100万买大盘基金专题之火了！这类基金规模环比猛增8成，最高暴增590%

中国基金报记者张燕北

今年中小板风格明显上升，相关指数增强基金的投资价值逐渐凸显。

基金经理在季报中表示，预计四季度经济增长和企业盈利将稳中趋缓。市场资金面有望延续稳中偏松态势，预计市场仍有望企稳后迎来震荡上行机会。权益市场仍具备结构性配置机会，具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司，将具备较高的投资价值。

中小盘指数增强基金规模增8成

日前披露完毕的基金三季报显示，增强型指数基金规模季度环比增加12.1%。相较于规模整体缩水的大盘风格指数产品，中小盘风格的指数增强基金规模增长迅猛，多只中证1000指数增强基金和中证500指数增强基金规模翻倍。

Wind数据显示，截至三季度末，二季度前成立的跟踪中证1000和中证500指数的指数增强基金规模合计488.4亿元，较年中265.6亿元的规模增加83.89%。

单只基金而言，15只基金规模实现翻倍。其中，三只跟踪中证1000指数的产品规模季度环比增加三倍以上。富国中证1000指数增强规模增幅最大，合计资产净值由4.52亿元攀升至31.22亿元，增幅为590.12%。

截至中报规模还不足7000万元的创金合信中证1000增强三季度末规模上涨402.72%至3.14亿元，实现迷你基的“摘帽”。同样地，万家中证1000指数增强最新规模5.36亿，环比增加3.28倍，同样不再是规模不足2亿元的迷你基金。

三季度期间，多只中证500指数基金也实现规模大跨步增加。其中长城中证500指数增强规模增速最为明显，激增2.83倍。博道中证500指数增强规模增加也较明显，由14.6亿元增至52.01亿元，增幅256.22%。值得一提的是，该基金今年以来截至10月29日净值涨幅超31%，是区间表现最好的中小盘风格指数增强产品。

此外，中信建投基金、国投瑞银基金、天弘基金、西部利得基金、浙商基金、中加基金及景顺长城基金等9家公司旗下中证500指数增强基金和建信基金旗下中证1000指数增强基金规模增幅超1倍。这些基金年内均取得了正回报，平均收益率高达21.65%。

整体而言，合计45只跟踪中证1000和中证500的指数增强基金中，39只于三季度期间实现规模增长，占比86.67%。对比来看，合计52只跟踪上证50、中证100、沪深300等大盘蓝筹风格指数的增强型指数基金中，仅不到三成的产品三季度期间实现规模上涨。其中规模增幅最高的富荣沪深300增强季度环比增加5.73%，规模增幅不到3%的基金居多。

业内人士表示，今年三季度，市场呈整体震荡的走势。受美债收益率的上行和通胀预期压制核心资产估值，核心资产调整也带动了风险偏好的下降，市场风格切换剧烈。沪指冲高回落后震荡下行，全季微跌。价值股继续调整，代表指数沪深300全季下跌6.85%。中小盘股票表现相对较好，中证500指数周期成分股较多，受周期板块上涨及自身估值性价比高的影响，上涨迅速，中证1000涨幅也达4.54%。因此中小盘风格的基金表现更优，而量化选股的指数增强基金也在风格多次切换的市场环境下，由于分散投资的特性获取较多超额收益。

基于年内基金业绩的良好表现和对后市中小盘风格仍将占优的行情判断，跟踪中证500、中证1000等指数增强基金获得资金青睐，规模迅速增加。

基金经理看好成长性行业

针对四季度市场走势，多位指数增强基金经理在季报中予以展望。他们普遍认为，权益市场仍具备结构性配置机会，高景气度的成长性行业或有更佳投资价值。

展望后市行情，万家中证1000指数增强基金经理乔亮称，板块轮动较快，两市的成交额持续超过万亿，显示出市场整体人气和活跃度仍相对较高，随着经济持 续恢复，加上北向资金和两融资金带动市场风险偏好提升，市场信心有望逐步恢复，预计市场仍有望企稳后迎来震荡上行机会。

景顺长城500指数增强基金经理黎海威表示，展望 2021 年第四季度，国内宏观经济仍面临下行压力，上半年韧性较高的地产投资和景气程度较强的出口在下半年均有回落风险，经济扩张动能减弱的趋势或维持，我们对宏观场景的判断仍然是“稳货币、紧信用”。

黎海威认为，长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在科学技术带动产业升级的大背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。当前时点股债都没有系统性风险，权益市场仍具备结构性配置机会，具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司，将具备较高的投资价值。

博道中证500指数增强基金经理杨梦认为，四季度财政政策伴随专项债加快发行将逐渐发力，预计货币政策将予以配合，整体从紧信用向稳信用甚至宽信用过渡；货币层面，受制于目前大宗商品价格高企，中小企业成本压力凸显，同时地产领域信用风险有所暴露，预计整体基调稳中偏松。此外，地产政策的严控边际可能也会有所缓和，但在三道红线、贷款集中度等政策框架下力度不可高估，叠加基建温和反弹，消费在疫情反复下修复困难，预计经济增长和企业盈利将稳中趋缓。

在风格层面，浙商500指数增强基金经理向伟、胡弈在季报中表示，“2021 年 7 月份以来，成长风格表现持续占优，价值风格也有一定表现，在风格上呈现出一个更加均衡的态势。我们预期这样的状态在 Q4 将继续维持，同时考虑到年底的大盘股的日历效应，会在风格上配置更加均衡，同时控制在市值风格上的暴露，降低市场波动对组合超额的影响。”

投资策略上，西部利得中证500指数增强基金经理盛丰衍表示，“本基金始终维持高股票仓位，持仓特征为中盘、成长，行业配置参考中证 500 指数，市值上相对于基准存在大市值暴露，股票持仓分散以此弱化个股黑天鹅的影响。”

编辑：舰长

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