关于美联储议息会议

美联储议息会议的职能是什么美国联邦储备局（FED）为美国最高货币政策主管机关，负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。联邦储备局也是制定美国货币政策的首脑机关，1993年10月起，美国经济景气快速攀升，有引发通膨之虞，多亏时任联邦储备理事会主席格林斯潘（Green Span）在不顾民意及政治压力下，连续七次调高重贴现率，使美国经济软着陆成功，免于通货膨胀的威胁。关注公众号：jsfx518，学习更多金融分析知识

通过三种主要的手段（公开市场操作，规定银行准备金比率，批准各联邦储备银行要求的贴现率）来实现相关货币政策；

美国联邦储备系统创建的

主要目的是解决银行业恐慌，当然，《联邦储备法》中也规定的其他目的，如“提供一个有弹性的货币，在美国建立一种有效监管银行，以及其他用途。美国经历了数次的金融危机，而因为1907年一个特别严重危机，1913年国会通过了《联邦储备法》，建立起了联邦储备银行。今天，美联储的金融体系更广泛，而不仅仅是在确保其金融稳定上。

为了解决银行挤兑问题，为美国担任中央银行，在私人利益之间和政府集中责任之间取得平衡的银行，为了监督和规范银行业金融机构，为了保护消费者的信贷权利要管理国家的货币供给。通过货币政策来实现有时是相互冲突的，目标的管理该国的货币供应量实现有时是相互冲突的，货币政策的目标是充分就业、稳定的价格，包括预防通货膨胀或通货紧缩温和长期利率为维持金融体系的稳定，遏制了系统性风险的金融市场为美国政府和外国官方机构提供金融服务，以存款机构，在经营国家的支付系统方面扮演一个重要角色为方便各地区的交流付款以应付当地的流动资金需求为了加强美国在世界经济地位。

基本原则

美国联邦储备局以「独立」和「制衡」为基本原则。

在制衡方面，该局的七名理事（包括主席、副主席在内）悉由总统提名，并需经参议院同意。对于货币政策的决议，如调高或调低再贴现率，采用合议兼表决制，一人一票，并且为「记名投票」，主席的一票通常投给原本已居多数的一方。总统固然可以掌握理事与主席、副主席的提名，但一经参议院通过，任期长达十四年，最多可能历任五任总统。至于独立性方面，FED以人事独立与预算独立最为人称道，除理事会之外，另外还设有联邦公开市场操作委员会(FOMC），负责较长期的货币决策并依据外汇指导原则、外汇操作之授权作业与外汇操作程序进行外汇操作。由于美元在国际货币市场的强势地位，美国联邦储备局在外汇市场的干预行动尤受汇市瞩目。

机构组成委员会

美国联邦储备（FederalReserve System），简称FED，共分三层组织，最高为理事会，旗下是12个联邦储备银行和各储备银行的会员银行。美联储是私有制银行，全部股份为私人所有。联邦储备系统，是美国的中央银行体系。由美国国会通过1913年的《联邦储备法案》而创设，以避免再度发生类似1907年的银行危机。该系统包括联邦储备系统理事会、联邦公开市场委员会、联邦储备银行、约三千家会员银行、及三个咨询委员会。美国联邦储备系统是以私有形式组织的行使公共目的的政府机构。美国政府虽不拥有美联储的股份，但美联储的94%利润（2015年净利润为1002亿美元）

转交给美国财政部，剩余6%用于给会员银行发放股息。联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会(Federal Reserve Board，简称美联储；它的全称叫TheBoard of Governors of The Federal Reserve System，即联邦储备系统管理委员会，也可以称之为联邦储备系统理事会），其办公地点位于美国华盛顿特区（WashingtonD.C.）。该委员会由七名成员组成（其中主席和副主席各一位，委员五名），须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为十四年（主席和副主席任期为四年，可连任）。公开市场委员会(FOMC)由12名成员组成，包括7名美联储理事会成员(即主席、副主席和5位常任理事，其成员由美国总统提名，参议院批准，为了防止总统操控联储，委员任期长达14年，且原则上不允许连任，然而在实际操作中，联储委员经常在任期满之前就自动辞职，并由总统再次提名、参议院批准而获得实际连任)、纽约联储主席以及其它4位成员，这4位成员主要由11位州联储主席每年一次轮流担任。

经济影响

美联储的超宽松货币政策（QE3）显露成效，美国零售销售、汽车销售和房屋市场都有起色。2013年10月采购经理人调查报告可能证实区欧元区陷入衰退，而美国由于QE3的效果，第三季美国经济成长速度可能从第二季的1.3%上升到1.8%.该数据表示欧美经济之间再度现出分化。美国经济或许能在年末避免跌落"财政悬崖"，而且从生产力、盈利能力和杠杆水平来看，美国企业仍处于非常不错的状态，与其他几乎任何一个发达国家相比，美国能源前景仍具有独到的优势，比如美国的制造业革新，特别是3D打印等新技术的应用。然而，短期增长未必会创造出能让美联储满意的就业数量。美联储正在大力购买债券来在较长时期内压低利率，提振投资和就业。因此美国经济每月必须创造约16万个就业岗位，才能与美联储当前的指引相一致.美联储当前的指引是从2015年中开始上调短期利率。但是如果每月创造就业的速度连续数月仅10万个或更少，远低于上述标准，那么FOMC料将会把2015年中的期限延长，而且可能会加大量化宽松购买计划的规模。如果每月创造的就业岗位数量为20万个或更多，远高于上述标准，情况就会刚好相反。

