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最近，一家大型房地产商因资金困难，住宅交付、供应商贷款、住宅部回购出现了问题。
过去几年，有不少客户拿着涉及这家的产品，来咨询过老南，能不能买。
有相当一部分，老南都建议放弃，其中有个项目特别有意思，今天拿来说说。
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第一次看到这个项目，是2019年年初，还是某上市股份制银行代销的。
客户拿过来的，只有一段文字，和一张截图：
当时第一感觉，很高大上，深圳南山区的住宅，还有抵押，相当安全啊。
结果上网一查，发现不对了，压根不是住宅，而是写字楼，给客人的宣传材料中，故意用不少“居住”关键词，包装的感觉是住宅。
而且查了下，这个写字楼销售很差，还有体罚销售员工的新闻。
于是建议客人，放弃这个项目，毕竟万一出现风险，写字楼太难处置了。
而且也就7%左右的收益，老老实实在这家银行，找个差不多的，住宅用地抵押的项目吧。
其实逻辑很简单，当时市场上底层靠谱的，7%左右的项目，一大把。按照收益风险比原则，同等收益情况，肯定选风险低的。
买这个项目的本质，其实就是信仰开发商不倒，和出事了金融机构能刚性兑付。而不是底层资产绝对靠谱。
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这事过去后，差不多快一年的时候，2020年年初，另一个客人，拿了个项目来咨询，一看，哟，熟人嘛。
同样的底层，上家一年期要到期了，找了另一家信托发产品，来接盘，不过换了个新包装模式。
看下还款来源：
租金收入，关键还是租给自家子公司，其中包括那个知名的PPT造车公司。
其他几项，说白了，开发商没事就能还款，一出事，非常麻烦。
尤其第3条，这种后续融资，难度实际上极大，却说“可能性较大”，简直天方夜谭。
所以老南建议这位客人放弃，当然，也告诉了客人老南一年前对这个项目的判断。虽然到期还款了，但依旧是一个存在较大隐患的底层资产。
开发商不出事还好，一出事，会非常麻烦。
结果，事不过二，这次不幸言中。
这个2年期的项目，明年才到期。如这家信托没提前终止清算该项目，按照目前这情形，真的头大了。
所以，小心驶得万年船。远离风险，是个好习惯，即使风险不是每次都会发生，但早晚会发生。
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其实，很多时候，我们在客人咨询时，都会提到“风险收益比”这个框架。
也就是同等收益情况下，选择风险小的；同等风险情况下，选择收益大的。
面对任何项目，按照这个原则，从全市场所有产品的范围里，去评价，往往很容易得出结论。
有些项目放弃后，并没有出风险，但并不代表决策是错误的，只是风险没爆发，概率问题。即使概率偏小，一旦爆发，后果难以承担。
而底层安全，风控周详的项目，即使风险爆发，但处置容易，耽误一点时间，本金损失概率极低。
上周业内还有个大新闻，江苏全部三家金交所，被监管宣布“不再从事交易场所相关业务”。
我们之前多篇文章提醒过，一定要远离金交所的产品，风险太大了。
如下面这个，也是这家开发商的，正是通过金交所发行的：
而且，类似的产品，现在仍在大量销售中。
毕竟，固定收益类产品，安全是第一位的，回撤可控是第一位的，只有这样，才睡得好觉。
结
还记得巴菲特那句话不？
“如果你手持火把穿过炸药库，即使毫发无损，也改变不了，你是一个蠢货的事实。”
-END-
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