国金基金 国金基金两产品年内跌近5%排名同类倒数 权益类管理规模不足15亿

截至2月17日，郭进量化多因素和郭进量化多策略今年的净增长率分别为-4.99%和-4.79%，类似排名分别为413/414和1889/1899

《投资时报》研究员祁

虽然非典-CoV-2的爆发给春节后开盘的a股带来了压力，但在2月3日下跌后，上证综指实现了连续7年的上涨，目前接近3000点。

许多股票基金的净值也出现反弹，收复失地，回到春节前的水平。然而，也有一些“后进生”并不乐观。例如，国家黄金基金的国家黄金量化多因素和国家黄金量化多策略，在这一年中都遭受了近5%的损失。

Wind数据显示，截至2月17日，上述两个产品今年的净增长率分别为-4.99%和-4.79%，类似排名分别为413/414和1889/1899，处于底部位置。

事实上，郭进证券的股权产品管理规模贡献较低。2019年末，公司公募管理规模为387.54亿元，其中股权基金规模仅为13.48亿元，占比3.48%。

这两只基金今年下跌了近5%

国家基金成立已经八年多了，但其活跃的股票型基金的表现却一言难尽。目前，公司拥有郭进国鑫灵活配置、郭进量化多策略、郭进量化多因子、郭进新新、郭进新锐五只活跃的股权基金。量化基金占据两个席位。

据悉，这与国家基金的发展战略不无关系。公司曾表示，现在是公司的布局期，“以量化和固定产品为主”成为公司的战略方向，重点发展量化投资、固定收益投资和互联网金融三大核心业务。为此，公司于2018年6月聘请了摩根士丹利华信基金的杨玉龙。

然而，国家黄金基金高度预期的量化投资产品并不令人满意。

作为现有活跃股票基金中最早的量化基金，郭进量化多策略于2018年2月1日成立。风数据显示，截至2月17日，郭进量化多策略今年回报率为-4.79%，排名同品类垫底。如果时间加长，基金过去一年和两年的收益率分别为1.31%和-21.33%，类似排名分别为1798/1818和1619/1621。自成立以来，其累计收益率为-21.3%，年化收益率仅为-11.04%，同类排名为1579/1587。

此外，《投资时报》研究员翻阅基金季报发现，2019年前三季度基金净份额增长率均低于业绩基准增长率，只有第四季度上演了“反击”。四个季度，基金份额净增长率分别为17.12%、-5.21%、10.9%和5.27%，同期业绩基准增长率分别为17.17%、0.91%、0.5%和4.96%。

巧合的是，郭进在量化多个因素方面的表现也不尽如人意。Wind数据显示，截至2月17日，该基金今年和近一年的收益率分别为-5.99%和6.45%，类似排名分别为413/414和349/352。如果追溯到成立之初，基金的累计收益率为11.58%，年化收益率为8.78%，同类排名为335/337。

与业绩基准收益率相比，郭进量化多因素的净份额增长率也处于劣势。基金季度报告显示，在2019年的四个季度中，基金份额的净增长率仅在第二季度表现优于基准收益率。

据田甜基金网报道，郭进量化多策略和郭进量化多因子的基金经理是杨玉龙，他们分别于2019年3月6日和2018年10月31日接管了这两只基金的管理工作。由同一个基金经理管理的十大尴尬股票往往有高度的重叠。但2019年第四季度末十大尴尬股中，只有邮政储蓄银行(601658。SH，01658HK)也是一样。《投资时报》研究员注意到，在两只基金的十大尴尬股中，金融板块的上市公司占据了三分之一左右的席位。

基金季报显示，2019年第四季度末，全国黄金量化的多策略、多因素维持中高位，基本没有进行大规模的择时、增仓、减仓，主要是通过股票互换。

郭进量化多因素绩效

数据来源:风

郭进量化多战略绩效

数据来源:风

规模取决于货币基金

国金基金旗下的股票型基金表现不佳，管理规模持续疲软。

风数据显示，截至2019年底，国家基金管理规模为387.54亿元，比年初减少49.44亿元，主要是货币资金规模缩小。

具体来说，公司货币基金规模360.31亿元，占比92.97%；而非货币基金规模只有27.23亿元，其中债券基金规模为13.75亿元，股票基金和混合基金总规模为13.48亿元。

近年来，国家基金的非货币资金管理规模如坐过山车。据统计，去年国金基金下新增基金5只，分别是国金汇信短期债A/C、国金及短期债、国金汇盈纯债A/C、国金标准普尔中国a股低波分红、国金上证50指数。剔除新设立的基金，公司去年非货币资金管理规模为13.63亿元。2018年和2017年，公司非货币资金规模分别为7.98亿元和15.65亿元。

但新基金的设立并没有阻止规模不断缩小。田甜基金网数据显示，2019年底，公司股权基金管理规模从2017年第二季度末的峰值2.95亿元缩水至1.4亿元，降幅达52.54%；混合型基金从2015年第二季度末的峰值52.67亿元缩水至12.08亿元，跌幅77.06%。

规模的缩小也导致了微型基金的出现。风数据显示，截至2019年底，郭进的量化多因素、郭进民丰的回归、两只指数基金郭进沈虎300指数的增强、郭进标准普尔中国a股的低波红利管理规模均不到5000万元，而中国黄金标准普尔中国a股的低波红利管理规模仅为0.7亿元。

值得一提的是，国家基金的股权也可能发生变化。1月13日，中国证监会官网显示，郭进基金上报《公募基金管理公司股东及实际控制人变更5%以上股权的批复》，并于1月17日对提交的信息进行了更正。

根据公开信息，郭进基金的股东为郭进证券、广东保利华新能源有限公司、苏州工业园区赵润投资控股集团有限公司和金庸投资控股有限公司，持股比例分别为49%、19.5%、19.5%和12%。