管好中介机构是关键

□周林

如果说中介机构在IPO和M&A中起到了辅助作用，那么中介机构自始至终都是企业资产证券化过程中的主角。

一个成功的企业ABS从产品设计、推广、评估到上市都起到了主导作用。一是在企业资产证券化市场，经纪人作为计划管理者，设立专门的资产管理计划，同时充分参与产品设计、销售和分销，提供财务咨询服务；二是主承销商或推广机构负责承销和交易协调职能；第三，评级机构通过数据收集和尽职调查，检查原股权持有人基本资产的信用质量；四是律师事务所对保荐人和基础资产的法律地位进行评估调查，明确其他项目参与人的权利义务，提示法律风险；第五，会计师事务所对基础资产的财务状况进行尽职调查，进行现金流分析，提供会计和税务咨询。

总之，没有五家中介的共同努力，ABS这个单一企业要想成功上市是极其困难的。在这种情况下，在资产证券化的快速发展中，监管当局应该对中介机构进行管理、经营和微调。所谓控制，就是坚决打击中介的违法行为。所谓好的管理，就是采取更多的措施，增强中介机构的诚信意识、勤勉意识、主动义务意识，防患于未然。所谓精细化管理，就是除了日常罚款和短期市场禁入外，还要综合运用牌照管理、员工准入等措施，构建中介诚信履职的长效机制。只有这样，才能为资产证券化的发展创造更健康、更稳定的环境。