【东方悦达起亚】东风退场到达接盘，东风在起亚“散开”后如何扭转颓势？(威廉莎士比亚，东风，东风，离别，离别，离别，离别)

图片/IC

不到两个月，东风悦达起亚股权变更已经决定。

12月22日晚，江苏悦达投资有限公司(以下简称“悦达投资”)宣布，悦达投资通过了关于放弃有限转让权和与有关各方形成共同投资的议案。根据悦达投资公告，摘录了江苏悦达汽车集团有限公司(以下简称“悦达集团”)东风汽车集团有限公司(以下简称“东风集团”)转让的东风悦达起亚股份25%。

交易完成后，东风集团将不再持有东风打开起亚的股份，东风打开起亚股东结构也将从三方变为双方，十达集团和十月投资将作为同一实际经理人，共持有“十月起亚”50%的股份，韩国、起亚汽车持有的股份相同。随着东风公司的撤离，双方进入了股权对等的时代，双方如何走出“快乐达起亚”的泥潭成为焦点。

销售量持续下降，去年赤字超过47亿负债136亿韩元

东风悦达起亚成立于2002年，是东风集团、江苏悦达投资、韩国起亚股份有限公司三方合资企业(东风集团、江苏悦达投资25%、起亚投资50%)但是值得注意的是，东风集团拥有东风打开起亚25%的股份，但东风集团方面表示，东风集团没有实质性地参与东风打开起亚的日常运营，连更多的汽车都提供了素质。业界也认为，东风打开起亚更有意义的只是东风集团股份公司，日常管理以韩方为主。

实际上，东风集团退出东风胜达起亚的消息是今年8月开始的。(威廉莎士比亚、东风、东风、东风、东风、东风、东风)当时有消息称，东风Yueda起亚股东三方就退出东风集团一事签署了东风Yueda起亚退出备忘录。据悉，东风集团最早将于11月出售自己持有的东风胜达起亚25%的股份，届时有消息称，收购方或韩国起亚汽车。

11月19日，东风汽车在上海联合产权交易所上市，转让了自己持有的东风捷达起亚25%的股份，上市转让价格为2.97亿韩元，上市时间到12月16日为止，传出了此前的传闻。招牌结束后，yueda集团是唯一的拍卖人。Yueda投资方表示，作为东风Yueda的起亚股东，考虑到后续增资需求和公司本身的经营状况，放弃此次股权转让的优先转让权。而悦达汽车集团成为东风悦达的起亚股东，有助于稳定公司的股权结构和合作关系。据悉，Yueda投资控股股东Yueda Group持有Yueda Motors Group 70%的股份。

如果不按十月集团和十月投资是同一实际控制人的股份总和的方式计算，那么，本次股权转让完成后，“十月起亚”的股份情况是：起亚汽车、十月集团、十月投资各50%、25%、25%。东风打开起亚方面正在就未来周的准备情况与胜达协商，并将于明年4月公布结果。

业界认为，东风集团退出东风打开起亚，一方面东风打开起亚经营年限截止到2022年9月11日，合资营业时间不到一年。另一方面，这与东风、悦达、起亚本身发展不好有关。

据东风悦达起亚最新公布的销售数据显示，在2016年达到65万辆的销售高峰后，东风悦达起亚开始走下坡路，2018年销售额小幅回升至37万辆，但2010年今年头11个月东风Yueda起亚销量为13.79万台。销售额持续下降，产能闲置，2019年东风威达起亚(Dongfeng Yueda Foundation)对一家工厂进行了升级改造，代理生产了中国运维旗下的第一款车型HiPhi 1。

汽车行业分析师林万智表示，随着自主品牌竞争力的提高，东风优达起亚在10万元级市场失去了优势。另外，业界内认为东风胜达起亚销售量的下降与边际差在中国汽车市场上低迷有关。从2017年开始，随着边际车在国内汽车市场的市长/市场份额持续下降，2017年市长/市场份额从2016年的7.35%降至4.63%。今年头11个月，边际车在国内汽车市场的市长/市场份额仅为2.4%。

销售量的“古代跳水”直接影响业绩。东风集团在上海联合产权交易所上市时披露的信息显示，2020年东风热月起亚营业收入219.4亿韩元，净亏损47.5亿韩元，负债136.56亿韩元；今年头10个月，东风热达起亚营业收入124.77亿韩元，净亏损26.12亿韩元，负债总额118.87亿韩元。记者梳理了10个月投资财报，从2017年开始，东风10个月起亚业绩持续下滑，在不到5年的时间里共亏损90.35亿元。

三方变成两边，如何找到路扭转颓势？

东风集团希望转让东风打开起亚的传闻传开后，业界预测韩方起亚方面会迎接。(威廉莎士比亚、东风、东风、东风、东风、东风、东风)一方面，2022年国内汽车市场将积极实现轿车合资股自由化限制，另一方面，今年4月的战略发布会上，现代起亚集团方面表示，中国是世界上最重要的市长/市场之一。将继续加强对中国市场的支持力度，业界认为起亚愿意追求中国发展的更大发言权。

另外，今年3月，任职一年半的东风悦达起亚唯一的华裔CEO李峰离任，起亚汽车韩国总部柳昌胜收购，也被认为是韩方、起亚汽车有意转让东风集团的东风胜达起亚股份的征兆。但是，韩国方面没有增加起亚，与半月股相当。任万智布尔主张：“实际上，韩国方面作为产品引进研究开发的主体，起亚、三方股东成为两党，即使股份均分，韩国方面起亚也拥有很高的发言权。”股权变更后，有利于起亚梳理在中国的合资公司。" "

但是现在，

“悦达起亚”而言，更重要的是如何实现重回赛道。去年9月，东风悦达起亚依托起亚全球‘Plan S’战略发布新十年的战略方向和发展蓝图，以加速转型升级，重回主流赛道。根据规划，2022年，东风悦达起亚将推出两款改款车型、一款全新SUV车型；未来，则会针对现有车型推出混动版，并推出全球电动车，从多渠道强化起亚品牌高端化的定位。

今年柳昌昇上任后再次发布新战略表示，起亚品牌要放弃高性价比标签，改走高端化路线，持续投入新产品、新技术，减轻经销商库存压力，让经销商盈利，获得消费者认可。按照起亚的计划，明年起将在中国市场加快停产10万元以下的低端入门车型，并寻求高质量发展；此外也将加快导入混动和纯电动车型，从2022年末或2023年初起，每年投放一款全新电动车。

但对于起亚在华改走高端化路线，业内普遍认为难度较大。一方面，自主品牌近年来持续发力高端市场，造车新势力也瞄准高端电动化市场；另一方面，豪华品牌车型下探，壹基金主流合资和豪华车品牌也在加速电气化转型，“传统燃油车领域，豪华车价格下探，竞争更为激烈；在新能源汽车市场，国内高端电动化趋势明显，起亚想要在高端化市场取得成绩挑战很大，同时以往东风悦达起亚已形成性价比优势、品牌溢价能力弱的印象，品牌价值和影响力不强，想要改变也有一定难度。”

新京报记者 王琳琳

编辑 王进雨 校对 卢茜