你真的懂得怎么做财报分析么？

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通常人们认为财务报表分析是财务工作者，审计工作者或者是分析师们才会去干的事。实际上，日常生活中我们都有或多或少的接触过财务报表（比方说炒股票得时候，不看企业财务报表的炒家，都是赔钱小散），所以，都应该或多或少的了解一些财务报表分析的方法。

要对一份财务报表进行分析的时候，以我的经验来说，一般是先了解对象公司的经营系统，然后再具体分析报表数据。切忌不要上来就开始各种套公式，计算各种数据，生搬硬套的结果往往是你会被报表所欺骗。举个例子：当你在报表中看到一个公司二月份销售额骤降，利润率降低，运营成本快速增加的时候。那么你不能直接判定公司的经营状况危机。而是要分析公司所处的行业是否受春节假期影响严重，行业短暂停顿，或者是其他一些非内部经营因素的影响。我们要知道很多行业都有淡季，旺季，也有各种政策影响，市场影响，甚至于是行业龙头的影响。多种外部因素会影响企业报表的数据。因此在进行财报分析的时候一定要先了解企业的经营系统。

我们在了解企业经营系统的时候，大多数采用通过与经营者沟通，做行业调研，同业企业报表对比等方式。需要了解以下因素：

行业运行状态。包括行业的特性，行业发展前景，行业市场风险，政策风险等因素。 主要竞争对手策略。竞争对手在财报周期内采用的市场竞争策略，会否对企业产生长期或者是短期的影响，影响的范围，程度等。 企业投资负债情况。一般来讲，要了解企业的投资项目，项目的而具体风险，投资回收周期，投资增值空间，以及负债状况，特别是有无隐性负债等因素。这一部分的充分了解，尤其对于炒股票或者从事金融并购等工作的朋友有重要意义。 企业无形资产的影响。企业是否有高价值的无形资产，比如品牌影响力，社会责任以及无形资产对于企业经营的价值重要性等。 企业的经营效率。也即是企业的资产回报率，运营费用占比，人均贡献值等。通常说一个企业是重资产运营或者轻资产运营也有这方面的考虑。 其他考虑。由于企业经营环境复杂，尤其国内市场，企业的经营需要面临非常复杂的市场环境，企业的隐形经营特长等因素也需要充分考虑，并给与更高的重视。（PS：不具体说明，读者可自己体会）

在经过以上经营系统的分析了解后，就开始要对企业的具体经营数据进行分析了，就是狭义上的企业财务报表分析。在财务报表数据分析中，我们一般关注以下方面：

企业的盈利能力；包括毛利率，利润率，净利率，资产报酬率，所有者权益报酬率等等。 企业的经营效率；包括存货，应收，资产周转率等 企业的偿债能力；包括流动比率，现金比率，速动比率，利息保障倍数，资产负债率，股东权益比率，资本周转率，产权比率，清算价值比率，长期资产比率等。 企业的发展能力；包括，销售业务增长率，总资产增长率，资本积累率。需要注意的是，这部分大多为滞后指标，以其判断，更多是期待企业经营惯性适用。

（PS:由于篇幅关系，以上内容公式网上都可以找到，就不细细列出。如有需要，以后可以另外刊文，分别详细介绍。）

实际过程中，在进行分析的时候，还需要充分借助一些管理工具模型，例如以例如波特五力模型，SWOT分析工具等，另外还要注意与企业的财务部门进行充分沟通以便不漏掉充分的信息和思考因素。

经过以上两部分的分析，就可以大体上得出一个企业的总体经营状况。在实际中，往往还会存在对企业单个项目报表的分析，那么就需要对于以上每个项目之间的关联性，进行充分的认识再进行整理分析。

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