消费金融”，营业收入22.97亿元，净利润5.41亿元；上半年，中国银行控股的中国银行消费金融营业收入20亿元，净利润6.4亿元，同比增长190.9%；重庆银行直接消费金融业务收入12.66亿元，净利润1.34亿元，首次突破1亿元。其中，兆联、中行、马山、兴业、苏宁是市场表现最好的消费金融公司。

案例:兆联消费金融公司

兆联消费金融有限公司的“好贷”、“信用支付”、“零花”三大产品体系，针对活跃在互联网上的中低收入年轻客户，提供以日常消费为目的的中短期互联网普惠金融产品。截至2017年年中报告，信贷客户累计超过1000万，达到1189万；累计贷款1262亿元，比2016年底增长121%；贷款余额323亿元，不良率1.15%，不良率提高33bp与2016年相比；资产规模较年初增长72.5%，达到322.58亿元；杠杆率约为年初的11.02倍和7.6倍。

个人网络现金贷款——互联网巨头

流程:互联网巨头通过判断互联网股票用户的还款能力和意愿，筛选出白名单客户，以预贷的形式向白名单客户提供贷款产品。白名单客户可以根据需要接受或拒绝贷款。

客户获取方式:互联网巨头股票客户挖掘

产品属性:量一般不超过30w，费率每年18%左右，期限6个月到3年左右

典型产品:蚂蚁贷款、小额贷款。

分析:互联网巨头，利用流量和数据优势，在金融领域获得许可证保障后，充分发挥了这些优势。

案例:小额贷款

“小额信贷”是腾讯卫众银行针对微信用户和移动QQ用户推出的纯在线个人小额信贷循环消费贷款产品。2017年7月，伟众银行发布了2016年年报。其中年报显示，2016年，卫中银行全线运营的信贷产品“微贷”积极授信7000多万笔，开通用户1500多万；截至2016年底，“小额信贷”累计贷款约1987亿元，平均贷款金额约8000元，管理贷款余额517亿元。除了前期的部分自有资金外，大部分贷款资金来自36家合作银行，即卫中银行给出20%的日常贷款，其余80%的贷款由合作银行提供。小额贷款平均贷款金额11700元左右，不良率仅为0.51%。

个人网络现金贷款-贷款援助模式

流程:贷款机构直接与以银行为主体的持牌金融机构连接，用户申请通过后，银行直接向客户贷款。有助于在贷款交易中获得客户、产品和服务、风险控制和贷后管理能力。

获得客户:在互联网上获得客户

产品属性:金额一般不超过30w，费率比年化费率高14%左右，期限从一个月到三年不等

典型产品:戴菲和豹纹VIP。

分析:资金成本相对较低的银行和具备互联网技术能力的金融科技公司是天生的一对“合作伙伴”。只向银行推荐合格客户，银行放款的前提是客户必须满足银行认可的放款条件。

《关于征求对联合贷款模式意见的通知》提到，贷款人应将联合贷款的合作机构限定为经银监会批准设立、持有金融许可证并获准经营贷款业务的银行业金融机构。未来贷款援助的融资方可能只来自银行合作。

案例:飞行贷款

戴菲的目标客户群以小微企业主为主，资金需求“短、小、频、急”。小微企业资金回笼快，收到货款后想马上还钱，到期不想多付利息。戴菲的产品设计迎合小微企业主的需求，使贷款期限缩短，直接影响现有资产规模，但客户回购率接近50%。飞贷平台有50-60万信用用户，平均每户提现金额3-4万元。

个人网络现金贷款-P2P

流程:借款人通过App等渠道申请单笔贷款，通过向P2P公司提供个人信息进行信用增级获得信用。P2P作为信息中介，匹配借贷双方，形成资本流动的闭环。

获得客户:在互联网上获得客户

产品属性:金额一般不超过20w，费率比年化费率高24-50%左右，期限6个月到3年左右

典型产品:愉快贷款等。

分析:与银行、消费金融公司相比，服务人群更趋下沉。独立闭环对其他参与者依赖性小，模式成熟，监管得当。然而，由于缺乏资金优势和流量优势，P2P公司在高度同质化的网上现金贷款市场中逐渐缺乏竞争优势。

个人互联网消费贷款——垂直现场分期服务

垂直域服务商的商业模式类似于电商平台，只是平台较小，大部分客户群体是基于线下拓展。

垂直域服务提供商专注于把握用户需求，迅速扩大用户群，占领市场。

通过分期服务或消费贷款，切入传统消费金融普及率不高的垂直场景，代表着装修分期的家居分期，租赁领域的会议分期，医疗审美领域的大米。

分析:深度培育某个领域过于依赖这个领域的群体，所以运营更加集中，内在风险得到高度控制。然而，大多数垂直服务提供商依赖互联网进行信用报告，风险控制能力弱，坏账率高。只有把握好垂直领域的交易和欺诈风险，才有反击的可能。到现在为止，这种模式还没有常青树。

个人互联网消费贷款-电子商务/支付部

自己的消费场景，离消费者更远；业务扩张迅速，从单纯的贷前购物发展到多元化的消费信贷。

消费者购买商品后，可以选择平台的消费金融产品进行支付。一般来说，这类产品都是以预批配额的形式。消费者可以一次性申请一定量的消费，然后就不用在这个量内申请消费了。

与其他传统金融机构相比，电子商务平台有自己的销售渠道，更贴近用户。这种微贷可以快速匹配，业务体验更简单方便，提高客户接受度。

依靠大量的沉淀用户，电子商务公司平遥拥有大量的用户数据集，在风险控制上优势明显。此外，近两年来，平台ABS融资手段降低了融资成本，大大提高了资产扩张速度。

大规模资产贴吧后，大规模电商平台将业务从简单的线上组合和信用购买拓展到广泛的线下应用场景，抢占小众消费市场，包括租赁和旅游。

案例:PaypalCredit

PaypalCredit与paypal帐户集成，并嵌入到消费者支付场景中。购买超过99美元的消费者可以查看PaypalCredit作为支付方式，并提供一些基本信息。他们可以从PaypalCredit获得反馈，在几秒钟内完成支付，并在六个月内享受免息全额支付。通过信用审查后，消费者可以获得不低于250美元的信用额度，可以直接用于后续的消费和购物，具有循环信用的特点。PaypalCredit也可以直接作为现金转账到其他paypal账户，具有现金转账功能。PaypalCredit由ComenityCapitalBank提供，为用户提供了74亿美元的授信额度，其中贷款余额40亿，占当年授信总额的54.05%。