银行系基金 银行系基金年底冲规模也不易

记者刘芬

随着年底的临近，许多基金公司正准备维持排名或升级排名。但受流动性风险管理新规影响，部分基金公司无法像前几年那样顺利扩大货币基金规模来提升排名，银行型基金也不容易“规模化”。一些银行基金突然发行固定类型产品来提升规模。

“创规模”是货币基金的首选

今年以来，有两大法规对公募基金市场产生了深刻影响，即流动性风险管理新规和投资者适当性管理办法。很多公众投资者直言今年的生意比往年难做，进一步影响了年底的“抢规模”大战。北京一家中型公募人告诉《中国基金报》，“急于规模化”是每个基金公司都无法回避的现实问题。

年度排名与基金公司的市场地位密切相关。排名下降直接影响公募基金的销售，间接影响公司的品牌形象。比如一家公司掉了5、6位，一些机构客户就缩小了资本合作的规模，将部分资金转投更有实力的公司，这也受到舆论和市场的质疑。

针对上述公开募集人，新的流动性风险管理规定要求同一基金管理人管理的、采用摊余成本法核算的货币市场基金的月末净资产值不得超过基金管理人风险准备金月末余额的200倍。因为之前公司长期专注于股权产品的分配，货币基金在公司管理的总规模中规模不高。从目前的风险准备金准备金情况来看，货币基金还有100亿空的涨幅。

虽然华南某大规模公募规模排名第一，但近几年排名略有下降。公司多年来深度介入积极投资，一直做好股权投资。但面对规模猛增的银行资金，公司相关人士表示，并没有“冲规模”的冲动。但股东仍会对规模排名进行评估，银行、保险公司、金融公司等机构投资者会调整入围硬性标准。该公司相关人士告诉记者，他们仍将努力在年底“扩大规模”。由于固定收益不是强项，规模主要通过货币基金增加。

银行基金要“扩大规模”并不容易

虽然银基基金在今年年底“上规模”优势明显，在资本方面可以得到银行股东的大力支持，但随着流动性风险管理新规的深入实施和监管部门对外包业务的限制，银基基金今年年底“上规模”的难度较往年更大。

华东某银行的一名基金人士表示，由于新的流动性风险管理规定对基金份额持有人的集中有限制，不允许接受投资者的认购申请，这将导致其份额超过基金份额总额50%以上。所以股东资金不容易直接投资，年底“赶规模”的压力也不小。北京另一家银行基金的市场领导者也表达了类似的担忧。

也有“强势”的银行基金看好提升规模排名。上海一家银行基金的市场人士告诉记者，该公司年底将再支出200亿元人民币，并已宣布推出几款定制产品。据此人介绍，股东资金不多，客户主要来自城市商业银行。如果目标成功实现，公司规模排名可以提前四到五名。银行基金成立不到五年，公司很快实现了从零到一的发展历程，今年第三季度跃升至前20名。

基金公司“上规模”有其自身的困难，归根结底是为了把公司做大做强，满足董事会的考核要求。北京一位业内资深人士表示，公募之所以注重规模排名，在于按规模收取管理费的盈利模式。更大的规模意味着更大的利润空，更好的发展布局，更多的资源和渠道，使公司在市场上处于更有竞争力的地位。