15楼财经 | 10月LPR出炉 连续18个月按兵不动：1年期为3.85%

正如市场预期的那样，10月份的LPR仍然没有变化。10月20日，中国人民银行向全国银行间同业贷款中心宣布，2021年10月20日贷款市场报价利率(LPR)为1年LPR为3.85%，5年以上LPR为4.65%，两个期限品种报价均与上月持平。

LPR由各报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。1年期MLF操作利率是1年期贷款市场报价利率（LPR）报价的参考基础。自2019年9月以来，两者一直保持同步调整，点差固定在90个基点。

10月15日，央行对到期的中期借贷便利（MLF）开展了全额续作，5000亿元1年期MLF操作利率为2.95%，与9月持平，并连续多月保持在这一水平。10月MLF到期量为5000亿元，因此本月MLF为等量平价续做。由于10月MLF利率没变，市场已预计今日出炉的10月LPR也不会发生变化。

中银证券首席经济学家徐高此前表示，目前市场流动性维持合理充裕格局，央行通过多种工具灵活应对短期扰动因素，当下经济需要的调整方向主要倾向于财政政策，整体四季度LPR报价利率按兵不动概率较大。

10月16日，央行货币政策司司长孙国峰在2021年第三季度金融统计数据新闻发布会上表示，下一阶段，稳健的货币政策将灵活精准、合理适度，以我为主、稳字当头，做好跨周期调节，统筹考虑今明两年政策衔接。人民银行将综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性。持续释放LPR改革效能，稳定银行负债成本，推动小微企业综合融资成本稳中有降。发挥好结构性货币政策工具作用，引导金融机构加大对中小微企业、绿色发展等重点领域和薄弱环节的支持力度。

不过，也有机构认为LPR下调的可能性正在增加。东方金诚研报指出，当前货币政策并未转向全面大幅宽松，灵活精准、合理适度的政策基调未发生变化，监管层仍然注重在稳增长、防风险和控通胀之间保持平衡。不过东方金诚同时认为，银行下调1年期LPR报价的动能正在累积。10月12日最新一年期LPR利率互换（IRS）为3.88%，较7月降准前下行8个基点，正在接近现值水平(3.85%)，显示这段时间市场对1年期LPR下调的预期正在增强。东方金诚据此判断，若四季度央行再度实施全面降准，累积效应下1年期LPR报价下调的可能性将大幅增加。

文/北京青年报记者 程婕

编辑/樊宏伟