【1000万理财指南】我有1000万可投资金，该如何规划？选择资产之前，先做这三件事

2019年以来，中美两国的贸易争端仍在持续强硬对抗，市场担心全球经济负担，股市接连遭遇抛售，资金避险意识浓厚。

近期，悟空问答热门问题：“假如可投资金1000万以上，该如何做理财规划"。

在我的职业生涯中，见过不少投资者犯错误，也看过一些投资者，不断学习成长，变得更加笃定，做出让自己和家人高枕无忧的决定。

因此，也有了这篇文章的初心，在此建议高净值客户做资产规划配置时，把对“投资收益”的诉求，向对“风险管理”和“资产保全”的诉求转变。

因此，我建议投资者做投资规划之前，先做这三件事：

一、【自省】：评估自己的风险偏好及投资期望

这几天，有个刷爆金融圈、基金圈、银行圈和资管圈的北京市高级人民法院判决书，基民王翔于2015年购买价值96.6万的理财产品，3年后巨亏57万元，并就此与建行恩济支行多番对簿公堂。

王翔认为，建行方面违反相关规定，在明知其风险承受能力较低的情况下，欺骗购买第三方发行的高风险理财产品，并由此导致巨大损失。

经一审、二审和高院驳回之后，法院最终判处建行恩济支行赔偿原告王翔的损失，除此之外，以本金96.6万元为基数，按照中国人民银行同期存款利率，赔偿相应利息损失。

在这个案例里，法院的判决不仅给圈内的基金推销人上了一堂课，也给投资者上了一堂课，充分了解自己的风险承受能力，以及适合的理财产品类型，可以在一定程度上保护好自己的权益。

"我们都知道“投资有风险，入市需谨慎”，如果我们对自己的期望和风险容忍度都不了解的话，就有可能会选择超出风险承受能力的产品，所投产品一旦出现亏损，就可能超出自己和家庭的承受能力，对生活造成很大的影响，严重的还会“人财两空”。

一本告诉投资者如何成为更好的客户的畅销书籍--《投资艺术》（Winning the Loser's Game），广受读者好评。

文中抛出问题“谁来负责财富？”，作者查尔斯—埃利斯在文中提到："你要负主要责任……而且这个责任不能有其他人分担；这是你该做的事，与他人无关。”

其实就是告诉我们投资者，对自己财富一定要负责任。因此自我评估发掘自己的需求，期望和对风险的容忍度，是投资者在投资决定前考虑的第一件事。

简单说你愿意承担多少风险换取你希望的收益？更简单的概括，是你愿意为风险掏多少钱？

具体该怎么自我评估呢？

在实际生活中，很多正规的金融机构，在客户购买理财产品之前，都会让投资者做《风险测评问卷》，一般问卷共10题，根据问卷选项，统计出一个分数结果，看测试分数结果属于哪种类型的投资。

风险偏好结果一般有：保守型（C1）、稳健性（C2）、平衡型（C3）、成长型（C4）、进取型（C5）。这个问卷就是帮助投资者，了解自身对投资风险的承受能力，以及可以匹配理财产品的相关风险等级。（如图）

小结：用案例提醒投资者，需要自我评估风险容忍度，为保护自己投资权益，秉承对自己的财富负责的态度，不能忽视“自省"环节。因为了解自己风险识别能力和风险承受能力，就可以去匹配相应风险等级的理财产品，正确选择产品了。

这也是我们经常会听到一些投资机构说的"适当性原则"，也是我们做投资的第一步。

二、【 认知】：认识家庭财富会面临的风险

有这样一句话：家庭资产是以货币来衡量的，家庭财富是以风险衡量的。

如果不认识风险，不知道风险从哪里来？有哪些？就很难有心防范风险，很难产生恐惧感和敬畏感，容易忽略对家庭的保障，一旦发生风险，家庭的基本生活保障都没有了。

比如我们经常看到很多大佬们，经历暴富暴穷的新闻案件，也是因为没有这样的认知。

那我们常见的家庭财富风险有哪些呢？这里列出了几类:公私不分风险、债务风险、税务风险、传承风险（如图），接下来会以一些案例来说明。

资产公私不分的风险：是指企业资产与私人资产不分。私营独资企业和合伙企业都需要业主承担无限责任，偿债范围包括了业主的私有财产。

私营独资企业是指按《私营企业暂行条例》第七条第一款规定："独资企业是指一人投资经营得企业。"即由一名自然人投资经营，以雇佣劳动为基础，投资者对企业债务承担无限责任的企业。

私营合伙企业是指按《合伙企业法》或《私营企业暂行条例》的规定，由两个以上自然人按照协议共同投资、共同经营、共负盈亏，以雇佣劳动为基础，对债务承担无限责任的企业。

比较典型案例有：贾跃亭夫妇因乐视资金危机，导致12.37亿个人资产被冻结。

夫妻不分的风险：包括子女婚变和本人婚变。

《婚姻法》约定：夫妻婚姻关系存续期间，继承和赠与的财产获得都属于夫妻共同财产。也就是说由于婚姻关系的不稳定，创一代的财富或者传承给子女的财富可能面临被分割掉一半的风险。

