一语成偈 独家 | 郎咸平一语成偈，乐视“生态逻辑”的“死结”何在？

看看北京的互联网圈，有一个很有意思的事情。

从地理分布来看，基本分布在北部的中关村、望京、Xi二旗附近。只有一家是独一无二的，位于朝阳门外，不挨着其他公司，就是乐视。

就像乐视“不合群”的地理位置，乐视“掌舵人”贾跃亭也是一个不按常理出牌的人。

首先，乐视是什么？

如果你还认为乐视只是一个“视频网站+电视厂商”，那你就错了。

现在说起LeEco，不得不提LeEco的“七子”及其“生态反”论。

单说乐视的生态规模，确实是极其强大的。

创始人贾跃亭布局过互联网和云、内容、大屏幕、手机、体育、汽车、互联网金融。这七个板块几乎可以涵盖当今行业的所有内容，业界称之为乐视的“七子”。

虽然纵观整个互联网，多元化发展、跨行业“融合”是几乎所有行业不可避免的“战略”选择，但这是唯一一家布局如此之大的。

但贾跃亭希望这七个不相关的产业模块相互联系，形成一个对外开放但相互形成闭环的生态系统，通过构建这样一个生态整体来相互支撑、相互促进，这就是所谓的“生态反”。

纵观乐视的整体生态，其核心优势是什么？

乐视的优势在于内容。

乐视成立于2004年，是整个乐视生态的基础。

2011年以来，乐视保持了持续创收的利润增长。5年来，收入平均增长率高于125%。乐视2015年版权业务收入7.7亿。为了保持内容多元化，乐视购买了电视剧、综艺、音乐等独家内容。

即使在2016年中国电影市场整体放缓的情况下，乐视影业制作发行的9部电影票房已经达到“一亿多”。还有华尔影视出品的《后妃入宫》和《米月传奇》，也是全民追捧的热门剧。

事实上，如果乐视专注于加强手机、电视等硬件和内容的结合，将是一个很好的战略布局。

但是，乐视的“胃口”太大了。

乐视跨越七大产业，这样的战略格局在国内并不多见。这不可避免地让我们想起了远离大洋彼岸的加州。还有这样的公司，苹果。

那么，相比苹果的生态模式，乐视输在哪里？

苹果所有业务模块中，有一个连续8年保持10%以上的营收。这是什么？不是iphone，ipad，imac，而是苹果的服务业务，包括iTunes，App Store。

乐视想复制苹果的模式，或者说想开创性地创造一种“内在价值”。首先也是最重要的一点，它应该具备的是占据一定的市场份额。

苹果之所以能构建自己的生态系统，形成一个可以与谷歌开源系统竞争的封闭生态系统，是因为它拥有全球10亿多台IOS设备，这是它“玩”整个生态系统，“转”的基本支撑。

另一方面，乐视不是。

现在我们能看到的乐视终端只有乐视手机和乐视电视。先说乐视手机。

去年，乐视售出300万部超级手机。相比小米，魅族，其市场份额远远不够。没有它，就谈不上影响。

看乐视电视，根据AVC数据，2015年中国彩电市场销量为4674万台，其中90%为传统彩电企业。在电视行业，互联网品牌一点分量都没有。

不能掌握用户，谈生态？

所以，抛开市场份额谈“生态”有点言过其实。

而且与苹果的“高密度”生态系统相比，乐视用手机、电视、自行车、汽车搭建的生态系统相对“离散”，很难找到价值传递的“纽带”。

所以，关于乐视的“生态计数器”概念，很难实现“1+1大于2”的生态影响。

郎咸平说了一句话，这就是乐视“成长逻辑”中的“死结”

乐视确实玩了一个“大游戏”，想打造一个辉煌的工业帝国。但是一切都一分为二，所谓“困难很大”。

我们来看看“这一盘棋”的整体情况。乐视的资本是怎么运作的？

郎咸平认为，乐视的资金主要来自两个方面。

第一部分是投资人的钱；第二部分是股票上市的钱，涉及到一种资本运作的手段，就是创造高现金的概念。今年股价涨到很高的时候，乐视高水平套现了几十亿美元，然后用股权质押和私募的方式把钱投入到一个概念性的生态子公司，然后通过合并报表继续拉上市公司业绩，再拉股票。

亏损部分放在非上市公司的生态子公司下。

乐视真的是这样才能保持“优秀”的外部局面吗？这个值得深思。

以上提到了乐视的一个缺点，市场份额小。正因为如此，乐视才会加大资本投入，试图快速成长，用速度弥补不足。

于是，乐视开始加速“进军”智能车行业。

进入“汽车工业”是“今日形象”的“导火线”

2014年底，贾跃亭宣布LeEco“见计”，LeEco正式进入智能车行业。

紧接着，乐视在北美内华达州建立了法拉第未来汽车厂。计划投资10亿，现在是3亿。

据郎咸平统计，乐视资本累计800多亿元，互联网和云投资2.4亿元，体育投资43亿元，手机投资50亿元，房地产投资64亿元，互联网金融151亿元，内容108亿元，电视投资187亿元。如果我们在汽车上再投资170亿，资金链就会被拉长。

以上只是乐视今年的计划，预计明年将投入400多亿，这将使乐视的资金更加难以支撑。

乐视的发展模式是快速打造生态圈，互相“反转”。也就是说，乐视在生态圈正式形成后能够实现真正的盈利，从而快速恢复过程中的各种损耗，实现可持续的创收。

如果真能走到这一步，乐视的未来是不可估量的，有可能跻身“bat”第一梯队，甚至超越。

但乐视现在面临的是生态圈难以培育的困境，快速扩张中资金链断裂，入不敷出的资金消耗。

这可能就是LeEco“成长逻辑”中的“死结”。

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