上投摩根阿尔法 上投摩根核心成长分析报告（000457）

基本结论：上投摩根核心成长是隶属于上投摩根基金管理有限公司旗下的一只股票型基金，该基金自2014年成立以来，取得了超过100%的预期收益，截至2017年5月9日，该基金累计净值为2.0580。该基金与同类产品比较具有预期收益高风险中低的特点。

相关基金产品对比

一、报告摘要

1、上投摩根核心成长成立于14年牛市启动之初，我们以月、季、年来对比该基金走势与同类产品及沪深300指数走势发现，本基金预期收益远超上述两者。且自其成立后经历了一轮完整的牛熊，其后大盘基本处于横盘状态，却取得了105.80%的累计历史预期收益，表现相当突出。

2、依据基金的下行标准差来衡量基金的风险程度，结合其自成立以来的净值走势与同期同类产品平均水平的比较，该基金风险属于中低水平。

3、该基金经理李博，从业经验较为丰富，管理过多只基金产品，盈利能力非常出色，但是择时能力和稳定性方面不太突出。

4、在投资范围上，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(含中期票据、可转换债券、分离交易可转债、中小企业私募债等)、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

二、基金简介

1、该基金成立于2014年2月10日，由李博先生担任基金经理，截至2017年3月31日，资产规模为15.63亿元。

2、该基金每年管理费为1.50%，托管费为0.25%。截至2017年3月31日，份额规模达为7.7636亿份。

三、基金分析

1、历史业绩
今年以来，上投摩根核心成长的区间预期收益为14.97%，近一个月区间预期收益为2.03%，最近三个月区间预期收益为14.27%，各项指标在同期同类产品中相当靠前，其中在最近大盘调整的一个月，取得了正预期收益，表现出色。

2、风险评估

虽说该基金经理一直以来稳定性方面不太出色，但观察其最近一年的标准差发现，他在这方面已大有改善，同时近一年的预期收益能力也加强了不少，综合来看，随着其逐步成长，基金风险会越来越小，目前该基金在同类产品中属于中低风险。

3、投资目标
本基金将充分利用管理人的投资研究平台,通过系统和深入的基本面研究,选择公司治理良好且具有较高增长潜力的公司进行投资,力争实现基金资产的长期稳定增值。

四、基金经理

1、基金经理简介
李博先生:上海交通大学硕士,自2010年11月起加入上投摩根基金管理有限公司,担任基金经理助理兼行业专家一职,自2014年12月起担任上投摩根核心成长股票型证券投资基金基金经理,自2015年8月起担任上投摩根科技前沿灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2015年9月起同时担任上投摩根阿尔法混合型证券投资基金基金经理。

2、管理能力分析
李博先生经过在市场上一步步的摸爬滚打，投研体系及风控能力也是愈发成熟，目前他已具备相当强的盈利能力。近一年的市场表现证明时间的流逝会让他日趋完善，对于其管理能力，我们给予“长期看好”的评级。

五、基金公司简介
上投摩根基金管理有限公司于2004年5月正式成立，由上海国际信托投资有限公司 和摩根富林明资产管理有限公司共同组建。目前该公司管理资产估摸超过1000亿元，旗下拥有85只基金，27名基金经理。

六、基金综评
上投摩根核心成长作为一只股票型基金，其盈利能力已属同类产品前列。近一年的市场也验证了该基金管理人的各项水平都在提高，目前其风控能力已属行业中上。因此，对于追求高利润并愿意承担一定风险的投资者来说，这是一款值得关注的产品。