美联储加息时间表，2017年美联储议息会议对中国的影响。美联储议息会议即将在12月15日凌晨召开，市场对是否加息持肯定态度，市场焦点更多地集中于能否加息0.5%，以及以后是否会持续加息。如今美国是唯一一个还在考虑加息的经济大国。首先让我们来探讨此次加息到底是指什么，及加息后会对全世界的投资者产生何种影响。

1982年以来，美联储共经历了五轮较为明确的加息周期：

1、1983年3月-1984年8月。

2、1988年3月-1989年5月。

3、1994年2月-1995年2月。

4、1999年6月-2000年5月。

5、2004年6月-2006年6月。

美联储拟提的是哪种利率?联储准备提升的并不是普通民众常见的房屋按揭贷款、汽车贷款、信用卡利率，而是“联邦基金”利率。各银行必须将其一定比例的库存现金放在美联储作为准备金— 这也是它被称为联储的缘由。对小银行不做留存准备金的要求，但中等规模银行必须将现金的3%或债务留存联储用作准备金。如美国银行等大型银行的这个比例必须达到10%(为了比较，包括中国建设银行在内的中国大型银行必须将18.5%的现金留作准备金，但汇丰银行等香港银行却没有留存准备金的要求)。

由于银行不能动用这些准备金，因此它们希望在美联储保持最低额度。银行的负债每天都有波动，因此银行间互相借贷准备金的隔夜贷款(名为联邦资金贷款)以达到满足各自准备金的要求。美联储在提高或降低利率时，所谓的利率就是指联邦基金利率。

但如果联邦基金利率是指私人银行间的借贷利率，联储又如何能提高(或降低)这个利率呢?实际上，这不是由美联储来提高或降低。从术语上看，在你读到的所有文章里(包括本篇)提到的“联储加息”这种说法并不正确。联储宣布调整联邦基金利率旨在希望各银行可以遵照它的指示调整利率。通常各银行会遵照这种指示，因为它们知道，如有必要，联储有权调用其它货币工具进行调息，它们畏惧联储的这种权力。为什么美联储要加息或降息?为加快或放缓经济发展步伐。联储知道，在过去几个月或几年，联邦基金利率的变化，通过“银行的其他贷款”逐步令贷款门槛更低(降息)或更高(加息)。美联储加息能发挥什么作用?加息只有这两个目的：控制通胀率维持在2%左右;加快经济发展，以达到“最高就业率(并没有明确数值对此加以说明)”。但其利率政策的影响力远不至于此。高利率可减少借贷，从而逐渐减慢经济活动。理论上，多数企业应该会因某种利率提高而折损部分价值，因为企业的增速会比预期中慢，而折现率则上升(折现率是投资者用来量预期未来现金流的“现时”价值的指标)。理论上的美国国内输家：红利股可能会因加息而下跌，因为相比以红利为收益的投资品种，债券收益会更大。实际上，美国的分红型股票已下跌了。负债率高的企业，如电力、燃气、水利设施公司等，也有可能会因加息而受创，因为它们需要在现时(浮动利率贷款)或最终支付更高的利息(当低利率、固定利率贷款已被偿还，并更换新的更高利率的贷款)。

理论上的美国国内赢家：银行及保险公司等金融公司是最明显赢家，因为他们是放款人。因此，部分美国投资者正买入摩根大通(NYSE: JPM)、高盛(NYSE: GS)等美国银行股。当浮动利率贷款的利率上涨，且随着固定利率贷款逐渐到期并被展期为新贷款，那些更高固定利率的贷款、银行及保险公司将能赚更多的钱。美国加息对中国及世界其他国家的影响：1971年前，当美国放弃金本位货币制度时，全球大多数货币都跟美元挂钩。目前依然有很多货币直接(港元)或间接(人民币)跟美元挂钩。在过去6年，大部分货币极大地加强与美元的联系。现在美国经济足够强盛，所以其是唯一一个加息能产生如此大影响力的经济体。美国加息将在全球范围内令美国债券的需求量变大，特别是其他国家债券的收益正在下降的现阶段。外国投资者必须将他们的货币兑换成美元以买入美国债券，此次美元需求变大将令美元更强势。让我们来明确“更强势”：“更强势”其实不是剖析此次情形最合适的词汇，尽管这种说法很常见。“强势”看起来很有利，似乎是每个人都希望达到的效果。美元走强对出国游的美国游客有利，但却不利于美国的出口企业发展— 美国13%的GDP靠出口拉动。许多国家都不想要强势货币，尤其是出口占GDP 23%的中国。多年来中国宽松的货币政策与走强的美元挂钩，已致使外国(非美国)买家进口中国商品的成本更高，所以联储宣布加息促使美元更走强只会减缓中国的出口。这无疑是中国央行近期令人民币贬值的一个动机。

世界上很多金融合约及包括石油在内的很多商品都是以美元定价的。美元强势就意味着，能以更少的美元买到更多商品。这种价格下降将损害如埃克森美孚这类大宗商品制造商的利益，目前这些公司的销售收入已下降。2015年4月，中国已成为全球最大石油买家，它也是全球最大的大宗商品买家。因此，尽管廉价商品有助于中国，但中国经济疲软及美元走强两路夹攻对如嘉能可(HKSE：00805)、必和必拓(NYSE: BHP)这类大宗商品制造商尤其残酷。2017年美联储议息会议时间1-2月会议日期为1月31日-2月1日

3月会议日期为3月14日-15日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会

5月会议日期为5月2日-3日

6月会议日期为6月13日-14日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会

7月会议日期为7月25日-26日

9月会议日期为9月19日-20日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会

10-11月会议日期为10月31日-11月1日

12月会议日期为12月12日-13日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会

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