暴力哥 A股频现“暴力哥” 筹码集中度指标

　　2017年一开始，“石化双雄”便气势如虹，连续上涨，再现“暴力哥”的威力。而在去年第四季度，中国联通、中国建筑也暴力拉升。对于上述几只蓝筹股的大涨，市场普遍认为混改或资产荒是主要推动因素，但若从筹码变化的新角度去观察，则会有一些新的发现。

　　A股频现“暴力哥”

　　近期A股的蓝筹躁动，其实开始于去年，比较明显的是中国联通和中国建筑。比如中国联通在去年国庆节后开始暴力拉升，截至目前累计上涨85%。消息面上，此前中国联通公告称，公司的控股股东联通集团正在研究和讨论混改方案。中国建筑则从去年10月13日开始暴力拉升，在一个多月的时间里最高涨幅超八成，随后有所回调。中国建筑的大涨与其获安邦资产举牌密切相关。

　　进入2017年，“石化双雄”也加速上涨。2017年的前四个交易日，中国石化、中国石油均收出四连阳，分别上涨8%、5%。而在去年第四季度，“石化双雄”已经开始震荡上行。2016年11月21日以来，中国石化累计大涨近两成，中国石油累计也涨逾一成。

　　需要注意的是，上述几位“暴力哥”的大涨，仅仅是结构性行情，A股其他蓝筹大多数并没有同步大涨。那么，这几只个股有无共同的特点呢?

　　筹码变化是先行指标

　　撇开消息面和宏观资金面的影响，中国联通、中国建筑、中国石化、中国石油等几只蓝筹股的暴力行情其实有着相同的特点，即均是在股东户数连续下降背景下发动的行情。

　　比如中国建筑，其2015年半年报时的股东户数高达141.41万户，随后一路下降。截至2016年三季报时，降至77.51万户，较2015年半年报时大降45%。股价方面，中国建筑在去年第二季度末企稳，第四季度大幅拉升。中国联通情况类似，2015年半年报时，其股东户数高达90.96万户。随后的几个季度，总体上呈下降趋势。截至2016年三季度末，降至60.91万户，较2015年半年报时大降33%。

　　值得注意的是，中国石油的股东户数自2012年三季度以来连续下降，已连降17个季度，从2012年半年报的107.42万户降至2016年三季报的58.44万户，降幅达到45%。中国石化的股东户数则在最近几个季度一路下降，2016年三季报股东户数为63.53万户，较2015年半年报的90.94万户下降三成。

　　另一方面，也有的蓝筹股2016年三季度末股东户数大幅增加，随后其股价也出现下降。比如万科A，其2016年第三季度末的股东户数较2016年半年报增加近两成，其股价在2016年第四季度横盘后大跌。

　　当然，近期股价走强的蓝筹股并没有都出现上涨前股东户数下降的现象，比如贵州茅台就是个例外。贵州茅台2016年三季报显示，其当季末的股东户数较2016年第二季度末增加近27%，且多家机构在当年第三季度进行了减持。贵州茅台股价在去年7月中旬起下跌了两个多月，而近期则创出了历史新高。

　　有观点认为，这显然不可能是散户推上去的，有可能是机构吃回头草在高位加仓。结合上述筹码及股价信息分析，投资者对贵州茅台或许需要重新认识。