一、市场观点可能存在偏差

  资金分流至权重板块的压力缓解,结构上进入超跌反弹阶段。我们认为在高仓位的情况下,资金要回流做多,需要等待阶段性大型IPO对盘面影响缓解确认。

  二、偏差分析

  上周资金涌向大金融为代表的板块,而从今天盘面的表现情况来看,大金融板块阶段性回撤使得资金从非主导板块分流的压力明显减缓,盘面开始结构性超跌反弹。从资金行为猜测的角度来看,资金流向大金融为代表的板块,我们认为在一定程度上或者与打新资金的行为习惯相关。而另一方面非权重资金分流压力,猜测可能是配置型资金在大型IPO的阶段性因素影响下,提前腾出仓位布局新权重股有关。

  随着蚂蚁金服大型IPO将在本周进入申购阶段,因此我们认为资金分流压力将会有望得到缓解。即使是后期资金回流做多能力相对有限的情况下,我们认为边际流出缓解也有望为市场带来短线超跌反弹机会。这是当前我们需要强调的。而行情表现是否强于预期,则需要关注看长做长性质资金的持续性。这也决定了高风险偏好资金的跟进意愿是否再度走强。

  整体上来看,我们的观点认为,虽然从7月上旬开始大盘指数已经进入中级震荡整理阶段,而从时间周期方面来看浮筹已经得到很大程度消化。但另一方面,由于新股IPO常态化,对存量资金面是构成分流效应的。因此,我们认为目前市场进入新一轮行情的左右侧资金生态基础并不强势。因此,中短期的角度来看,我们仍然认为指数整体处于震荡整理阶段,有结构性机会为主。右侧关注机构调仓换股有持续性的板块,超短线关注抱团类个股的超跌反弹机会,或游资参与量级明确的题材概念机会。

  (文章来源:万隆证券网)

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