典型案例：王宝强、马蓉离婚案；土豆网王微离婚、上市案例；

意外的风险：意外与明天，哪一个会先到？这个很容易理解。典型案

税务的风险：中国未来征收遗产税带来的风险（2016年12月19日，中国社科院2017年《经济蓝皮书》，发布暨中国经济形势报告会在京召开。蓝皮书呼吁尽快实施房地产税和遗产税，积极推进个人所得税改革等措施）。

目前所有的实名制都是遗产税的前奏，从储户实名制、炒股实名制、二代身份证、新婚姻法、物权法、不动产登记。接下来就是户政连线、地政连线、金融系统连线！ 天罗地网已近完成！且遗产税愈来愈近了，同时CRS-全球涉税金融账户信息自动交换，也让拥有海外账户的中国高净值人群的增值处于裸奔状态。

财富传承风险：香港中文大学对近20年香港、台湾、新加坡近200家企业进行研究发现，家族企业在传承过程中面临巨大的财富损失。由于中国的法定继承第一顺位是配偶、子女和父母，那么如果一旦高净值人士出现意外，就面临资产被健在的父母分配掉50%的风险。那么这50%的资产在父母离世时就可能会分流到当事人的兄弟姐妹，这就是由于法定继承引起的资产姻亲分流的风险。

同时麦肯锡的研究报告显示，全球家族企业只有5%的家族企业在三代以后还能为股东创造价值。

小结：财富是用风险来衡量的，为了分散风险，做足风险防控。投资者要对家庭财富会面临的风险有认知，这里通过一些案例列举了几个常见的风险，提醒投资者在构建财富管理的认知系统时，着重考虑。

三、【保障】：为应对财富风险，家庭财富需配足"安全垫"

家庭理财能够追求利益最大化的前提，是为保障家人最基本的品质生活水平不下降，此时我们需要构建一个独立的防御性保障资产，这类资产不追求收益，越安全越好。目的是：即使发生意外或者灾害，依然能维持家庭的基本生活水平。

那有哪些呢？现金、货币基金（现金等价物）、黄金、保险、自主性房产、人力资本、家族信托等等。

首先：是流动性较高的金融产品，保持家庭资产灵活性，以备不时之需，数额可以参考半年左右的家庭开支。同时当期外汇管制趋严的环境下，也需要做一些外汇资产来分散币种风险，保障财富安全。

其次：保险是整个家庭财富"安全垫"的的核心，在很多高净值人群中，都对保险低估了，在整个安全垫资产中，它就是一个"救生衣"的作用。可以在多种极端情况保障投资者的生活水平。

投资者需要结合自身和家庭的需求，关注境内外优质保险产品，以花小钱获得大的保障，选择不同的品种，长期复利还可以把家庭财富进行隔离保全。

当前宏观经济形势下，单一市场政策主导下，投资工具减少，且易受冲击，人民币贬值，资本投资趋向全球化。为应对各类财富风险，需要考虑海外和国内安全垫组合配置来保障家庭财富：如海外保险

海外保险的优势：

1.享受更广泛的高端医疗服务

2.实现客户避税避债的资产隔离和资产保全的需求

3.实现外汇资产配置，享受全球专业团队多投资管道

4.提前规划移民、留学、海外置产

5.通过保单融资实现高杠杆个人融资

6.实现定制化个人金融服务

第三、 自住型房产，在限购限贷限卖、租售同权、提高放贷利率等长效机制的综合调控下，房地产回归"住"的属性，也是保障基本生活的必要配置。

第四、 除实物财富资产以外，人力资本是家庭财富的重要构成，尤其对于如医生、律师、明星等高净值人群，他们身上有着天然的人力资本，价值很高，提升自己，也是提升人力资本。

小结：为预防家庭财富风险，即使一些极端风险时，依然能维持现有基本生活质量水平。建议投资者需要构建含有现金、货币基金（现金等价物）、黄金、保险、自主性房产、人力资本、家族信托等等资产的独立的防御性资产组合，这类资产的特点就是：不追求收益，以保障安全为主。

四、写在最后

自2018年4月资管新规落地后，高净值投资者也经历了2018年严峻的市场洗礼，财富配置理念也日渐成熟，寻找有效理财配置的途径需求日益迫切。

但是同时2019年，在过当前国内外经济政治形势的风云变幻，国内经济增长进入新常态的背景下，投资者的投资方式逐渐多样化，如何进行有效投资，在投资之前，需要注意注意哪些？

本文希望投资者在追求从投资收益时，首先注重风险管理和资产保全，并提醒投资者注意三个点：

一、秉着对自己的财富要负责的态度，一定要充分了解自己的风险承受类型和适合的产品类型，再选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的理财产品

二、财富是用风险来衡量的，因此投资者需要对家庭财富面临的风险有个全面的认知，并选择产品时考虑防控这些风险。

三、为保障家庭财富保障风险，提醒投资者构建"安全垫"--防御性资产组合，并尽量涵盖现金、货币基金（现金等价物）、黄金、保险、自主性房产、人力资本等等资产，以保障安全为主，不追求收益，以确保在发生一些极端风险时，依然能维持现有基本生活质量水平。