【11超日债】江苏协信牵头改编计划*ST初一明年重新上市。

因连续三年亏损于今年5月28日停止上市的*ST初一，昨天由江苏协信能源有限公司等9个单位组成的联合体表示，作为公司重组案的投资者，投资完成后将成为初一太阳的控股股东，支付初一公司重组费和偿还款等共计18亿韩元、员工债券、税金债券和28亿韩元。

*根据ST初一改编计划草案，*ST初一以资本公积的股票溢价增加股票本16.8亿股，该股票由全体投资者无偿转让，投资者有条件地转让。投资者需要用上述赠与股票支付的14.6亿韩元，以及公司通过处置国内外资产和贷款等方式筹集的5亿韩元以上，共计19.6亿韩元以上，用于支付重新调整费、清偿债务、提取初步确认债券和预计债券，以及*ST初一后续经营人流动资金。据估计，用于支付重新调整费、清偿债务、存放初步确认债券和预期债券的资金约为18亿韩元。

2011年、2012年、2013年连续三年财政年度亏损，中国光伏零部件生产企业超日太阳股于今年5月28日停止上市，该公司的债券也于5月30日停止上市。此前，3月*ST初发行的“11初一债务”因无力偿还8980万韩元债务而宣布违约，成为我国债市首个违约案例。6月27日*ST初一公告称，上海第一中院判决初一太阳能进入破产重组程序。

作为此次*ST超一重组的投资者，协信集团旗下的江苏协信能源与其他8个单位组成了联合体，参与了重组。借此机会，里德江苏协信在投资完成后成为初一太阳的控股股东。

资料显示，江苏协信成立于2011年10月24日，注册资本金5亿元，经营范围非常广泛，协信集团总部位于香港，上市公司有保利协信和协新能源。

江苏协信对*ST初一改组后的经营提出了一系列方案，在符合法律、法规的前提下，通过改组后恢复生产经营、注入优质资产等多种方式，初一太阳2015年、2016年实现的已审计母公司所有者净利润分别为6亿韩元和8亿韩元以上。改编方希望*ST初一能在2015年重新上市。

就债券补偿方案而言，《草案》将全额偿还职工债券、税金债券和20万韩元以下的普通债券，财产担保债券将根据担保物评估价值优先补偿。普通债券超过20万韩元的部分将按20%的比例得到补偿。根据上述方案偿还后未清偿的部分，初一太阳不再承担清算责任。

据评估报告显示，截至2014年6月26日，初一太阳全部资产评估价值为4.76亿韩元，其中包括对特定债券的担保和建设工程优先权在内的财产评估价值为9801.6万韩元。根据上述草案，普通债券补偿率约为3.95%，实际破产清算的清算比率可能低于预期。

*ST初一的《草案》还提醒投资者，如果不能按照破产法相关规定获得债权人会议、投资者会议表决通过和法院判决批准，初一将破产。

文/本报记者赵建冰